Nesta fase de mercado em alta, como encontrar retornos Alpha?

Autor: Haotian

Todos dizem que o touro vem, mas será que se sabe que a metodologia desta nova ronda de procura de Alpha e Beta no mercado é completamente diferente? Partilho algumas observações:

I. OnChain + OffChain TradiFi como a grande narrativa principal

Estabilização da infraestruturas de stablecoins: as stablecoins tornam-se «o sangue» que liga as finanças tradicionais à infraestrutura base da DeFi; ao bloquear a liquidez inter-chain das stablecoins, surgem diferenças de APY Yield e novas inovações que se expandem;

Efeito “crypto-equity” da microestratégia de BTC/ETH: passa a ser tendência as empresas cotadas incluírem ativos cripto no balanço, e a procura por ativos de alta qualidade com potencial como «quase ativos de reserva» torna-se fundamental;

Ascensão da via de inovação para “Wall Street”: protocolos DeFi concebidos especificamente para instituições, produtos de rendimento em conformidade regulatória e ferramentas de gestão de ativos on-chain vão receber grande preferência por parte do capital. O antigo “Code is Law” tornou-se o totalmente novo “Compliance is King”;

III. Narrativa nativa de cripto pura acelera a busca da verdade, eliminando o falso

A ecossistema Ethereum passa por uma nova vaga de revitalização: a quebra da cotação de $ETH pode reacender a onda de inovação na narrativa técnica do ecossistema Ethereum, substituindo a antiga grande estratégia “Rollup-Centric”; um novo foco “ZK-Centric” tornar-se-á a tónica principal;

Confronto de força entre Layer1 de alto desempenho: já não se trata de uma competição de TPS; o que interessa é quem consegue atrair atividade económica real. As métricas-chave incluem: percentagem de stablecoin TVL, taxa de rendimento APY nativo, profundidade de parcerias com instituições, entre outras;

O derradeiro ocaso das altcoins “copiadas”: existe um problema fundamental de que a época geral das grandes altcoins “low effort” carece de dinamismo em volume de fundos; altcoins localizadas podem surgir com uma行情 de «salto de gato morto». Características destes ativos: concentração de liquidez/posições, nível de atividade da comunidade, e se conseguem aproveitar novos conceitos como AI/RWA;

III. As MEME coins evoluem de ferramentas de especulação para equipamento padrão do mercado

Eficiência de capital: as altcoins tradicionais têm uma avaliação inflacionada e liquidez esgota-se; as MEME coins, com emissão justa e elevada taxa de rotação, tornam-se a nova escolha preferida do capital, que irá capturar a maior parte da quota de mercado das altcoins “à beira do colapso”;

Domínio da economia da atenção: a influência de KOL, a construção de cultura da comunidade e o modelo FOMO dos assuntos em alta continuam a ser a capacidade competitiva central; a alocação de liquidez continua a seguir a regra da atenção;

Novo indicador de força das blockchains públicas: a atividade de mercado das MEME coins será um padrão importante para medir a força global de uma blockchain pública.

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