BRICS coloca o seu sistema de pagamentos na linha de frente

O sistema de pagamentos dos BRICS, há muito rumores, poderá finalmente estar a avançar para a realidade. Uma via de pagamentos construída sobre moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) interoperáveis surgiu na agenda para o cimeira do grupo, a realizar-se na Índia este verão, mais de uma década depois de a ideia ter sido apresentada pela primeira vez.

A atenção tem-se afastado de uma proposta de moeda dos BRICS, a ser chamada Unit, que foi divulgada no ano passado. Desafios logísticos e preocupações de que o yuan chinês dominaria qualquer moeda partilhada relegaram esse conceito para já, em favor do desenvolvimento de uma via de pagamentos alternativa para rivalizar com a rede Swift, baseada na Europa.

A abordagem em discussão iria reavivar o conceito da Iniciativa de Pagamentos Transfronteiriços dos BRICS (BCBPI), primeiro proposto em 2015. Em vez de criar uma nova moeda, o sistema ligaria CBDCs nacionais existentes, como o rupia digital da Índia, o yuan digital da China e o rublo digital da Rússia. A Rússia foi banida de usar a Swift desde o lançamento da sua guerra contra a Ucrânia em 2022.

Procurando Soluções Técnicas

Como membro fundador dos BRICS e anfitrião do próximo cimeira, a Índia está a desempenhar um papel central na definição do rumo da iniciativa. Sendo o lar do bem-sucedido sistema de pagamentos Unified Payments Interface (UPI), a Índia tem consistentemente preferido vias de pagamento interoperáveis em vez de integração de moedas.

A proposta mais recente assenta em dois mecanismos técnicos para simplificar a liquidação transfronteiriça: ciclos de liquidação e linhas de swap de câmbio. Os ciclos de liquidação permitiriam que os países compensassem fluxos comerciais ao longo do tempo, em vez de liquidar instantaneamente cada transação, transferindo apenas o saldo final. As linhas de swap de câmbio permitiriam que os bancos centrais trocassem moedas temporariamente, caso um país necessite de liquidez adicional numa moeda específica para liquidar as suas obrigações.

Um Mistura de Economias

O grupo BRICS — originalmente Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul — inclui agora também o Egipto, os Emirados Árabes Unidos, a Indonésia e outros. Em conjunto, os seus membros representam aproximadamente 45% da população mundial e cerca de 35% do PIB global.

No entanto, um dos principais desafios do sistema é a limitada convergência económica entre os seus membros.

“Não há, na verdade, assim tanto comércio entre este grupo de países”, disse Hugh Thomas, Analista Principal, Commercial & Enterprise, na Javelin Strategy & Research. “A minha expectativa é que continuem a construir soluções à vista onde consigam encontrar um motivo comum para casos de uso e um público recetivo, mas a necessidade de negócios por sistemas transparentes em países com reguladores independentes e um Estado de direito claro fará com que a maior parte das grandes operações continue na Swift.”

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Etiquetas: BRICSCBDCPagamentos TransfronteiriçosÍndiaRússiaSwiftUPI