ETF de metais não ferrosos Tianhong (159157) registou na sexta-feira passada uma subscrição líquida de 1,27 milhões de unidades, sendo o primeiro na mesma categoria do mercado de Shenzhen, com uma avaliação inferior a mais de 60% do tempo dos últimos dez anos

Editor do Diário Económico: Ye Feng

A 27 de março, as duas bolsas abriram em baixa e depois inverteram a tendência para alta, com a subida dos conceitos de metais não ferrosos. No que toca aos ETF relacionados, o índice de referência do ETF de Metais Não Ferrosos Tianhong (159157) encerrou a avançar 1,66%, com subscrição líquida de 127 milhões de unidades, sendo o primeiro entre os fundos do mesmo tipo na bolsa de Shenzhen; o volume de negócios atingiu 204 milhões de yuan; a taxa de rotação foi de 4,02%. Entre as ações componentes, a Lianliang Holdings subiu mais de 5%, e várias outras também acompanharam a alta, como a Tongxing Shares, a China Rare Earth e a Shenhuo Shares.

O que merece destaque é que, segundo a Wind, o ETF de Metais Não Ferrosos Tianhong (159157) tem registado “captura contínua de capitais” ao longo dos últimos 29 dias de negociação (de 06 de fevereiro de 2026 a 26 de março de 2026). Nos últimos 30 dias de negociação, registou uma entrada líquida de fundos de 4,889 mil milhões de yuan. Até 26 de março de 2026, o fundo tinha uma dimensão atual mais recente de 5,007 mil milhões de yuan, sendo o primeiro entre os fundos com o mesmo índice de referência na bolsa de Shenzhen.

O índice de referência do ETF de Metais Não Ferrosos Tianhong (159157) cobre, de forma abrangente, sectores como o cobre, o alumínio, o ouro e as terras raras, entre outros. Inclui diferentes ciclos de conjuntura, como metais preciosos (refúgio), metais estratégicos (crescimento) e metais industriais (recuperação), permitindo uma cobertura total de categorias para melhor captar o cenário de beta de todo o sector. Este ETF dispõe ainda de 2 fundos de ligação fora de bolsa (Classe A: 017192; Classe C: 017193).

Os dados dos últimos dez anos mostram que o índice de Metais Industriais PE-TTM é de 21,81x. A avaliação encontra-se no percentil 36,51% dos últimos dez anos, abaixo de 63,49% do tempo nos últimos dez anos; a avaliação atual apresenta uma certa vantagem em termos de relação custo-benefício.

Do lado das notícias, o sector de metais industriais tem sido impulsionado por múltiplos fatores. Em primeiro lugar, segundo o que foi divulgado pelo Instituto Nacional de Estatística, em janeiro-fevereiro de 2026 os lucros das empresas industriais acima da dimensão designada, a nível nacional, aumentaram 15,2% em termos homólogos; entre eles, os lucros da metalurgia e do processamento de metais não ferrosos aumentaram acentuadamente 1,5 vezes em termos homólogos. Em segundo lugar, as perturbações do lado da oferta têm ocorrido com frequência: um importante produtor australiano de minério de lítio anunciou a redução de parte das atividades de mineração devido a problemas no fornecimento de combustível; ao mesmo tempo, o consumo a jusante mudou para a época mais favorável, levando a que o stock de algumas categorias de metais tenha registado uma descida. Além disso, de acordo com o Securities Times, a política monetária interna continua a manter um tom moderadamente expansionista, fornecendo suporte de liquidez ao mercado.

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