Diálogo com João Del Valle, cofundador e CEO global da EBANX: Mercados emergentes remodelam o núcleo do consumo, IA e stablecoins evoluem a ordem das negociações

O repórter da 每经｜Tu Yinghao    O editor da 每经｜Huang Sheng

Aproximando-se o Qingming, a primavera está em pleno esplendor. Recentemente, numa conferência de comunicação com a imprensa junto ao rio Huangpu, a plataforma global de pagamentos EBANX lançou o seu relatório anual de topo《Beyond Borders 2026》, descrevendo o “mapa náutico” para o futuro da próxima década do comércio digital global.

Ao contrário do facto de o foco de todas as atenções globais ainda se manter nos tradicionais mercados desenvolvidos e com economias avançadas, este relatório da EBANX revela, com dados, uma viragem profunda nos motores de crescimento do comércio digital global — os mercados emergentes estão a tornar-se uma força motriz incontestável no centro.

Após a reunião, o cofundador e CEO global da EBANX, João Del Valle, e o Chief Product Officer global e CEO regional de Singapura, Eduardo de Abreu, concederam uma entrevista exclusiva ao jornalista do《Diário de Economia》.

Eduardo acredita que, nos próximos dez anos, mais de mil milhões de novos consumidores digitais surgirão nos mercados emergentes, mas a “fragmentação” do ecossistema de pagamentos também existirá em simultâneo.

A essência das transações está a ser silenciosamente reconfigurada pelas forças tecnológicas. O relatório《Beyond Borders 2026》mostra que duas tendências estão, em conjunto, a impulsionar esta revolução silenciosa: a Agentic AI (inteligência artificial agente) começa a assumir as decisões de consumo, e a pesquisa proactiva vai-se gradualmente transformando em “pagamento por incumbência da IA”; ao mesmo tempo, em mercados emergentes sujeitos a volatilidade económica, as criptomoedas, representadas pelas stablecoins, apesar de terem muitos problemas, estão a transformar-se de um ativo especulativo numa estratégia de sobrevivência, já sendo uma procura urgente para a preservação de valor dos ativos.

“Tudo isto prefigura que uma nova ordem de transações está a formar-se, altamente automatizada, sem fricção e com mobilidade global.” João afirmou na entrevista.

Cofundador da EBANX e CEO global João Del Valle (imagem cedida pelo entrevistado)

**Os mercados emergentes impulsionam a nova década do consumo digital global, **o ecossistema de pagamentos inclina-se para a localização

Na conceção tradicional, o crescimento do consumo global costuma estar associado aos grupos de maiores rendimentos das economias avançadas. Mas o relatório《Beyond Borders 2026》aponta que: “Os mercados emergentes serão o principal motor do crescimento global na próxima década.”

As previsões de dados que sustentam esta afirmação são ainda mais otimistas — até 2036, os mercados emergentes acrescentarão mais de mil milhões de consumidores, impulsionando um aumento de 32% no tamanho do total de consumidores globais; este valor está muito acima do crescimento de apenas 3% nos mercados das economias avançadas. Entre eles, prevê-se que o tamanho dos consumidores na África Subsariana, no Sudeste Asiático e na Índia aumente, respetivamente, 70% e 52% (em termos de crescimento); e as previsões para o aumento das despesas de consumo ascendem a 122% e 147%, respetivamente, muito acima dos 49% verificados na Europa e nos EUA.

O relatório revela ainda uma mudança estrutural ainda mais crucial: o que impulsiona esta nova vaga de crescimento já não será apenas, e tão-somente, a população de elevado rendimento no sentido tradicional. Em vários mercados emergentes, como o Vietname, a Índia, a Nigéria, o Quénia, o Peru, o Brasil, os grupos de classe média e de rendimentos médios-baixos já se tornaram os principais contribuintes para o consumo online.

No Vietname, os agregados de classe média contribuem com 86% do consumo online; na Índia, os agregados de classe média contribuem com 72% do consumo digital, abrangendo quase 700 milhões de pessoas.

Em simultâneo, o principal contingente de consumo apresenta também uma tendência evidente de rejuvenescimento; na Nigéria, no Quénia, nas Filipinas e noutros locais, os utilizadores com menos de 30 anos dominam áreas de consumo de elevado crescimento, como jogos, streaming e educação online.

“A mudança na estrutura deste crescimento determina diretamente a transformação das formas de pagamento.” Eduardo salientou na entrevista.

Os dados do relatório mostram que, nos mercados emergentes, as taxas de detenção de cartões de crédito são, em geral, muito inferiores às dos países desenvolvidos, que apresentam 91% de detenção; por exemplo, 3% nas Filipinas, 6% na Índia e na Indonésia, e 44% no Brasil. Além disso, em diferentes mercados emergentes, as formas de pagamento dominantes variam; por exemplo, o UPI (sistema de pagamentos instantâneos) na Índia, o Pix (sistema nacional de pagamentos instantâneos) no Brasil, e carteiras digitais nas Filipinas — estas formas de pagamento localizadas ocupam firmemente a posição de liderança no ecossistema.

Eduardo referiu que, devido às caraterísticas de rapidez, baixo custo e acessibilidade universal, estes métodos de pagamento são amplamente utilizados em transferências individuais (P2P) e pagamentos de e-commerce, impulsionando a inclusão financeira e o crescimento do ecossistema digital regional. Isto também significa que, se as empresas transfronteiriças quiserem captar estes consumidores “do próximo bilião”, não podem depender apenas das redes internacionais de cartões de crédito — têm de fazer, em certa medida, concessões ao ecossistema local de pagamentos, complexo e diversificado.

