【Análise de Desmaterialização de Valores Mobiliários】 Quais são os benefícios da digitalização de ações físicas USM? Reduzir o risco de perda, como dinheiro guardado no banco. Novas taxas de liquidação atraem atenção

Hong Kong tem como objetivo implementar gradualmente o regime de títulos sem papel (USM) a partir de 16 de novembro. Para que a legislação do mercado de títulos sem papel entre em vigor, está previsto que, na segunda metade de 2026, seja apresentado ao Conselho Legislativo um anúncio da data de entrada em vigor.

Departamento de transferência de propriedade: como poupar dinheiro num banco

O director-geral de Vistra Tricor, do departamento de transferências e IPO, e diretor do Departamento de Transferências de Títulos, Zhong Jianghong, descreveu anteriormente que os títulos sem papel são como depositar dinheiro (acções) num banco (departamento de transferências) e que, depois, o funcionamento é tão conveniente como um “banco online”.

O presidente da Securities Registration Company, Xiong Ruilü, afirmou que a indústria da Securities Registration Company já tem um consenso amplo sobre o USM e todos já estão preparados. Nos próximos meses, a entidade irá colaborar estreitamente com a indústria e com todas as partes interessadas para ajudar a garantir que o processo de desmaterialização de valores mobiliários seja promovido de forma suave e ordenada. O USM irá promover a digitalização, automação e simplificação dos procedimentos. A desmaterialização permite que os investidores detenham acções em seu próprio nome e façam transferências de acções por via eletrónica, ajudando a encurtar o tempo de transação e a reforçar a governação das empresas, aumentando substancialmente a eficiência do funcionamento do mercado e, ainda, aperfeiçoando a construção do setor financeiro de Hong Kong e consolidando a posição de Hong Kong como centro financeiro.

Setor financeiro: tendência inevitável para a desmaterialização　a associação ajudará a desmaterializar investidores de acções físicas

O vice-presidente da Federação das Sociedades Profissionais de Valores Mobiliários e Futuros, Ye Hande, afirmou que a desmaterialização de valores mobiliários é uma tendência inevitável, não só para facilitar as transações e reduzir custos, mas também para apoiar a supervisão e a recolha de dados, conseguindo acompanhar o desenvolvimento do mercado como um todo.

Disse também que os investidores que detêm acções físicas, em geral, as utilizam principalmente para receber dividendos a longo prazo, raramente tendo vontade de desmaterializar as acções físicas que têm em mãos de forma proativa. No entanto, as acções físicas apresentam riscos como perda, roubo ou danos por água e fogo, e a desmaterialização pode eliminar esses fatores de risco. Caso existam investidores com acções físicas que pretendam abrir uma conta de investidor em valores mobiliários desmaterializados (USI), a instituição certamente prestará todo o apoio para ajudar.

Deputados: taxa de liquidação nova é injusta　esperam que o Governo dê mais atenção e apoio ao setor

O deputado do setor de serviços financeiros da Assembleia Legislativa, Li Weihong, considera que a implementação do referido sistema ajudará a melhorar a eficiência da liquidação do mercado, a reduzir o risco de lidar com acções físicas e a contribuir, de certa forma, para a modernização do mercado financeiro como um todo.

Em resposta à implementação do sistema de títulos sem papel, a HKEX ajustou a taxa de levantamento de ações, a taxa de custódia de ações e a taxa de registo e de transferência, e introduziu uma nova taxa de adesão ao Sistema Central de Compensação.

Salientou que, no novo modelo de taxas, embora os custos de alguns participantes da liquidação diminuam, também há muitos participantes da liquidação que precisarão de pagar mais taxas. Entre elas, a taxa de custódia de ações será cobrada com diferentes escalões de acordo com o valor combinado de diferentes lotes de ações, desde 0.00625% no escalão mais alto até 0.000875% no escalão mais baixo, uma diferença superior a 7 vezes, o que é injusto para participantes da liquidação de diferentes dimensões. A taxa de adesão do Sistema Central de Compensação é igualmente uma despesa totalmente nova, que irá aumentar os custos dos participantes da liquidação. Espera-se que o Governo possa prestar mais atenção e apoiar os intervenientes da indústria que sofrem impactos mais negativos.

Corretoras: o USM melhora a eficiência operacional da indústria

A Futu Securities dá as boas-vindas ao avanço de Hong Kong no mercado de títulos sem papel (USM). À medida que se vai cancelando gradualmente os certificados de ações físicas, a negociação e o tratamento pós-transação tornam-se mais convenientes e seguros, ajudando a reduzir etapas manuais e riscos operacionais, e a melhorar a eficiência de operação de toda a cadeia. Esperamos colaborar de forma estreita com as entidades reguladoras e com todos os intervenientes da indústria para garantir uma transição estável e ordenada do mercado, beneficiando em conjunto emitentes, intermediários e investidores.

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