A recuperação da indústria de semicondutores impulsionada por IA, a receita da兆易创新 crescerá 25% até 2025, e o lucro líquido aumentará 49% | Notícias de resultados financeiros

A Zhaoyi Innovation apresentou um desempenho anual forte. Beneficiando da recuperação abrangente da indústria de semicondutores, impulsionada pela explosão da procura de IA, a empresa registou um aumento significativo tanto nas receitas como nos lucros em 2025, e anunciou o pagamento aos acionistas de dividendos em numerário superiores a 525 milhões de yuan.

No total de 2025, a empresa atingiu receitas operacionais de 9,203 mil milhões de yuan, um aumento de 25,12% em termos homólogos; o lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas cotadas foi de 1,648 mil milhões de yuan, um aumento de 49,47%; após deduzir ganhos e perdas não recorrentes, o lucro líquido foi de 1,469 mil milhões de yuan, um aumento de 42,57%. A taxa de crescimento dos lucros foi significativamente superior à das receitas, e a qualidade da rendibilidade melhorou de forma evidente.

A empresa anunciou igualmente um plano de distribuição de lucros: prevê distribuir dividendos em numerário de 7,50 yuan por cada 10 ações (incluindo impostos), num total de dividendos em numerário de cerca de 525 milhões de yuan, representando 31,88% do lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas cotadas nas demonstrações financeiras consolidadas de 2025.

Do ponto de vista do desempenho trimestral, a capacidade de gerar lucros da empresa continua a ganhar ritmo. No terceiro trimestre, o lucro líquido num único trimestre atingiu 508 milhões de yuan, e no quarto trimestre subiu ainda mais para 565 milhões de yuan, demonstrando uma forte continuidade do desempenho.

Desempenho anual com aceleração faseada, com maior contributo no segundo semestre

Por trimestre, em 2025 a Zhaoyi Innovation evidenciou uma tendência clara e gradual de melhoria do desempenho. No primeiro trimestre, o lucro líquido foi de 235 milhões de yuan; no segundo trimestre, subiu para 341 milhões de yuan; no terceiro trimestre, aumentou para 508 milhões de yuan; no quarto trimestre, voltou a crescer para 565 milhões de yuan. No total do segundo semestre, o lucro líquido ficou em cerca de 1,073 mil milhões de yuan, representando mais de 60% do lucro do ano.

As receitas também apresentaram uma trajetória semelhante. No terceiro trimestre, a receita num único trimestre atingiu 2,681 mil milhões de yuan, o nível mais alto do ano; no quarto trimestre, a receita foi de 2,372 mil milhões de yuan, mantendo-se ainda em patamar elevado relativamente aos dois primeiros trimestres, com o ritmo de receitas do ano a avançar de forma estável e positiva.

O fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi de 2,129 mil milhões de yuan no ano, um aumento de cerca de 4,7%, mantendo-se continuamente positivo, o que demonstra que a capacidade de criação de caixa das atividades principais da empresa é sólida e estável.

Até ao fim do período reportado, o total de ativos da empresa atingiu 21,397 mil milhões de yuan, um aumento de 11,27%; os ativos líquidos atribuíveis aos acionistas das empresas cotadas foram de 19,008 mil milhões de yuan, um aumento de 15,21%. A rendibilidade média ponderada dos ativos líquidos foi de 9,30%, mais 2,36 pontos percentuais do que no período homólogo do ano anterior.

Aumento simultâneo de quantidades e preços nos chips de memória; várias categorias beneficiadas pelo ciclo da IA

Em 2025, o negócio central de memória da Zhaoyi Innovation beneficiou da conjugação de múltiplos fatores favoráveis. Segundo dados da Frost & Sullivan, o tamanho do mercado global de memórias dedicadas em 2025 deverá atingir 15,700 milhões de dólares, dos quais 9,900 milhões de dólares correspondem ao mercado de DRAM de nicho, 3,100 milhões de dólares ao NOR Flash, e 2,700 milhões de dólares ao SLC NAND Flash.

No caso do DRAM de nicho, a explosão da procura por servidores de IA impulsionou um aumento acentuado da procura por produtos de referência como DDR5 e HBM. Os principais fabricantes internacionais aceleraram a migração para novos nós de processo, abandonando ou reduzindo gradualmente a produção de produtos de nicho. Assim, o panorama competitivo da indústria melhorou de forma evidente, impulsionando uma subida substancial dos preços do DRAM de nicho.

No SLC NAND Flash, a procura de 3D NAND como eSSD impulsionada por IA aumentou significativamente. Em resposta, os grandes fabricantes internacionais reduziram as capacidades de 2D NAND, resultando num défice de oferta relativamente evidente no mercado. O preço do SLC NAND Flash subiu de forma significativa a partir do terceiro trimestre, estabelecendo uma correspondência forte com a aceleração do desempenho da empresa no segundo semestre.

No NOR Flash, o desenvolvimento de IA nos dispositivos finais impulsionou o crescimento contínuo da capacidade de código, com a oferta na indústria relativamente mais apertada e os preços a subirem de forma moderada. Este produto é amplamente aplicado em vários setores, como indústria, automóveis, eletrónica de consumo e comunicações de rede, constituindo uma categoria tradicional com vantagens para a empresa.

O avanço contínuo da estratégia em MCU e negócios diversificados

No negócio de MCU, de acordo com dados da Frost & Sullivan, a dimensão do mercado global de MCU em 2025 deverá atingir 21,000 milhões de dólares. Durante o período reportado, os preços no setor de MCU ainda se situavam no fundo do ciclo, mas o nível de inventários agregado já se encontrava num patamar relativamente baixo.

A empresa concentra-se em produtos de MCU universais de 32 bits baseados em núcleos ARM e RISC-V, ocupando uma posição de liderança no domínio de MCU de 32 bits no mercado nacional, com foco especial em mercados como o de classe automóvel, controlo industrial, energia digital e eletrodomésticos brancos.

No que respeita a sensores e chips analógicos, os produtos de sensores da empresa incluem chips para toque, chips para reconhecimento de impressões digitais e sensores de pressão barométrica; a linha de produtos analógicos abrange categorias como fontes de alimentação gerais, LDO, fontes de alimentação dedicadas e drivers de motores. A subsidiária detida a 100% Suzhou Saixin concentra-se especificamente no segmento de proteção de baterias de lítio a nível nacional.

No seu conjunto, a empresa opera no modelo Fabless, concentrando-se no design de circuitos integrados, nas vendas e no serviço ao cliente; a produção de wafer e as etapas de fabrico e teste pós-processo são subcontratadas a parceiros terceiros, para manter a flexibilidade operacional.

Boa conjuntura na indústria, com o tamanho do mercado global de semicondutores a atingir máximas históricas

O crescimento do desempenho da Zhaoyi Innovation ocorre num contexto macro de forte recuperação do setor global de semicondutores.

De acordo com dados da WSTS, em 2025 o tamanho do mercado global de semicondutores atingiu 772 mil milhões de dólares, um aumento de 22% em termos homólogos, atingindo um máximo histórico. Entre os motores principais de crescimento, os chips lógicos aumentaram 37% e os chips de memória 28%.

No mercado chinês, segundo dados da Associação da Indústria de Semicondutores da China, a dimensão do mercado de circuitos integrados local na China deverá atingir 280 mil milhões de dólares, e a receita da fase de design deverá ser de cerca de 118 mil milhões de dólares, um aumento de aproximadamente 29,4%.

A explosão da procura por IA, juntamente com a recuperação moderada da eletrónica automóvel e da eletrónica de consumo, constitui conjuntamente o principal motor de crescimento para o setor.

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