[Envelope] Com a retirada da energia, quem liderará o novo ciclo?

Introdução [TaoGubá]

《Retirada》

O que é retirada
É uma fase
em que, no ciclo de sentimento das Bolsas A,
o mercado muda
do período de euforia no pico
para a etapa de propagação de prejuízos e retirada de fundos.
Na essência, é o colapso do efeito de ganhos, a desagregação do consenso de capital e o afrouxar das ações a níveis elevados; a curto prazo, a dinâmica passa rapidamente de “ganhar de olhos fechados” para “perseguir subida e ficar ensacado”.

A retirada divide-se em dois tipos:

• Retirada em elevador: quebra do líder e imediatamente A kill, ocorrência frequente de tabuleiro céu-terra/“botão de desistência” (核按钮), queda acentuada por sincronismo entre índice e sentimento, e o efeito de prejuízo torna-se intenso.
• Retirada em escada: o líder oscila em alta, o meio do pelotão sofre correção em atraso, a rotação acelera; é mais moderada, mas gera oportunidades de isca e faz repetir a indução ao erro.

Resumindo de forma simples:

• A quebra do líder não reverte em contra-ataque; a altura dos consecutivos em cadeia vai descendo.
• Há mais stops em baixa e “placas rebentadas”; no meio, a correção em atraso traz uma maré de prejuízos.
• O volume encolhe e a rotação alta→baixa acontece; a confirmação da retirada ocorre rápido e é altura de sair.

I. Revisão da negociação:

1, China Electric Liaoning Energy: abertura em baixa, é “enfilado” (nuclear) e, se não conseguir recuperar para cima dentro de 5 minutos, esse é o sinal de saída.

2, Jin Niu Chemical: abertura em alta e viragem para baixo também acionou o sinal de saída.

Agora, veja outras direções:

Depois de duas sessões seguidas a avançar, muitos irmãos comeram bastante carne nestes dias. Algumas capturas aqui não é conveniente mostrar.

II. Desmontagem do quadro:

(A) Interpretação do índice: o mercado testou suportes e recuperou; o CSI 300 subiu e ficou novamente em alta a meio do dia, após ter estado anteriormente a cair mais de 1%. A queda do índice ChiNext e do Shenzhen Component reduziu-se. O volume negociado das duas bolsas, Xangai e Shenzhen, foi de 1,92 biliões de yuan, mais 62,6 mil milhões do que no dia anterior. Hoje, todo o setor da eletricidade exibiu uma retirada coletiva; os fundos transbordaram para as direções de navegação espacial comercial e de medicamentos, mas por enquanto só podemos tratá-los como linhas de rotação durante o período de retirada; a continuidade ainda precisa de observação adicional.

(B) Degraus de consecutivos em cadeia: depois da falha de Liaoning Energy 8→9, a altura dos consecutivos em cadeia voltou a descer para 4 pregões; hoje o topo foi 5 consecutivos. O artigo de ontem já tinha salientado que, aqui, o padrão de Liaoning Energy é usado para dividir as fases de sentimento; neste momento é o segundo dia após a quebra do consecutivo, e amanhã será o terceiro dia. Se Liaoning Energy ainda conseguir avançar para cima mantendo tendência, isso favorece a recuperação do sentimento dos consecutivos em cadeia; se, para baixo, aparecer um feedback negativo grande, então a retirada desta fase inicia formalmente. Hoje, como previsto, na abertura houve uma abertura em baixa, seguida de “nuclear”, e depois queda rápida até stop em baixa; isso mostra que os fundos escolheram realizar e sair durante a retirada. Em geral, num período de retirada, o normal é manter-se o mais possível em caixa e observar; só quando surgir um sinal de exaustão é que se entra para apostar na recuperação correspondente.