Em 2012, foi precisamente para ajudar o AliExpress a entrar no mercado brasileiro, carente de cartões de crédito internacionais, que a EBANX conseguiu desbloquear o impasse ao integrar o Boleto (um método local de pagamento por boletim local).

João afirmou que, atualmente, as empresas chinesas a “sair para o exterior” — desde o início com a Alibaba, e agora, com a SHEIN, a Temu, a BYD, a Didi, a Meituan, etc. — estão continuamente a expandir mercados como a América Latina. Hoje, quase todas já são empresas líderes nas categorias relacionadas com mercados como o Brasil e o México, e os métodos de pagamento também são bastante diversificados, incluindo cartões de crédito e métodos de pagamento digitalizados, como transferências entre contas (como o Pix).

Eduardo concluiu: “Ao ligar os comerciantes globais ao ecossistema local de pagamentos dos mercados emergentes, permite-se que, independentemente de onde esteja, o consumidor consiga comprar bens e serviços globais da forma mais familiar e conveniente — esta é a pedra angular da inclusão no comércio na era digital.”

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Se o redesenho do ecossistema de pagamentos resolveu a questão “como pagar”, então a evolução das transações está a tentar resolver as questões “quem paga” e “o que é pago”.

Com o boom da Agentic AI (inteligência artificial agente), os consumidores estão a mudar gradualmente do início com pesquisas proactivas para o modelo “a IA trata por si”. Dados de estudos mostram que, atualmente, cerca de 10% dos consumidores já iniciaram processos de compras online com a ajuda de IA, enquanto 20% dos consumidores dizem que estão dispostos a deixar a IA concluir a compra.

Na entrevista, Eduardo partilhou também um dado prospetivo — até 2030, até 30% do valor das transações de e-commerce globais mais elevado será influenciado pela Agentic AI. Sem dúvida, trata-se de um conceito relativamente disruptivo.

No passado, estávamos habituados a navegar, comparar preços e fazer encomendas na Amazon ou na Taobao. Mas hoje, em 2026, o e-commerce já começou a transitar do “comprar por navegação” para a “compra por conversação”. Os consumidores podem já não precisar de abrir páginas; basta dizerem à IA: “Preciso de uma camisa adequada para usar no verão, com um orçamento de cerca de 100 ienes”. O agente de IA tratará automaticamente de todo o processo, desde a pesquisa, a comparação de preços, a encomenda até ao pagamento.

Eduardo considera que, para pagamentos transfronteiriços, isto significa o desaparecimento da experiência de “check-out”; no futuro, os pagamentos serão uma série de instruções automatizadas concluídas pela IA em bastidores. A IA fará, de forma inteligente, o encaminhamento por canais para escolher o melhor percurso de pagamento, para efetuar o pagamento da forma mais eficiente possível — o que permitirá melhorar a experiência de check-out, em vez de ela se concentrar no momento em que o utilizador clica em “confirmar pagamento”.

Mas, ao mesmo tempo, isto traz também novos riscos. Tal como Eduardo está preocupado: “Se a IA comprar a coisa errada, quem deve assumir a responsabilidade?” Será o utilizador, a plataforma ou o programador da IA? Isto exige que os prestadores de serviços de pagamentos transfronteiriços não só tratem do fluxo de fundos, mas também tenham capacidade para processar identificação de intenções da IA, anticfraude e delimitação de responsabilidades.

Se a Agentic AI resolve a questão “quem paga”, então o que falta considerar é a outra questão — “o que é pago”?

Nos quadros apresentados em《Beyond Borders 2026》, as criptomoedas digitais registam o crescimento mais rápido nos mercados emergentes. Em países como o Brasil, a Argentina, a Tailândia e o Vietname, mais de 15% da população detém criptomoedas digitais; na Turquia, esta percentagem aproxima-se dos 20%. Em simultâneo, as stablecoins estão a tornar-se gradualmente uma infraestrutura financeira fundamental; na Argentina, cerca de 20% da população utiliza criptomoedas, sendo 90% stablecoins.

Isto revela outro aspeto dos mercados emergentes: a instabilidade macroeconómica. Em países com inflação elevada, como a Argentina, o poder de compra da moeda fiduciária encolhe drasticamente. Para os consumidores locais, deter stablecoins torna-se uma estratégia de sobrevivência — já é uma necessidade imperativa para preservar o valor dos ativos.

João, na entrevista, aponta duas grandes caraterísticas das stablecoins: velocidade e acessibilidade. Comparativamente com algumas lacunas de redes de infraestrutura existentes no sistema SWIFT, as stablecoins oferecem liquidez global quase instantânea. Mas João também reconhece que, neste momento, ainda não há consenso completo sobre quem é o principal detentor de soberania correspondente das stablecoins; são necessários controlos de fundos, medidas de combate à lavagem de dinheiro e regulamentos antiterrorismo para ajudar as pessoas a utilizar melhor as criptomoedas.

Este é o blueprint delineado por《Beyond Borders 2026》e também um aviso para empresas transfronteiriças — no futuro, cerca de mil milhões de novos consumidores em mercados emergentes poderão coexistir com a fragmentação dos pagamentos, e os saltos de avanço tecnológico irão reconfigurar a essência das transações. Para as empresas chinesas a “sair para o exterior”, compreender isto significa obter o bilhete de entrada para a próxima década dourada do consumo.

A fonte da imagem de capa: imagem cedida pelo entrevistado