Instituição: O otimismo na cadeia industrial completa de poder de computação doméstico está a acelerar-se, com perspetivas de aumento tanto de quantidade quanto de preço

Segundo notícias da CCTV, a 29 de março, o Laboratório de Inteligência Artificial de Xangai, em conjunto com entidades relevantes, lançou a “Plataforma de Computação em Fusão de Super-Inteligência”, e irá simultaneamente publicar uma “Base de Dados de Dados Científicos” para modalidades completas e todo o ciclo de vida. Estas duas infraestruturas fundamentais visam resolver, respetivamente, os estrangulamentos reais da fragmentação dos recursos de computação e da fragmentação dos dados científicos, oferecendo como suporte de base recursos de computação que podem ser geridos de forma unificada e dados para treino de IA que podem ser utilizados diretamente. Além disso, um conjunto de planos de co-construção, em torno de cenários de computação, dados e aplicações científicas, será também publicado formalmente.

O Huaxi Securities considera que: 1) Com o contexto de melhoria recente das capacidades dos grandes modelos de fabrico nacional para alcançar e ultrapassar os grandes modelos no estrangeiro, as suas vantagens de elevado custo-benefício têm potencial para colmatar a lacuna de necessidades existente, e, por via disso, espera-se que consiga concretizar a exportação de Tokens e, ainda, impulsionar adicionalmente as necessidades relacionadas com a computação de fabrico nacional. 2) O aumento de preços dos serviços de chamada à API de grandes modelos nacionais indica o crescimento da procura atual e, ao mesmo tempo, confirma indiretamente a escassez de capacidade de computação no momento. 3) O chip de computação para fabrico nacional continua a iterar de forma global e, passo a passo, passa a ter capacidade para suportar as necessidades de inferência dos grandes modelos nacionais; espera-se beneficiar da escassez de capacidade de computação causada pelo aumento acelerado do consumo de Tokens.

O Guojin Securities considera que: 1) A quantidade de Tokens nacionais ultrapassa 1,4 triliões, os fornecedores nacionais de capacidade de computação atingem o ponto crítico de resultados, e volta a surgir uma vaga de aumento de preços de CPU. 2) Ressimulação em treino e inferência, libertação acelerada da procura de capacidade de computação. 2026 será o ano-chave para a procura de capacidade de computação na China passar da “formação no cloud” para o impulso simultâneo de “treino + inferência”; sob a catalisação de mais modalidades e cenários mais amplos, a lacuna de capacidade de computação será libertada rapidamente. 3) Melhoria marginal na ponta da oferta externa e expansão do fabrico nacional na ponta interna. Em 2026, a oferta de capacidade de computação doméstica deverá passar do estado de escassez singular para um equilíbrio estrutural; a abundância de recursos de computação irá responder eficazmente à explosão da procura na ponta do consumo, lançando uma base para a concretização de resultados na cadeia da indústria de computação. 4) A aceleração da conjuntura em toda a cadeia da indústria da computação de fabrico nacional; espera-se que haja uma subida conjunta de volume e preço. Sob a compressão de lógicas fortes tanto da oferta como da procura, prevê-se que em 2026 a cadeia da indústria de capacidade de computação entre num ciclo de “inflação em toda a cadeia”, e que a conjuntura do setor se estenda de forma abrangente desde os chips centrais para etapas como AIDC, serviços de cloud e de capacidade de computação, e equipamentos de energia e servidores associados.