China Pacific Insurance: Lucro líquido com crescimento de 19% em relação ao ano anterior, investimento em IA duplicado este ano

Os dados dos relatórios financeiros indicam: o valor dos novos negócios da Tai Bao Life Insurance atingiu 18,609 mil milhões de yuan, um aumento de 40,1%; a taxa de valor dos novos negócios foi de 19,8%, acima em 3,2 pontos percentuais em termos homólogos

Por: jornalista da 《Caijing》 Yang Rui

Direção editorial | Yuan Man

A 27 de março, a China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd. (a seguir, “China Taibao”, 601601.SH; 2601.HK) divulgou o relatório anual de 2025.

De acordo com os dados do relatório anual, em 2025 a China Taibao atingiu um total de receitas de exploração de 4351,56 mil milhões de yuan, um aumento de 7,7%; entre elas, as receitas de serviços de seguros foram 2889,10 mil milhões de yuan, um aumento de 3,4%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 535,05 mil milhões de yuan, um aumento de 19%; as receitas de serviços de seguros foram 2889,10 mil milhões de yuan, um aumento de 3,4%; a rentabilidade total do investimento atingiu 1416,34 mil milhões de yuan, um aumento de 17,6%, a taxa total de rentabilidade do investimento foi de 5,7%, um aumento de 0,1 ponto percentual em termos homólogos.

O relatório anual mostra que, com base no volume de prémios de seguro do ramo vida originais de 2025, a Tai Bao Life Insurance e a Tai Bao Property & Casualty Insurance foram, respetivamente, a terceira maior seguradora de vida e a terceira maior seguradora de não-vida do país.

2026 marca o 35.º aniversário da criação da China Taibao. Em reunião de resultados, o presidente da China Taibao, Fu Fan, afirmou: “A indústria de seguros da China encontra-se num período crítico em que oportunidades estratégicas e desafios coexistem. Este ano continuaremos a aprofundar as reformas, a promover a transição de conversão entre novos e velhos motores, e a concentrar-nos na implementação das três grandes estratégias de ‘grande cuidados de saúde e de assistência a longo prazo’, internacionalização e ‘inteligência artificial +’.”

Relativamente à “inteligência artificial +” entre as três estratégias, o vice-presidente da China Taibao, Yu Bin, revelou que a China Taibao tem vindo ativamente a estruturar a inteligência artificial e que, nos últimos anos, tem aumentado de forma contínua o investimento nessa área. Em 2026, o investimento da China Taibao em IA é o dobro do do ano passado. De acordo com as metas de planeamento, no futuro, nos próximos dois anos, a verba orçamentada da Tai Bao para IA terá uma taxa de crescimento composta não inferior a 40%.

O crescimento do valor dos novos negócios em seguros de vida ultrapassa 40%

Do ponto de vista do segmento de negócios do lado dos passivos, em 2025 a Tai Bao Life Insurance alcançou prémios de escala de 2958,55 mil milhões de yuan, um aumento de 12,7%. O lucro líquido foi de 421,65 mil milhões de yuan, um aumento de 17,7%; o lucro operacional foi de 289,16 mil milhões de yuan, um aumento de 4,8%.

O que merece atenção é que o valor dos novos negócios da Tai Bao Life Insurance atingiu 186,09 mil milhões de yuan, um aumento de 40,1%; a taxa de valor dos novos negócios foi de 19,8%, acima em 3,2 pontos percentuais em termos homólogos.

Por canal, o canal bancassurance tornou-se o “motor principal” para novos negócios. No canal bancassurance, em 2025, a Tai Bao Life Insurance alcançou prémios de escala de 616,18 mil milhões de yuan, um aumento de 46,4%; entre eles, os prémios de escala do novo período de seguro foram de 169,56 mil milhões de yuan, um aumento de 43,2%. No canal de agentes, o canal de agentes da Tai Bao Life Insurance alcançou prémios de escala de 2116,06 mil milhões de yuan, um aumento de 4,5%.

Em termos de ritmo de crescimento dos prémios de seguro de escala por produto, os prémios de escala de seguros do tipo com participação nos lucros foram 611,87 mil milhões de yuan, um aumento de 9,1%; entre eles, os prémios de escala do novo período de seguro foram de 221,56 mil milhões de yuan, um aumento de 806,9%. Em termos de estrutura do produto, a proporção dos seguros com participação nos lucros no novo período de seguro já aumentou para mais de metade.

