Tuitagens causam forte volatilidade no mercado! Especialista em metais preciosos: mercado de ouro mantém tendência de alta de longo prazo, petróleo enfrenta crise de oferta extrema

【Relato financeiro global do Global Network】Num contexto em que a instabilidade nos mercados globais continua a persistir, com o entrelaçar-se de riscos geopolíticos e incerteza de políticas, o especialista em metais preciosos e fundador da GoldMoney, James Turk, afirmou recentemente que, embora no curto prazo o mercado tenha registado uma volatilidade intensa impulsionada por notícias e publicações, a tendência de alta de longo prazo do ouro e da prata não foi alterada, e que o mercado do petróleo bruto enfrenta uma potencial crise de oferta.

Turk afirmou que a prata evidencia um “vale” de valor. Quanto à recente queda do preço da prata, que foi cortado a meio desde o patamar de 120 dólares para perto de 60 dólares, considera que isso constitui uma correção normal dentro de um mercado de alta e indicou que a barreira psicológica dos 50 dólares tem um suporte forte.

Pelo rácio ouro-prata, atualmente está perto de 65; apesar de ter recuado face ao máximo do ano passado de 100, historicamente essa métrica já chegou a ficar abaixo de 30. Turk calculou que, se no futuro o ouro subir para 6000 dólares e o rácio ouro-prata recuar para 30, o preço da prata poderá romper os 200 dólares. Ele recomendou que, nos investimentos em metais preciosos, a proporção do ouro seja entre dois terços e três quartos, e a da prata entre um quarto e um terço, para equilibrar a estabilidade e o potencial de crescimento.

O que merece destaque é que Turk sublinhou que a oferta de prata é relativamente mais escassa do que a do ouro: a produção anual de prata é cerca de 10 vezes a do ouro, mas a atual fixação de preços ainda não reflete de forma adequada esse fundamento, tornando as características de “vale de valor” bem evidentes.

No que diz respeito ao petróleo bruto, Turk emitiu um aviso ainda mais severo. Ele salientou que, do consumo diário global de cerca de 100 milhões de barris de petróleo, 20 milhões de barris são transportados através do Estreito de Ormuz; se esse corredor ficar bloqueado, a oferta global reduzir-se-á instantaneamente em 20%. Os dados mais recentes indicam que, desde a eclosão do conflito entre os EUA, Israel e o Irão no final de fevereiro, a passagem nesse estreito caiu cerca de 95%; entre o início de março e o dia 25, 67% dos navios que passaram estavam diretamente associados ao Irão.

Mesmo que se recorra temporariamente a reservas estratégicas para compensar, isso não consegue substituir uma lacuna estrutural de oferta a longo prazo. Ainda mais preocupante é que a infraestrutura dos países produtores de petróleo tenha sido danificada no contexto do conflito; mesmo com um cessar-fogo, o período de recuperação será extremamente longo. Turk considera que a ultrapassagem do preço do petróleo pelos 100 dólares não é o ponto final; se a crise de oferta continuar a agravar-se, no futuro poderá haver novamente um cenário extremo em que os preços do petróleo voltem a multiplicar-se, à escala semelhante à década de 1970.

Várias casas de investimento deram avaliações diferenciadas sobre o mercado atual. A UBS Wealth Management mantém uma perspetiva firmemente otimista para o ouro até 5900 dólares, considerando que a queda atual do preço do ouro constitui uma correção dentro de uma trajetória de alta de longo prazo, e que a característica de “refúgio geopolítico” está a “atrasar”, e não a “falhar”.

A Citi, por sua vez, apresentou uma perspetiva de curto prazo otimista para o petróleo bruto. Assumindo como cenário-base que o conflito e a perturbação do estreito se mantêm durante 4 a 6 semanas, no curto prazo o preço do petróleo poderá por vezes atingir até 120 dólares por barril. O CCBI apontou que a falta de petróleo na Ásia está a alastrar progressivamente; no período de depressão de Kondratiev, petróleo, gás, carvão como ativos físicos estratégicos têm um preço com resiliência face à inflação.

A Eastern Gold-Credible analisou que, a curto prazo, os preços elevados do petróleo bruto farão com que o ambiente de taxas de juro elevadas da Reserva Federal se mantenha por mais tempo, continuando a pressionar o preço do ouro; mas a médio e longo prazo, com a continuação da desdolarização a nível global e a procura estável dos bancos centrais por compras de ouro, o preço do ouro poderá voltar a oscilar e recuperar.

Turk concluiu afirmando que o mercado atual está numa fase de “difícil avaliação de tendência”, mas é precisamente essa incerteza que evidencia o papel de “lastro” dos ativos físicos numa carteira de investimentos. Ele recordou aos investidores que a volatilidade de curto prazo é imprevisível, mas que é necessário preparar-se antecipadamente para um quadro potencialmente mais severo. (sailor)

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