A guerra no Irão impulsiona os preços do gás natural liquefeito, reprimindo a procura de vários países asiáticos

A guerra no Irão está a desvirtuar a estrutura do mercado global de gás natural liquefeito (GNL). A subida acentuada dos preços, os danos nas infraestruturas de exportação do principal país fornecedor, o Qatar, e eventuais atrasos no surgimento de novos fornecimentos estão a pôr em causa as expectativas de procura dos compradores asiáticos, que eram anteriormente sensíveis aos preços.

Antes da guerra, os analistas previam que, com as novas capacidades de produção, maioritariamente localizadas nos EUA e no Qatar, a entrarem em operação, a oferta global de GNL aumentaria até 10% este ano, para 460 a 484 milhões de toneladas, e a procura também deveria crescer em paralelo.

Agora, a situação agravou-se com o bloqueio do Estreito de Ormuz, que suporta 20% do fluxo global de GNL com destino ao exterior, por parte do Irão, e com o facto de as linhas de produção de liquefação do Qatar terem sido danificadas — o que fez com que a capacidade de produção de GNL de 12,8 milhões de toneladas por ano ficasse paralisada durante três a cinco anos — levando consultoras como a S&P Global Energy, ICIS, Kpler e a Rystad Energy a reduzirem as suas expectativas para o panorama de fornecimento global em até 35 milhões de toneladas.

Isto equivale a cerca de 500 carregamentos de GNL, suficientes para satisfazer mais de metade das importações anuais do Japão, ou para cumprir a procura de importação de Bangladesh durante cinco anos.

O analista da S&P Global Energy Lucienne Mulberger afirma: “Esperamos que esta crise de preços do gás natural faça com que alguns países reconsiderem o ritmo de crescimento da procura de gás natural em linha com as nossas previsões anteriores; por conseguinte, o crescimento da procura de GNL ficará abaixo do que tínhamos previsto antes da guerra.”

A S&P Global Energy prevê que, este ano, os volumes de exportação do Qatar e dos Emirados Árabes Unidos diminuam em 33 milhões de toneladas e, devido a atrasos esperados entre 2027 e 2029 na sequência do projeto de expansão do Campo de Gás do Norte do Qatar e do projeto de GNL Ruwais, em construção pela Abu Dhabi National Oil Company, a previsão de fornecimento anual deverá ser ainda reduzida em 19 milhões de toneladas.

Preços do GNL disparam acima do “conforto” dos compradores asiáticos

Devido ao choque do lado da oferta, desde 28 de fevereiro, quando os EUA e Israel iniciaram uma guerra contra o Irão, os preços do GNL na Ásia já subiram 143%, tornando-se a segunda grande alta nos quatro anos, apenas atrás da crise provocada pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia.

Neste momento, o preço atingiu 25,30 dólares por milhão de BTU, o nível mais alto em mais de três anos, muito acima do limiar de 10 dólares por milhão de BTU, associado à recuperação da procura dos mercados emergentes. Analistas esperam que os preços se mantenham acima desta “zona de conforto” até antes de 2027.

O Credit Cooperativo Holandês (Rabobank) estima que a média anual na Ásia este ano seja de 16,62 dólares por milhão de BTU e que em 2027 seja de 13,60 dólares; a UBS, por sua vez, ajustou a sua previsão para este ano para 23,60 dólares por milhão de BTU, e para o próximo ano para 14,50 dólares.

Laura Page, gestora de insights de GNL na Kpler, afirma: “No curto prazo, o mercado está a reequilibrar-se principalmente através do aumento dos preços e da descida da procura na Ásia do Sul.”

Declínio da procura industrial na Ásia do Sul e no Sudeste Asiático

Cerca de 80% do fornecimento de GNL do Qatar é vendido para a Ásia. Compradores sensíveis aos preços, como os de Bangladesh e da Índia, estão a procurar fornecimentos alternativos de GNL e, em simultâneo, a mudar para carvão e gás natural de produção doméstica.

O Paquistão, que depende fortemente do fornecimento do Qatar, está a fazer racionamento de energia ao aplicar uma semana de trabalho de quatro dias. A procura em setores intensivos em energia, como a indústria de fertilizantes e a têxtil, está a diminuir.

Iqbal Ahmed, presidente e CEO da GasPort, empresa paquistanesa que detém conjuntamente um terminal de importação de GNL, afirma: “O processo de destruição da procura está em curso.”

As empresas do setor referem que a produção de petroquímicos e cerâmica na Índia também foi atingida.

Como o maior exportador global de GNL, os EUA dificilmente irão colmatar o défice de fornecimento, porque as suas fábricas de exportação operam quase a plena capacidade, e grande parte da produção já está bloqueada por contratos de longo prazo. O analista independente da Energy Flux News, Seb Kennedy, afirma: “Não é possível compensar de forma fácil as perdas de produção, seja como for otimizar a combinação ou fazer trocas de mercadorias, e não dá para fechar a distância entre a perda de fornecimento e a procura atual… Isto é um grande golpe para a segurança energética dos países que dependem dessas produções.”

Sam Reynolds, diretor de investigação sobre GNL do think tank IEEFA, que defende as energias renováveis, afirma que esta crise poderá reimpulsionar na Ásia a procura por alternativas energéticas locais, levando a uma destruição permanente da procura de GNL.

Compradores de GNL na Ásia do Norte não abalados

O maior comprador, a China, já vinha reduzindo antes a sua dependência do GNL. Depois de uma década de crescimento rápido nas importações, o governo chinês mudou o foco para a produção doméstica de gás natural, para aumentar as importações de gás natural através de gasodutos russos e para as energias renováveis.

No entanto, em mercados em que os preços são menos sensíveis, como os do segundo e terceiro maiores importadores, o Japão e a Coreia do Sul, a guerra dificilmente irá alterar de forma substancial os seus planos de aprovisionamento de gás.

A JERA, maior compradora de GNL do Japão, afirma que o Qatar continua a ser um fornecedor fiável e que o modo de contratação não será alterado. O diretor executivo Ryosuke Tsukui afirma: “Acho que a verdade de que o Médio Oriente — especialmente o Qatar — desempenha um papel importante não vai mudar.”

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Responsável: Zhang Jun SF065