No ramo de não-vida, em 2025 a Tai Bao Property & Casualty Insurance obteve receitas de prémios de seguro originais de 2014,99 mil milhões de yuan, um aumento de 0,1%; as receitas de serviços de seguros foram de 1971,91 mil milhões de yuan, um aumento de 3,0%. O lucro de subscrição foi de 48,36 mil milhões de yuan, um aumento de 81,0%. Quanto aos seguros de veículos de energia, que são o foco mais importante do mercado, o diretor-geral da Tai Bao Property & Casualty Insurance, Chen Hui, afirmou que, para os negócios de veículos de energia para uso doméstico, este momento já entrou numa faixa estável de rentabilidade; olhando para a evolução futura da gestão, estima-se que o efeito de substituição dos veículos de energia continue a manter-se e a prolongar-se. Segundo ele, em 2025 a Tai Bao Property & Casualty Insurance atingiu receitas de prémios de seguros de veículos de energia de 250,17 mil milhões de yuan, representando 22,6% do conjunto do negócio de seguros automóveis, um aumento de 5,6 pontos percentuais em termos homólogos.

Relativamente ao desenvolvimento da próxima fase dos seguros de veículos de energia, Chen Hui também referiu que, no futuro, a empresa irá otimizar os custos e melhorar a eficiência através da construção de um ecossistema de todo o ciclo de vida. O foco está em dois aspetos: por um lado, o aumento da eficiência operacional; por outro, a gestão na vertente de sinistros e indemnizações. Além disso, no que diz respeito a apoiar o avanço das empresas de veículos no mercado externo, Chen Hui afirmou que, olhando para o novo ano, a empresa irá acompanhar a tendência do desenvolvimento no estrangeiro das empresas automóveis chinesas, aprofundando continuamente a cooperação com as empresas de veículos para acelerar a consolidação e a promoção dos modelos de negócio. Atualmente, a China Taibao garante, acumuladamente na Tailândia, veículos elétricos de exportação da China, em número superior a 20.000 unidades.

16,7% de ativos financeiros de natureza acionista

Do lado dos investimentos, até ao final de 2025, o grupo China Taibao geria ativos no valor de 38910,33 mil milhões de yuan, um aumento de 9,8% face ao final do ano anterior; entre eles, os ativos de investimento do grupo foram de 30399,87 mil milhões de yuan, um aumento de 11,2% face ao final do ano anterior; os ativos de gestão de terceiros foram de 8510,46 mil milhões de yuan, um aumento de 5,3% face ao final do ano anterior.

Em 2025, a China Taibao registou ganhos líquidos de investimento de 851,99 mil milhões de yuan, um aumento de 2,9%; a taxa de ganhos líquidos de investimento foi de 3,4%, uma descida de 0,4 ponto percentual em termos homólogos; a rentabilidade total do investimento foi de 1416,34 mil milhões de yuan, um aumento de 17,6%; a taxa total de rentabilidade do investimento foi de 5,7%, um aumento de 0,1 ponto percentual em termos homólogos; a taxa de rentabilidade combinada do investimento foi de 6,1%, com subida em 0,1 ponto percentual em termos homólogos.

Em termos de estrutura da alocação dos ativos de investimento, em 2025 a China Taibao aumentou a alocação a obrigações e a direitos de participação (equity) essenciais, e reduziu a alocação a ativos não padronizados. Até dezembro de 2025, a percentagem de investimentos em dívida da empresa nos ativos de investimento era de 61,0%, mais 0,9 ponto percentual do que no final do ano anterior; dos quais, a dívida de Estado, os títulos da dívida dos governos locais e os títulos de dívida financeiros de natureza política representavam 46,1% dos ativos de investimento.

Os ativos financeiros de natureza acionista representam 16,7% dos ativos de investimento; entre eles, as ações e os fundos de tipo equity representaram 13,4% dos ativos de investimento, mais 2,2 pontos percentuais do que no final do ano anterior.

