Os preços da prata e do petróleo revertiram-se, devido a duas mudanças estruturais na China

Em 2025, nos mercados internacionais de matérias-primas, a subida dos metais preciosos e a queda dos preços do petróleo estão a chamar a atenção. Um evento simbólico é que o preço da prata por unidade padrão ultrapassou o preço do petróleo pela primeira vez desde 1980, após 44 anos. O “drama da inversão” histórico reflete duas mudanças estruturais. É esta a tendência chinesa para uma descarbonização acelerada e o risco de uma desinflação prolongada na economia interna.

Em meados de dezembro, um relatório do conhecido estrategista Michael Hartnett, do Bank of America Securities (BofA Securities), nos EUA, suscitou grande debate entre intervenientes do mercado. O gráfico que ele destacou é a “razão entre os preços do petróleo e da prata”. Calculando-se o preço de 1 barril de petróleo a dividir pelo preço de 1 onça de prata, o valor tem permanecido abaixo de 1 desde dezembro. Excluindo os valores anómalos observados durante a pandemia de COVID-19, a inversão evidente entre os preços de ambos é a primeira desde 1980.

A 24 de dezembro, o preço à vista em Londres, utilizado como referência para a prata, subiu até 72 dólares por onça, batendo o recorde histórico. Relativamente ao final de 2024, isso corresponde a uma subida de 2,5 vezes. Em termos de petróleo, os futuros do WTI (West Texas Intermediate) nos EUA caíram, em meados de dezembro, abaixo de 55 dólares por barril, atingindo o nível mais baixo em cerca de 4 anos e 10 meses. Com um cálculo simples, uma moeda de prata de cerca de 31 gramas permite comprar um barril de petróleo.

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A Nihon Keizai Shimbun e o Financial Times fundiram-se em novembro de 2015 para se tornarem o mesmo grupo de comunicação social. A aliança entre dois jornais, nações do Japão e do Reino Unido, ambos fundados no século XIX, está a avançar sob a bandeira de “jornalismo económico de alta qualidade e o mais forte”, promovendo uma colaboração ampla em áreas como reportagens especiais conjuntas. Desta vez, como parte disso, foi possível a permuta de artigos entre os sites em chinês de ambos os jornais.