A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China publicou o «Guia de Referência para Comparação de Desempenho de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários de Captação Pública»

23 de janeiro, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China publicou as “Orientações sobre os Critérios de Referência de Desempenho dos Fundos de Investimento de Gestão Pública” (“公开募集证券投资基金业绩比较基准指引”).

Para implementar o “Plano de Ação para Promover o Desenvolvimento de Alta Qualidade dos Fundos de Gestão Pública”, cumprir a orientação centrada nos investidores, regular a seleção e a utilização dos critérios de referência de desempenho dos fundos de gestão pública, assegurando de forma efetiva o papel funcional dos critérios de referência de desempenho na representação do estilo de investimento do produto, na limitação do investimento e na avaliação do desempenho, bem como exigir que as sociedades gestoras de fundos aperfeiçoem os seus controlos internos e mecanismos de gestão, protegendo os legítimos direitos e interesses dos investidores, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China elaborou as “Orientações sobre os Critérios de Referência de Desempenho dos Fundos de Investimento de Gestão Pública” (a seguir designadas “as Orientações”), que entram em vigor em 1 de março de 2026.

As “Orientações” têm seis capítulos e vinte e um artigos. O conteúdo principal inclui: em primeiro lugar, destacar o papel de representação dos critérios de referência de desempenho, enfatizando a seriedade e a estabilidade da sua utilização. Define que os critérios de referência de desempenho devem corresponder aos elementos essenciais acordados no contrato do fundo e ao estilo de investimento do produto; uma vez selecionados, não devem ser alterados de forma arbitrária. Em segundo lugar, reforçar os controlos internos e a gestão por parte das sociedades gestoras de fundos. Define que os critérios de referência de desempenho devem ser determinados por decisão da administração da empresa; a sociedade gestora de fundos deve estabelecer e melhorar mecanismos de controlo interno e um sistema de gestão, reforçando a gestão contínua da estabilidade do estilo de investimento do gestor do fundo e dos produtos do fundo. Em terceiro lugar, reforçar as limitações externas sobre os critérios de referência de desempenho. Define as responsabilidades de supervisão do depositário do fundo, regula o modo como as instituições de comercialização de fundos e as instituições de avaliação de fundos exibem e utilizam os critérios de referência de desempenho, e exige que a sociedade gestora de fundos e as instituições de comercialização de fundos realizem bem o trabalho de educação dos investidores. Em quarto lugar, supervisão estrita. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China e as suas instituições de supervisão delegadas tratarão, em conformidade com a lei, as condutas ilegais e em violação de regulamentos por parte das sociedades gestoras de fundos, dos depositários do fundo, das instituições de comercialização de fundos, das instituições de avaliação de fundos e dos profissionais envolvidos.

(Comissão Reguladora)

(Editor: Xu Nannan)

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