III. Interpretação dos setores:

(A) Medicamentos (novos fármacos)

Ações líderes: Mèoñuo Hua (7 dias, 6 em cadeia), Tianjin Pharmaceutical Industry, Lianhuan Pharmaceutical (2 consecutivos em cadeia)
Lógica dos catalisadores

• Upgrade de políticas: a biofarmacêutica foi pela primeira vez incluída como indústria emergente de pilar; na renegociação com o seguro médico houve cortes de preços mais suaves, a lista do seguro comercial foi implementada, melhorando o lado dos pagamentos
• Explosão no exterior: em 2026 Q1, a autorização/BD de novos fármacos ultrapassou 60 mil milhões de dólares, aproximando-se de metade do total de 2025; aumenta o poder de definição de preços a nível global
• Catalisação de AI na produção de fármacos: parceria entre Eli Lilly e a YingSi Intelligent no valor de 2,75 mil milhões de dólares, acendendo o sentimento de AI na produção de fármacos
• Valuation em baixa + concentração de fundos: valuation do setor no fundo; o dinheiro de aversão ao risco concentra-se a entrar

(B) Navegação espacial comercial

Ações líderes: Shênjian Share (3 consecutivos em cadeia), Zàishēng Technology (3 em cadeia em 4 dias), Guanglian Aviation, Aerospace Power, HengZhong Design (em stop de alta)
Lógica dos catalisadores

• Espelhamento internacional: a SpaceX planeia IPO em junho, valuation de 1,75 biliões de dólares; fundos em A-Share compram ativos relacionados
• Quebra industrial doméstica: o espaço aéreo de Jiuquan delimitou zonas perigosas; foguetes reutilizáveis entram na janela de primeiro voo; ordens de Xinghe Power posicionadas até 2028
• Upgrade de políticas: aviação e espaço passam a ser uma indústria emergente de pilar, com aumento da posição estratégica

© Metais não-ferrosos · Alumínio

Ações líderes: Minfa Aluminum, Changlü Aluminum Shares, Tianshan Aluminum, Aluminum International (em stop de alta)
Lógica dos catalisadores

• Choque geopolítico: Irã ataca os EAU e fábrica de alumínio no Bahrain, com capacidade envolvida de 3,1 milhões de toneladas/ano; contração da oferta global
• Impulso de preços: LME preço do alumínio dispara 5%; o alumínio em Xangai acompanha, com alta no mercado A
• Lacuna oferta-procura: na Europa, energia elétrica a preços elevados mantém cortes de produção; capacidade doméstica chega ao limite; otimização do quadro oferta-procura
• Suporte por resultados: Tianshan Aluminum Q1 lucro líquido com previsão de aumento de 107,92%; concretização de desempenho do líder

(D) Fibra ótica (comunicação ótica)

Ações líderes: Changfei Optical Fiber (3 em cadeia em 5 dias, máxima histórica), Hangdian Shares (3 em cadeia em 4 dias), FaerSheng (2 em cadeia)
Lógica dos catalisadores

• Demanda estrutural de AI computing: clusters de GPUs “WanKa” puxam a procura por fibra ótica; lacuna global de oferta-procura acima de 16%
• Quebra técnica: fibra ótica de núcleo oco comercial da Changfei; latência -31%, velocidade +47%; adequada para AI computing
• Concursos das operadoras: China Mobile e Telecom reiniciam concursos em 2026; procura doméstica aumenta ano contra ano em 20%+
• Concretização por desempenho: Changfei Optical Fiber 2025 lucro líquido +20,4%; validação do desempenho do líder

(E) Eletricidade (líder em perdas)

Ações líderes: HuaDian Energy, JinKong Power, YuNeng Holding (stop em baixa)
Lógica dos catalisadores

• Política com efeito negativo: NDRC melhora a capacidade e tarifas de eletricidade para carvão+eletricidade; cancela compensações para unidades antigas; a lógica de lucros da geração térmica é prejudicada
• Excesso de energia eólica/solar: em várias regiões surgem preços de eletricidade negativos, comprimindo lucros de geração; várias empresas preveem queda do desempenho em 2025
• Fuga de fundos: grande alta anterior e valuation elevado; políticas com efeito negativo fazem com que lucros realizados sejam concentrados e concretizados
• Troca de linha-mestra: fundos migram para novas linhas-mestras como AI e navegação espacial comercial; o setor de eletricidade é “sangrado”

IV. Oportunidades de amanhã:

(A) Direção de primeira entrada→segunda (1→2): HengZhong Design;
(B) Direção de consecutivos em cadeia (acompanhamento contínuo): Lianhuan Pharmaceutical + Dangyao Pharmaceutical;
© Padrão de contra-ataque após refluxo: neste momento, não há;

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