Mindray Medical 2025年 receita caiu 9,4% em comparação com o ano anterior, lucro líquido caiu 30,3%, negócios emergentes cresceram 30% | Notícias de resultados financeiros

A recuperação do desempenho da empresa Mérieux Medical em 2025 sofreu uma quebra acentuada, raramente vista desde a sua listagem em bolsa. A redução nas compras de equipamento médico no mercado interno, combinada com a pressão das políticas do setor de diagnóstico in vitro, levou a uma queda acentuada simultânea das receitas e do lucro líquido da empresa. Ainda assim, o negócio internacional da empresa manteve uma tendência de crescimento, com a expansão rápida dos negócios emergentes. A administração manifesta uma perspetiva optimista relativamente à recuperação do negócio doméstico em 2026, prevendo um crescimento positivo.

Com base no relatório anual de 2025 publicado pela empresa, ao longo de todo o ano a receita de exploração atingiu 332,82 mil milhões de yuan, uma queda homóloga de 9,38%; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa cotada foi de 81,36 mil milhões de yuan, uma queda acentuada homóloga de 30,28%. A empresa propõe distribuir a todos os acionistas um dividendo em numerário de 3,10 yuan por cada 10 ações (incluindo impostos).

As principais pressões associadas à queda de desempenho provêm do mercado interno. O negócio doméstico da empresa registou, ao longo do ano, uma receita de 156,32 mil milhões de yuan, uma queda homóloga abrupta de 22,97%. Para o diagnóstico in vitro, várias políticas, em conjunto, atingiram o setor, incluindo as reformas de pagamento DRG/DIP, compras centralizadas com volume e reconhecimento mútuo dos resultados de análises. A utilização de reagentes e os preços registaram uma descida, e a dimensão do mercado contraiu-se de forma significativa.

Em simultâneo, a receita do negócio internacional foi de 176,50 mil milhões de yuan, um aumento homólogo de 7,40%, e a sua quota da receita total do grupo subiu para 53%; o mercado europeu registou ainda um crescimento de 17%. A empresa prevê que, em 2026, o negócio doméstico poderá alcançar crescimento positivo; em 2027 e nos anos seguintes, entrará numa fase de crescimento contínuo, mais estável e ainda mais rápido.

Negócio doméstico: a pressão das políticas mantém-se, prolonga-se o padrão de recuperação fraca

A acentuada queda no mercado interno é o principal fator que prejudicou os resultados deste período. A empresa indica que, embora o setor de equipamento médico já tenha ultrapassado o momento mais difícil de uma fase de ajustamento profundo consecutiva durante três anos, os hospitais continuam, de modo geral, a enfrentar pressões operacionais, o que se traduz numa redução global dos orçamentos de compras, mantendo o setor de equipamento médico numa fase de recuperação fraca.

O negócio de diagnóstico in vitro foi o mais atingido. Este negócio atingiu uma receita de 122,41 mil milhões de yuan no ano, uma queda homóloga de 9,41%; representou mais de 36% da receita total do grupo e, pelo segundo ano consecutivo, ocupou o primeiro lugar entre todas as linhas de produto. A receita de diagnóstico in vitro no mercado doméstico corresponde a cerca de 48% da receita do negócio doméstico, tendo sido pressionada em simultâneo por múltiplas políticas, incluindo a reforma DRG/DIP, o sistema de compras concentradas de reagentes, o reconhecimento mútuo dos resultados de análises e a governação dos preços dos serviços médicos.

A empresa considera que estas políticas geram, no curto prazo, instabilidade para o setor. Contudo, no médio prazo, ao normatizar eficazmente as práticas de diagnóstico e tratamento e ao melhorar a eficiência do pagamento pelo seguro de saúde, criam uma janela de oportunidade para as empresas com capacidade de inovação se apoderarem de quota.

A quota de mercado do negócio de bioquímica já aumentou para mais de 18%. Nos concursos de compras centralizadas de marcadores tumorais e de funções tiroideias em 25 províncias, a Mérieux obteve intenções de quota de medição de 14% e 13%, respetivamente, ficando classificada apenas abaixo da Roche. Ao mesmo tempo, a empresa definiu como objetivo aumentar a quota de mercado doméstica de negócios centrais como quimioluminescência, bioquímica e coagulação para 20% no prazo de 3 anos, face a cerca de 10% atualmente.

O negócio de informação e suporte à vida registou uma receita anual de 98,37 mil milhões de yuan, uma queda homóloga de 19,80%; o negócio de imagem médica atingiu 57,17 mil milhões de yuan, uma queda homóloga de 18,02%. Ambos foram diretamente pressionados pela redução dos investimentos de capital nos hospitais domésticos.

Negócio internacional: a Europa lidera, a quebra de barreira em clientes de alta gama acelera

O mercado internacional tornou-se um suporte importante para os resultados deste período. A receita do negócio internacional da empresa foi de 176,50 mil milhões de yuan, um aumento homólogo de 7,40%. A quota da receita internacional subiu ainda mais para 53% face ao ano anterior. Com base no crescimento elevado verificado em 2024, o mercado europeu voltou a registar um crescimento de 17% em 2025; os negócios emergentes internacionais cresceram quase 30% em termos homólogos.

A conquista de clientes de alta gama é o principal destaque da evolução de internacionalização deste período. Durante o período em análise, a empresa estabeleceu novas parcerias com quase 90 empresas internacionais estratégicas de clientes, incluindo 17 das 100 primeiras empresas hospitalares a nível mundial; além disso, 5 são hospitais que ocupam o primeiro lugar no respetivo país. Foram ainda realizadas quebras horizontais de produtos em 160 clientes estratégicos existentes.

