Os fundos de seguro irão investir em que áreas, como as empresas de gestão de saúde irão estruturar seus negócios... Os responsáveis da China People's Insurance Company (PICC) responderam.

Cada diário do/a repórter｜Yuan Yuan｜Cada diário da edição｜Yang Jun

27 de março, a PICC (People’s Insurance Company of China) realizou uma conferência de apresentação de resultados do ano fiscal de 2025. A administração da PICC respondeu às principais questões sobre as quais o mercado está mais atento.

“2025 é o ano final do ‘14.º Plano Quinquenal’ e também o primeiro ano da implementação da estratégia da PICC de ‘construir uma entidade de nível mundial’. Perante um ambiente de desenvolvimento intricado e complexo e tarefas de reforma difíceis e pesadas, o Grupo PICC aprofunda continuamente as reformas, promove com solidez o desenvolvimento de elevada qualidade e dá passos firmes na trajetória de construir um grupo financeiro de seguros de classe mundial.” O presidente do Grupo PICC, Ding Xiangqun, declarou no seu discurso no local do evento.

De acordo com os dados, em 2025, a PICC alcançou um rendimento de prémios de seguros originais de 7383,33 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 6,5%; as receitas de serviços de seguros foram de 5707,17 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 6,1%; o lucro líquido foi de 630,33 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 9,0%.

Os ativos totais da PICC já ultrapassaram 2 biliões de yuanes

No relatório anual, constou que em 2025 a PICC alcançou um lucro líquido de 630,33 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 9,0%; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe foi de 466,46 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 8,8%. Até ao final de 2025, os ativos totais da PICC ultrapassaram 2 biliões de yuanes, atingindo 20276,83 mil milhões de yuanes, um aumento de 14,8% face ao final do ano anterior; a dimensão dos ativos de investimento ultrapassou 1,90 biliões de yuanes, um aumento de 15,8% face ao início do ano.

Por segmentos, na área de seguros não-vida, em 2025, a PICC propôs que a PICC Insurance atingiu receitas de serviços de seguros de 5115,94 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 5,4%; realizou lucros de subscrição de 125,35 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 119,4%; a taxa de sinistralidade combinada foi de 97,5%, uma queda homóloga de 1,3 pontos percentuais; a taxa de sinistros combinados foi de 73,9%, um aumento homólogo de 0,9 pontos percentuais; a taxa de despesas combinadas foi de 23,6%, uma queda homóloga de 2,2 pontos percentuais; atingiu um lucro líquido de 403,77 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 25,5%.

Em 2025, o ramo de seguros de vida da PICC atingiu receitas de serviços de seguros de 253,37 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 13,2%; os prémios de seguros originais aumentaram 18,8% em comparação com o período homólogo; os prémios de entrada periódica aumentaram 21,0% em comparação com o período homólogo; atingiu um valor de novos negócios de 82,29 mil milhões de yuanes, um aumento de 64,5% em base comparável; atingiu um lucro líquido de 117,74 mil milhões de yuanes.

Em 2025, o ramo de seguros de saúde da PICC atingiu receitas de serviços de seguros de 304,33 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 11,8%, e realizou um lucro líquido de 81,82 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 42,8%. O valor de novos negócios foi de 73,87 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 22,5% em base comparável. Importa notar que, em 2025, a PICC Health obteve aprovação para constituir integralmente uma empresa de gestão de saúde. De acordo com a divulgação do relatório anual, o negócio de gestão de saúde alcançou receitas de serviços de 5,09 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 17,2%, prestando vários serviços de gestão de saúde a clientes em mais de 952 milhões de pessoas, sendo que o volume total de serviços aumentou 16,9% homólogo, e a dimensão do negócio de gestão de saúde e o nível dos serviços continuaram a melhorar.

“Estabelecer uma subsidiária de gestão de saúde é um elo central na construção do ecossistema ‘grande saúde e grande envelhecimento’ da PICC e também uma medida fundamental para que uma empresa profissional de seguros de saúde realize o ‘tratamento gerido’. ” O presidente da PICC Health, Shao Lidu, afirmou que, no futuro, a PICC Health, tendo por base a empresa profissional de gestão de saúde, irá desempenhar melhor o papel duplo de ‘garantia de saúde + promoção da saúde’, reforçando o planeamento e o arranque nos três principais domínios de cuidados médicos, indústria farmacêutica e enfermagem de reabilitação, promovendo ainda mais a transformação do modelo comercial dos seguros de saúde, passando de reembolso tradicional de despesas para tratamento gerido.

Atingiu um rendimento total de investimento de 929,87 mil milhões de yuanes em 2025

No lado do investimento, em 2025, a PICC alcançou um rendimento total de investimento de 929,87 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 13,2%; o rendimento líquido do investimento foi de 594,11 mil milhões de yuanes, um aumento homólogo de 3,7%; a taxa de rendimento total do investimento foi de 5,6%, uma queda homóloga de 0,2 pontos percentuais em base reexpressa; a taxa de rendimento do investimento líquido foi de 3,5%, uma queda homóloga de 0,2 pontos percentuais em base reexpressa; a taxa média de rendimento total do investimento em 3 anos foi de 4,9%.

