O timing de mercado é superestimado: Aqui está o porquê

Compre barato e venda caro. Os investidores estão certamente familiarizados com este aforismo popular sobre o mercado de ações. Parece tão simples. E, claro, quem não quer ser capaz de entrar e sair das ações com sucesso?

Mas isto implica, a um nível mais alto, que é possível dar corretamente o timing ao mercado. Apesar de sedutora, esta é uma atividade extremamente sobrevalorizada. Eis porquê.

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Mais transações levam a pior desempenho

Alguns estudos sugerem que demasiada atividade de trading prejudica, na verdade, os retornos. Os investidores, muitas vezes confiantes demais na sua capacidade de dar o timing ao mercado, normalmente compram e vendem nas horas erradas.

Consequentemente, isto leva a um fraco desempenho do portefólio. Isto acontece porque o mercado regista frequentemente as suas maiores subidas nos dias imediatamente a seguir às suas maiores quedas. É impossível evitar consistentemente os piores dias e aproveitar os melhores.

Entre o início de 2005 e o fim de 2024, o S&P 500 (^GSPC +0,20%) gerou um retorno total anualizado de 10,4%, de acordo com a divisão de Asset Management do JPMorgan Chase. A pesquisa da empresa revela que, se tivesse perdido os 10 melhores dias durante este período, o seu retorno total anualizado cairia substancialmente para 6,1%.

É difícil não querer fazer constantemente ajustes para adaptar o seu portefólio. Existe uma abundância de informação disponível, impulsionada pela internet, que facilita a criação e a distribuição de comentários sem parar. Isto significa que há muito ruído por aí. É difícil ignorar isso. E é ainda mais desafiante perceber qual é a informação que realmente importa.

Além disso, as corretoras sem comissões são comuns hoje em dia. Isto não era o caso nem sequer há 10 anos. Mas, graças à popularidade inicial de Robinhood Markets, o resto do setor seguiu-lhe o exemplo. Uma maior atividade do portefólio também pode ser incentivada por não haver um custo óbvio para negociar.

O tempo no mercado é o que mais importa

Charlie Munger, que faleceu em 2023, foi o braço-direito de Warren Buffett durante décadas em Berkshire Hathaway. Ele disse uma vez: “O grande dinheiro não está na compra ou na venda, mas na espera.” Os investidores devem ter isto em consideração.

O mercado de ações é uma ferramenta maravilhosa para construir riqueza. No entanto, os investidores devem impedir-se a si próprios. A melhor coisa, em termos absolutos, é colocar dinheiro a trabalhar cedo e muitas vezes, de preferência num fundo de índice (ETF) do S&P 500 de baixo custo, e ser paciente. Isto permite que a capitalização funcione como magia, o que pode levar a resultados fantásticos ao longo do longo prazo.

No fim de contas, a volatilidade não pode ser evitada. E nenhum esforço, como negociar extensivamente ou passar mais tempo a investigar e a calcular números, consegue alterar esta realidade. Entenda que conseguir lidar com as subidas e descidas é uma exigência para o sucesso.

Os investidores mais inteligentes e mais disciplinados sabem isso. E é por isso que se mantêm afastados de dar timing ao mercado, como se as suas vidas financeiras dependessem disso.