2 biliões de yuan em peso! Três benefícios combinados de medicamentos inovadores ( ações relacionadas )

Na segunda-feira (30 de março), o sector de conceitos de medicamentos inovadores esteve particularmente ativo, com Sanyouguojian a disparar quase 14%, e várias outras ações a atingirem máximas diárias de valorização, como Saili Healthcare, Lianhuan Pharmaceutical, entre outras.

Nos próximos cinco anos, o mercado de medicamentos inovadores deverá ultrapassar os 2 biliões de RMB

Em termos de informações, segundo comunicado da Administração Nacional de Produtos Médicos, nos primeiros três meses deste ano, o volume total das transações de licenciamento externo de medicamentos inovadores da China ultrapassou os 60 mil milhões de dólares, aproximando-se de metade do total do ano de 2025. Até 27 de março, a China tinha aprovado 10 medicamentos inovadores para 2026, dos quais 2 são importados e 8 são nacionais. Os medicamentos inovadores da China alcançaram uma ruptura histórica, mantendo uma boa dinâmica de desenvolvimento e um enorme potencial.

Os dados previamente divulgados por esta entidade indicam que, em 2025, a China aprovou 76 medicamentos inovadores ao longo do ano, um máximo histórico. O valor total das transações de licenciamento externo de medicamentos inovadores também atingiu um novo máximo histórico: nesse ano, foram alcançados 157 eventos de transações de licenciamento externo, com pagamentos iniciais de 7 mil milhões de dólares e um valor total de cerca de 135,7 mil milhões de dólares, o que representa um crescimento em dobro face a 2024.

O BD (desenvolvimento de negócios) de medicamentos inovadores é um modelo de negócio central pelo qual as empresas farmacêuticas consolidam recursos de medicamentos inovadores a nível global e maximizam o valor comercial por meio de compra e venda, colaboração e outras formas. O licenciamento externo de medicamentos inovadores (Licensing-out) é uma das componentes centrais do BD.

De acordo com estimativas da Pharma-Magic (医药魔方) e do Guosen Securities (东吴证券), em 2024 o tamanho do mercado de medicamentos inovadores da China (vendas intra-hospitalares + vendas extra-hospitalares + pagamentos iniciais e marcos do BD) ficou próximo dos 550 mil milhões de RMB. Entre 2025 e 2027, espera-se que haja um surto impulsionado pelas receitas do BD; prevê-se que, em 2030, o tamanho do mercado de medicamentos inovadores da China (vendas intra-hospitalares + vendas extra-hospitalares + pagamentos iniciais e marcos do BD + receitas por partilha de vendas) ultrapasse 2 biliões de RMB, com uma taxa de crescimento composta de 24,1%.

Empresas de medicamentos inovadores com potencial de crescimento contínuo do lucro líquido

Os dados da Eastmoney Choice indicam que, até ao momento da publicação, o crescimento do lucro líquido nas demonstrações anuais de 2025 foi superior a 20% e que, além disso, há 21 empresas no total em que o consenso das instituições prevê crescimento do lucro líquido em 2026.

A YiZhong (上海谊众) ocupa o primeiro lugar: o crescimento do lucro líquido nas demonstrações anuais de 2025 foi superior a 800%; a KeXing Pharmaceutical (科兴制药) ocupa o segundo lugar: o crescimento do lucro líquido nas demonstrações anuais de 2025 foi superior a 400%.

A lista inclui, entre outras, a HanaNeng Technology (海能技术), Rongchang Biotech (荣昌生物), Microchip Biotech (微芯生物), BeiGene (百济神州-U), Chengdu XianDai (成都先导), Tigermed (泰格医药), GeneKey Technology (键凯科技), etc.; as taxas de crescimento do lucro líquido nas demonstrações anuais de 2025 situaram-se entre 222% e 100%, variando conforme a empresa.

Note-se que, a partir do final de março, empresas farmacêuticas de grande dimensão na China, como Hengrui Medicine e China Biopharmaceutical, publicaram informações sobre os resultados financeiros de 2025. Isso mostra que, na componente dos medicamentos inovadores (excluindo BD), houve um crescimento rápido. Empresas biotech como BeiGene, Nuocheng Health (诺诚健华) e Rongchang Biotech alcançaram uma inversão significativa de perdas para lucros nos resultados. O modelo de desenvolvimento dos medicamentos inovadores passou de depender apenas do impulso via financiamento para um impulso abrangente, combinando comercialização de produtos + licenciamento de desenvolvimento no estrangeiro + financiamento.

Instituições: medicamentos inovadores encontram-se numa janela dourada de sobreposição de três ciclos

O Jiaozi International (交银国际) afirma que, no contexto de recuperação da procura e de reconfiguração do panorama competitivo, a indústria farmacêutica entrará numa nova fase de “corrida de grande escala, eliminação de fracos e sobrevivência dos fortes”. A expansão internacional de medicamentos inovadores impulsionará a ampliação do sector e a atualização estrutural. A tendência de consolidação nas empresas líderes está a acelerar, e a farmacoterapia com IA (AI制药) deverá entrar num ponto de viragem de desenvolvimento em 2026.

O BOC Securities (中银证券) afirma que o sector de medicamentos inovadores, atualmente, conta com dois apoios simultâneos: condições macro-financeiras e fundamentos industriais. A rentabilidade das obrigações do Tesouro dos EUA e a cotação/mercado dos medicamentos inovadores na A-share (A股创新药) apresentam uma correlação negativa evidente. Se conflitos geopolíticos se acalmarem e levarem o exterior a regressar ao ciclo de cortes de juros, espera-se que isso atraia a retoma da alocação de capitais globais.

O Guojin Securities (国金证券) aponta que, no momento, o sector de medicamentos inovadores está numa “janela dourada” em que se sobrepõem três ciclos: “concretização de resultados”, “correção da avaliação” e “catalisadores de conferências”.

O Guosheng Securities (国盛证券) indica que, no Relatório do Trabalho do Governo de 2026, pela primeira vez, a biomedicina e a indústria farmacêutica foram incluídas como uma nova indústria pilares. Para o sector da saúde e dos medicamentos, isto significa que o posicionamento político para a biomedicina passou de “cultivo de um novo sector em desenvolvimento” para “uma direção-pilar importante para o crescimento económico e a modernização industrial”. Entre os segmentos da biomedicina, os medicamentos inovadores, como a etapa mais central de alto valor acrescentado na indústria, beneficiam de forma particularmente clara.

（Fonte: Centro de Pesquisa da Eastmoney）