A Rocket Lab acaba de ganhar o seu maior contrato de sempre

Deveria provavelmente enviar uma nota de agradecimento à Rocket Lab (RKLB 7,66%) algures, por tornar tão fácil escrever manchetes sobre as suas vitórias contratuais. Alguns exemplos:

“Just in Time for 2024, Rocket Lab Won Its Biggest Contract Ever.”

“Just in Time for 2026, Rocket Lab Won Its Biggest Contract Ever.”

O primeiro veio após anunciar um contrato de 515 milhões de dólares para construir satélites de retransmissão de dados para um sistema de deteção de mísseis da Força Espacial dos EUA em 2023. O segundo dizia respeito a mais 816 milhões de dólares para construir satélites de espionagem para o mesmo sistema um ano mais tarde.

Agora, a Rocket Lab acabou de anunciar mais uma vitória contratual que é a maior de sempre. Desta vez, no entanto, a Rocket Lab não está a construir satélites. Está a fazer aquilo que, pelo nome, provavelmente deveria estar a fazer: a Rocket Lab está a construir foguetes.

Imagem: Rocket Lab.

Nem todos os foguetes sobem

Especificamente, está a construir foguetes hipersónicos suborbitais no âmbito do programa Electron de teste suborbital de Acelerador Hipersónico do Departamento de Defesa (DOD) (HASTE).

Como a Rocket Lab anunciou na semana passada, o DOD vai pagar-lhe 190 milhões de dólares para realizar 20 lançamentos HASTE ao longo de quatro anos, usando o foguete Electron da empresa. Tanto em número de lançamentos contratados como em valor em dólares, isto é o “maior acordo de lançamento individual” da Rocket Lab até agora. (O detalhe notável é que estes 20 lançamentos são adicionais às sete missões HASTE que a Rocket Lab já conduziu, com uma taxa de sucesso de 100%.)

Os foguetes em questão não vão para o espaço, exatamente, ou, pelo menos, não vão ficar lá. Ao voar trajetórias suborbitais, serão usados para desenvolver novas armas hipersónicas para o Exército dos EUA.

Kratos Defense & Security Solutions (KTOS 5,17%) é indicada como o empreiteiro principal responsável por supervisionar os testes, estando toda a sequência de testes a ser designada como o programa Multi-Service Advanced Capability Hypersonic Test Bed 2.0, ou MACH-TB 2.0 Task Area 1. A propósito, o papel de liderança da Kratos vai render-lhe … 1,45 mil milhões de dólares.

Portanto, suponho que se possa dizer que este contrato tem mais a ver com a Kratos do que com a Rocket Lab. E ainda assim, provavelmente a Rocket Lab não está a reclamar.

Depois de tudo, quando a Rocket Lab começou a operar ainda em 2018, cobrava 6,5 milhões de dólares por boleias no seu foguete Electron. Em 2023, esse preço subiu para 7,5 milhões de dólares. Com a procura por lançamentos de pequenos foguetes a crescer sem abrandar (na verdade, o ritmo de lançamentos da Rocket Lab está a aumentar), o preço de lançamento da empresa voltou a disparar, para 8,4 milhões de dólares, em 2024.

Os lançamentos HASTE vão custar perto de 9,5 milhões de dólares cada.

Expandir

NASDAQ: RKLB

Rocket Lab

Variação de hoje

(-7,66%) $-5,05

Preço atual

$60,89

Pontos-chave

Capitalização bolsista

$35B

Intervalo do dia

$60,36 - $66,08

Intervalo de 52 semanas

$14,71 - $99,58

Volume

5,6K

Vol. médio

22M

Margem bruta

31,66%

O que isto significa para os investidores

Isto é uma excelente notícia para as ações da Rocket Lab, gerando não só crescimento das receitas, mas também aumento das margens de lucro que obtém sobre as suas receitas. Segundo dados da S&P Global Market Intelligence, a margem bruta da divisão de lançamentos da Rocket Lab ultrapassou os 40% com o aumento de preço de 2024, superando a divisão espacial (que constrói os satélites), que atualmente tem uma margem de 31%.

Ao cobrar 13% a mais por lançamento do que o último preço conhecido do Electron, os lançamentos HASTE agora prometem expandir ainda mais a margem de lucro da Rocket Lab — talvez muito mais, se os 9,5 milhões de dólares se tornarem o novo preço de lançamento para todos os lançamentos Electron da Rocket Lab.

Analistas de Wall Street ainda não esperam que a Rocket Lab se torne lucrativa antes do próximo ano, quando o Neutron começar a lançar. Uma subida na margem de lucro tão grande quanto esta, porém, pode surpreendê-los.