No setor de informação e suporte à vida, a empresa conseguiu novas parcerias com mais de 210 clientes de alta gama, incluindo:

o Hospital pediátrico de especialidade francesa Hospital Necker-Enfants Malades (classificado em 7.º lugar mundial entre hospitais pediátricos de especialidade), o London Chest Hospital do Reino Unido (vinculado ao maior consórcio NHS do Reino Unido, o Barts Health Trust) e o Hospital Clinico, um hospital público de investigação e ensino classificado em 1.º lugar no Chile.

No grupo suíço Lindenhof gruppe AG, a empresa concretizou a implementação de um total de 300 conjuntos de equipamentos para sistemas de monitorização e de perfusão. No Hospital Necker-Enfants Malades, em França, a empresa implementou quase 300 conjuntos de equipamentos de monitorização de alta gama e uma solução de TI para todo o hospital, cobrindo 31 departamentos clínicos.

No diagnóstico in vitro, no período em análise, a empresa conseguiu captar quase 300 novos clientes de alta gama e concluiu a instalação de linhas inteligentes de laboratório completo MT8000 em vários hospitais na Tailândia. No período, o MT8000 ultrapassou mais de 20+ conjuntos instalados a nível global; a empresa prevê que o número de instalações em 2026 aumentará significativamente em termos homólogos.

Na América do Norte, a Mérieux já cobre cerca de 80% dos sistemas IDN dos EUA e mais de 2.100 hospitais IDN. Em janeiro de 2026, a Mérieux nos EUA e a Medtronic chegaram a um acordo de cooperação estratégica, alargando a colaboração na área de monitorização de doentes a centros de cirurgia ambulatória.

Negócios emergentes: o crescimento elevado tornou-se o bloco mais evidente

Os negócios emergentes (incluindo cirurgia minimamente invasiva, intervenções minimamente invasivas e cuidados veterinários) foram o setor com a maior taxa de crescimento neste período. Ao longo do ano, a receita atingiu 5,378 mil milhões de yuan, um aumento de 38,85% em termos homólogos. Representou cerca de 16% da receita total da empresa. Dentro disso, a receita dos negócios emergentes no mercado doméstico representou mais de 20% da receita total do negócio doméstico.

No âmbito da cirurgia minimamente invasiva, a empresa já construiu uma matriz completa de produtos com sistemas de laparoscopia, plataformas de energia e consumíveis de alto valor. Em 2025, a bisturi ultrassónica foi adjudicada em 14 províncias e em 272 hospitais; a percentagem de hospitais de nível terciário ou superior foi superior a 70%. Em concursos em consórcio de várias províncias (7 províncias), as unidades de anastomose foram selecionadas em toda a linha, entrando em mais de uma centena de hospitais de topo.

A empresa também divulgou que, no futuro, irá integrar a acumulação tecnológica das três áreas — laparoscopia, plataformas de energia e instrumentos cirúrgicos — e lançar produtos de robôs cirúrgicos.

Nas intervenções minimamente invasivas, a empresa acelera a implementação com base na sua subsidiária detida maioritariamente, a Huitai Medical. No período em análise, os sistemas de PFA de fibrilhação auricular tridimensional (ablação por campos elétricos pulsados) e RFA (ablação por radiofrequência) e os consumíveis a eles associados já obtiveram aprovação da NMPA e foram integrados com sucesso na prática clínica. Em setembro de 2025, a empresa aumentou a sua participação na Huitai Medical através de uma transação de grande lote, atingindo um total de participação de 26,54%.

No segmento de cuidados veterinários, a quota de receita proveniente do estrangeiro já atingiu cerca de 80%, e a empresa afirma que o mercado internacional ainda tem grande margem para expansão.

Transformação digital e inteligente: grandes modelos de IA saem do laboratório e entram na clínica

A empresa continua a promover a construção do ecossistema de saúde digital “equipamento + IT + IA” e, durante o período em análise, concretizou a implementação clínica de vários grandes modelos de IA, tornando-se um caminho fundamental para criar uma relação de longo prazo “amarrada” com os seus clientes.

A série de grandes modelos “Qiyuan” expandiu-se para várias áreas neste período. O grande modelo para medicina intensiva Qiyuan já concluiu a instalação em 30 hospitais, incluindo o Primeiro Hospital Afiliado da Faculdade de Medicina da Universidade de Zhejiang, o Hospital Renji Afiliado à Faculdade de Medicina da Shanghai Jiao Tong University, entre outras instituições médicas de topo. O sistema consegue organizar o historial clínico de 24 horas do doente e gerar uma representação digital em 5 segundos, apoiando a redação de cerca de 70% das notas clínicas.

O grande modelo de medicina perioperatória Qiyuan já foi implementado em 2 hospitais; o grande modelo para análises Qiyuan foi implementado no Hospital Shenzhen da Universidade Médica do Sul (Southern Medical University). Assim, o tempo médio de revisão de amostras aumentou cerca de 30 vezes, e a taxa de exatidão da revisão dos relatórios ultrapassou 90%.

A solução “RuiJian Ecologia”, até ao final de 2025, acumulou quase 1.100 hospitais com instalação, dos quais cerca de 80% são hospitais de terceiro nível. Em 2025, foram adicionadas mais de 500 instalações. A “RuiZhi Ecologia”, no mercado doméstico, acumulou mais de mil hospitais com instalações; os projetos com assinatura no mercado internacional acumulam mais de 880. Em 2025, foram acrescentadas 230 instalações. A “RuiYing Ecologia” acumulou mais de 20.100 conjuntos instalados, cobrindo 31 províncias, cidades e regiões autónomas em todo o país.

No conjunto do ano, o investimento em I&D foi de 3,929 mil milhões de yuan, representando 11,80% da receita de exploração. Até ao final de 2025, a empresa tinha apresentado um total acumulado de 12.983 patentes.

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