A PICC afirma que o segmento de investimentos implementou de forma abrangente o requisito de alocação de fundos de médio e longo prazo no mercado de capitais, participou ativamente em projetos-piloto de reforma do investimento de longo prazo dos fundos de seguros e otimizou continuamente a estrutura de investimento de direitos no segundo nível. Tomando os negócios de titularização de ativos como ponto de avanço, reforçou a transformação e a inovação em investimentos alternativos. Em 2025, a dimensão de emissão entre instituições do Grupo PICC ficou em primeiro lugar entre os pares de gestão de ativos de seguros; impulsionou a concretização de vários primeiros negócios em múltiplos setores e de projetos de referência, alcançando uma integração eficaz que ajudou a dinamizar ativos de menor liquidez, a otimizar a estrutura de financiamento das empresas, a participar na construção de um sistema de produtos de titularização de múltiplos níveis e a satisfazer as necessidades de alocação dos fundos de seguros.

“Os fundos de seguros têm prazos longos e uma grande dimensão, e dispõem de uma caixa de estratégias de investimento rica e de instrumentos diversificados. Isso é uma fonte importante de capital de longo prazo com paciência.” O vice-presidente da PICC, Cai Zhiwei, afirmou que, em 2026, a PICC seguirá a filosofia de “investimento a longo prazo, investimento orientado por valor”, concentrando-se em quatro princípios — “estabilidade, crescimento, diversificação e inovação” — para otimizar ainda mais a alocação de ativos e construir uma carteira de investimentos de longo prazo, robusta e equilibrada.

No que diz respeito às estratégias de investimento por classes de ativos, do ponto de vista de grandes categorias, o investimento em títulos de rendimento fixo é um ponto de apoio importante para fazer bem o casamento ativo-passivo (asset-liability matching) e prevenir riscos de taxas de juro. Em 2026, a PICC vai, de acordo com a natureza dos fundos de passivos de seguros não-vida e de seguros de vida, melhorar ainda mais a alocação diferenciada por subcontas e a gestão de forma mais refinada; o investimento em ações é a chave para estabilizar e melhorar o desempenho do investimento — vai insistir em avançar com estabilidade, acompanhando de forma contínua a alocação de ações com dividendos elevados em OCI (variações do justo valor incluídas noutros resultados globais), e ao mesmo tempo centrar-se nas oportunidades de crescimento contidas no planeamento “15º-15º” (quinquénio); reforçar estudos sobre sectores e indústrias prioritárias, planear de forma razoável a alocação de ações TPL, construir uma carteira de investimento em ações de desempenho estável e sólido a longo prazo, com competitividade de mercado e ainda mais equilibrada; no âmbito dos investimentos alternativos, em 2025 o Grupo PICC, tendo como ponto de avanço a titularização de ativos e o investimento em ativos físicos, promoveu ativamente a inovação e a transformação do investimento alternativo. Ao longo do ano, a dimensão das emissões ABS nas bolsas ficou em primeiro lugar entre os pares de gestão de ativos de seguros, criando um modelo de negócio “três em um” para emissão, gestão e investimento, conseguindo bem a integração eficaz tanto para cumprir o requisito central de dinamizar ativos de menor liquidez como para satisfazer as necessidades de alocação de fundos.

Oportunidades e desafios coexistem na indústria de seguros

Quando questionado sobre como ver as oportunidades e os desafios enfrentados pela indústria de seguros atual, Ding Xiangqun afirmou que, nas atuais circunstâncias internacionais e domésticas, há três mudanças profundas: em primeiro lugar, a situação internacional está a tornar-se cada vez mais complexa e volátil, com aumento de fatores de incerteza e difíceis de prever; em segundo lugar, uma nova revolução tecnológica, especialmente as oportunidades e desafios trazidos pela inteligência artificial, com a evolução profunda da transformação da indústria e mudanças profundas na forma de vida e nos modelos de negócio; em terceiro lugar, uma mudança profunda na estrutura populacional: a China já entrou numa sociedade de envelhecimento profundo.

Com base na análise global e no entendimento desses três aspetos, a PICC, apoiando-se nas funções de amortecedor económico da indústria de seguros e de estabilizador social, vai receber e responder às oportunidades e desafios futuros: em primeiro lugar, as novas oportunidades trazidas pela mudança da dinâmica de crescimento; em segundo lugar, as novas oportunidades trazidas pelo salto na evolução da indústria; em terceiro lugar, as novas oportunidades trazidas pela transferência da alocação de riqueza; em quarto lugar, as novas oportunidades trazidas pela mudança na estrutura regional.

Ao mesmo tempo, Ding Xiangqun também afirmou que a indústria de seguros enfrenta alguns desafios. “Em termos de desenvolvimento da indústria, a oferta de produtos de seguros e as necessidades de gestão de riscos da transição económica e social confrontam desafios de adaptação. Em termos do mercado financeiro, a manutenção prolongada de baixas taxas de juro e a possível subida da volatilidade constituem desafios para a gestão ativo-passivo e para a robustez financeira. Em termos do ambiente tecnológico, a inteligência artificial poderá trazer desafios disruptivos à indústria de seguros tradicional.”

Ding Xiangqun também disse que estas dificuldades e desafios são, na sua maioria, problemas no desenvolvimento e na transformação, que podem ser resolvidos com esforço. A PICC irá manter-se firmemente confiante na vitória, agir de forma ativa e proativa, procurar certezas a partir da incerteza e moldar continuamente novas forças motivadoras e novas vantagens para o desenvolvimento de elevada qualidade. Pode dizer-se que os desafios também são impulso: a empresa irá encarar diretamente as oportunidades e os desafios e transformá-los em vantagem para o desenvolvimento da empresa.

A imagem de capa tem origem na base de media da Cada diário (edição mediática: 每经媒资库)