No que respeita à proporção dos investimentos em ações dos fundos de seguros em 2025, que em geral registou um aumento significativo, e se a China Taibao teria uma proporção de direitos de participação inferior à das congéneres, o vice-presidente da China Taibao, diretor de investimentos principal e responsável financeiro, Su Gang, respondeu que a diferença na proporção de investimento em direitos de participação reflete a estratégia de alocação de ativos da empresa, permitindo-lhe ter uma capacidade mais forte de controlo do recuo (drawdown). Comparando com as principais congéneres, com uma proporção mais sólida de direitos de participação essenciais, a China Taibao obteve, em termos comparáveis, uma rentabilidade superior à média do setor. Tendo ainda em conta a capacidade mais forte de controlo do recuo, é possível alcançar resultados mais favoráveis em termos de retornos de longo prazo após ajuste ao risco.

Su Gang também salientou que, num ambiente de taxas de juro baixas, dentro da tolerância ao risco da China Taibao, a empresa irá aumentar oportunamente a alocação a ativos de direitos de participação, ao mesmo tempo que aproveitará ativamente oportunidades estruturais do mercado.

Avançar com ‘grande cuidados de saúde e de assistência a longo prazo’, internacionalização e “inteligência artificial +”

Com a transformação a entrar numa fase de águas profundas, o presidente da China Taibao, Zhao Yonggang, afirmou que em 2026 continuará a avançar as três grandes estratégias de ‘grande cuidados de saúde e de assistência a longo prazo’, internacionalização e inteligência artificial+. Em concreto, irá desenvolver fortemente seguros comerciais de saúde e finanças de pensões, para alcançar um crescimento estável na escala de prémios e pensões no segmento de seguros de saúde. Os serviços de cuidados de saúde e de assistência a longo prazo também devem capacitar de forma mais eficaz o desenvolvimento do negócio principal; ao mesmo tempo, será necessário aumentar gradualmente a percentagem de receitas de prémios no exterior, otimizar a alocação de ativos no estrangeiro e assegurar que a quota de mercado nas instituições de Hong Kong se mantenha e continue a subir. Além disso, será acelerada a implementação em escala de aplicações de inteligência artificial, para construir um sistema de conhecimento ao nível da empresa e uma plataforma de gestão, promovendo a inovação tecnológica da transição de um modelo de ponto único para um modelo ecológico.

No que respeita a serviços de reabilitação, a China Taibao tem vindo a enriquecer continuamente a oferta de serviços de cuidados de saúde e de assistência a longo prazo. A disposição “Taibao Jiayuan” abrange 13 cidades e 15 jardins; os residentes a viver no local são mais de 3000 idosos. O hospital “Yuanshen Rehabilitation” iniciou operações em Xiamen e Jinan; no total, os serviços de cuidados de saúde e de assistência a longo prazo já cobrem mais de 12 milhões de clientes.

Outro aspeto que merece atenção é que a China Taibao tem vindo a aumentar continuamente o investimento em inteligência artificial. Yu Bin afirmou que “inteligência artificial +” é também uma das três grandes estratégias futuras da China Taibao. A empresa construiu igualmente um plano estratégico “633”: primeiro, continua a concentrar-se em seis grandes áreas centrais, acelerando a concretização eficaz da implementação das aplicações em cenários; inclui principalmente o reforço da capacitação das equipas de marketing, a integração total na gestão operacional, a reformulação do sistema de gestão de clientes, a proteção contra riscos associados à cadeia industrial, a expansão dos limites de capacidade de investimento e a capacitação para redução de riscos e conformidade.

Em 2025, a China Taibao já estabeleceu preliminarmente infraestrutura básica de IA ao nível da empresa; foram integrados 50 modelos base de grande escala; o número de chamadas a modelos de grande escala atingiu 270 milhões; foram lançadas 129 aplicações que cobrem 13 cenários principais de negócio de seguros; essas aplicações abrangem 18.000 funcionários internos (back-office) e 150.000 agentes de marketing.

Yu Bin salientou que, este ano, após a “decodificação estratégica”, foram definidos claramente as medidas e iniciativas de execução dos objetivos de implementação, bem como a lista de projetos. A lista de projetos de “AI+” da China Taibao inclui 5 grandes categorias e mais de 30 projetos, tais como categorias de estratégia do grupo, de inovação e incubação do grupo, e de estratégia das subsidiárias. Nos próximos anos, a China Taibao irá, de forma geral, em torno do desenvolvimento de alta qualidade impulsionado por IA, tornar-se o líder na aplicação de IA na indústria de seguros — que é a visão global. Em conformidade com a decisão de “escolher uma única planta e executá-la até ao fim”, serão alcançados os objetivos previstos.

Redatores | Zhang Shengting

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