A receita de negócios de grandes modelos da Yunzhisheng em 2025 aumentou mais de 10 vezes, já se aproximando do ponto de equilíbrio financeiro.

Pergunta ao AI · Como é que o negócio de modelos de grande dimensão da Yunzhisheng alcança um crescimento de 10x nas receitas?

Em 2025, o volume de transações estratégicas domésticas atingiu 395 mil milhões de dólares, um aumento de 25% em relação ao ano anterior.

Está planeado lançar, entre o final do 2.º trimestre de 2026 e o 3.º trimestre, um modelo de grandes dimensões de agentes nativos orientado para programação e trabalho de escritório.

De acordo com a informação “IPO early know”, a Yunzhisheng (09678.HK) divulgou, a 26 de março, os resultados anuais referentes ao ano completo até 31 de dezembro de 2025; este é também o primeiro relatório anual publicado desde a entrada da Yunzhisheng na Bolsa de Hong Kong.

Os dados dos resultados financeiros mostram que, em 2025, a Yunzhisheng alcançou uma receita total de 1,21 mil milhões de RMB (moeda e daqui em diante “o mesmo”), um aumento de 29% face ao ano anterior. Entre eles, no 2.º semestre de 2025, a receita cresceu 33% em termos homólogos para 810 milhões de RMB.

Vale a pena notar que, a receita do negócio de modelos de grande dimensão da Yunzhisheng em 2025 foi de 610 milhões de RMB, um aumento superior a 10 vezes. Em particular, no segundo semestre, este negócio contribuiu cerca de 500 milhões de RMB, ou seja, 5 vezes a dimensão do primeiro semestre, o que demonstra uma capacidade forte de implementação em escala.

Em simultâneo com o rápido crescimento das receitas, a situação de prejuízo da Yunzhisheng melhorou significativamente — no 2.º semestre de 2025, o prejuízo líquido da Yunzhisheng diminuiu 84% em termos homólogos; após ajustamentos, o prejuízo diminuiu 92% em termos homólogos, aproximando-se do ponto de equilíbrio entre lucros e prejuízos; isto reflecte uma optimização contínua em controlo de custos e eficiência operacional.

Ao mesmo tempo, alguns indicadores operacionais da Yunzhisheng também registaram melhorias evidentes — a taxa de despesas operacionais, após ajustamentos, caiu de forma acentuada em 10 pontos percentuais face a 2024; as despesas de vendas não aumentaram, antes diminuíram; a sua percentagem face à receita foi apenas de 5,4%, e a eficiência na relação entre custos e resultados melhorou de forma significativa. Do ponto de vista dos dados, em 2025, o valor de produção por pessoa da Yunzhisheng foi de 2,52 milhões de RMB por pessoa; comparado com os 2,02 milhões de RMB por pessoa em 2024, um aumento de 25% em termos homólogos. A capacidade de geração de valor por pessoa mantém-se na liderança do sector, evidenciando de forma intuitiva as suas vantagens centrais assentes numa tecnologia impulsionada e numa operação meticulosa.

Do ponto de vista do negócio, em 2025 a Yunzhisheng manteve a estratégia “modelo de base forte + aplicações profundas”, continuando a consolidar a base tecnológica de modelos em todos os modos, e a impulsionar a influência do seu conjunto de modelos de grande dimensão desenvolvidos internamente em áreas como cuidados de saúde, voz, OCR, entre outras, com melhoria contínua da sua influência global.

Em termos de comercialização, a Yunzhisheng, através de organizações nativas de IA, promove a implementação do negócio, e a estratégia de motor duplo de saúde inteligente e vida inteligente tem resultados notáveis.

Em 2025, o negócio de vida inteligente alcançou receitas de 968 milhões de RMB, um aumento de 30,8% face ao ano anterior. Entre eles, o negócio de transportes inteligentes cresceu quase 40% em termos homólogos. Actualmente, já foram implementadas aplicações de agentes baseadas nos modelos “Shan Hai” em mais de 10 cidades, incluindo Qingdao, Ningbo, Shenzhen, Nanning, entre outras. Além disso, a quantidade acumulada de expedições de chips de IA ultrapassou 110 milhões de unidades, validando ainda mais a capacidade da Yunzhisheng de escalar os seus produtos de IA para terminais.

Quanto ao negócio de cuidados de saúde inteligentes, em 2025 alcançou receitas de 244 milhões de RMB, um aumento de 22,2%, e o preço médio por cliente aumentou 53,2% em termos homólogos. Em 2025, entre os hospitais parceiros, mais de 85% são hospitais de terceiro nível, e mais de um terço dos clientes já colabora de forma contínua há mais de três anos. Por outro lado, os produtos de introdução e geração de registos clínicos baseados em modelos de grande dimensão de saúde já atingiram, num único campus de um hospital terciário de topo, um crescimento de 10 vezes em termos homólogos na geração anual de registos clínicos. A plataforma de agentes de seguros inteligentes aumentou 37 vezes em quantidade de casos tratados em termos homólogos. Através de uma cooperação profunda com um grande grupo segurador, a taxa de controlo de custos melhorou efectivamente para cerca de 20%; em comparação com métodos tradicionais de revisão, conseguiu um aumento de controlo de custos em escala na ordem dos 1 mil milhões de RMB, capacitando de forma abrangente as instituições seguradoras na operação refinada do risco em saúde.

Para consolidar a sua posição de liderança no sector, em 2025 a Yunzhisheng continuou a investir fortemente em I&D na vertente tecnológica; no conjunto do ano, as despesas de I&D excederam 380 milhões de RMB, representando 75% das três despesas ajustadas (I&D, administrativas e vendas); a proporção de investigadores atingiu 69%. O investimento contínuo em I&D alcançou avanços em várias áreas tecnológicas. Por exemplo, no benchmark MedBench 4.0, a Yunzhisheng conquistou de uma só vez a liderança em três paradigmas técnicos — “agentes de cuidados de saúde”, “grandes modelos de linguagem de cuidados de saúde” e “grandes modelos multimodais de cuidados de saúde” — e foi distinguida como “tríplice coroa”.

Olhar para o futuro: a Yunzhisheng continuará a aprofundar a estratégia “modelo de base forte + aplicações profundas” — do ponto de vista tecnológico, a Yunzhisheng continuará a aumentar o investimento estratégico em modelos de base, procurando manter um nível de primeira linha a nível global; do ponto de vista das aplicações, como motores centrais de crescimento, irá expandir de forma massiva o MaaS (model as a service) e os agentes, para impulsionar o crescimento exponencial dos negócios de vida inteligente e cuidados de saúde inteligentes. Em simultâneo, a Yunzhisheng está a explorar activamente a construção de um sistema de receitas recorrentes através de modelos como chamadas de API e faturação por Token, e irá transformar as oportunidades de produtos para o utilizador final (C-end) numa segunda curva de crescimento, expandindo ainda mais os limites da comercialização.

Vale a pena notar que, entre o final do 2.º trimestre de 2026 e o 3.º trimestre, a Yunzhisheng lançará um modelo de grandes dimensões de agentes nativos orientado para programação e escritório, e prevê-se que consiga uma duplicação da densidade de inteligência e da eficiência de produção de Token.