USDT vs. USDC: Qual irá vencer a corrida das stablecoins?

Stablecoins, que são tokens em blockchain que acompanham moedas tradicionais, dispararam no ano passado à medida que começaram a ganhar tração na finança mainstream. Já não são apenas domínio exclusivo de traders de criptomoedas; os stablecoins têm potencial para transformar o mercado global de remessas e a infraestrutura de pagamentos mais alargada.

USDT (USDT 0.01%) e USD Coin (USDC +0.00%) são ambos grandes stablecoins indexados ao dólar norte-americano. As suas diferenças, incluindo liquidez, volumes de negociação e conformidade, podem determinar qual deles prevalece a longo prazo.

Fonte da imagem: Getty Images.

O USDC acabou de ultrapassar o USDC em volume de transações

De acordo com uma investigação da The Motley Fool, o USDT da Tether domina o mercado de stablecoins. Tem uma capitalização de mercado significativamente maior do que o USDC, emitido pela Circle Internet Group (CRCL 4.69%). Embora a liquidez e a popularidade do USDT sejam grandes vantagens, o USDC ganhou recentemente noutro indicador-chave: os volumes de transações.

Desde o início de janeiro, as transações em USDC totalizaram 2,55 biliões de dólares, e as transações em USDT ascenderam a 1,49 biliões de dólares. A atividade de um trimestre diz apenas até certo ponto, mas ultrapassar o USDT ainda assim representa uma mudança significativa. A longo prazo, o volume de transações pode ser mais importante do que a capitalização de mercado, pois mostra que o token está a ser utilizado.

Fontes dos dados: CoinGecko, Circle, Tether e Visa a 25 de março de 2026.

O USDC é mais favorável à conformidade

Outra grande diferença entre os dois é a transparência. Os stablecoins apoiados por moeda fiduciária têm de manter fundos prontamente acessíveis em reserva para cada token em circulação. A Circle é uma empresa norte-americana cotada em bolsa, e a firma de contabilidade Deloitte emite uma atestação mensal de que cada USDC está totalmente respaldado por reservas. A maior parte das suas reservas é mantida em numerário e em Treasuries dos EUA de curto prazo num fundo gerido pela BlackRock.

Expandir

NYSE: CRCL

Circle Internet Group

Alteração de hoje

(-4.69%) $-4.61

Preço atual

$93.66

Principais pontos de dados

Capitalização de mercado

$23B

Intervalo do dia

$90.85 - $97.78

Intervalo de 52 semanas

$31.00 - $298.99

Volume

264K

Vol. médio

16M

Margem bruta

5.88%

A Tether, com sede em El Salvador, foi multada em 2021 em 41 milhões de dólares pela Commodity Futures Trading Commission por alegações falsas sobre o seu respaldo em dólares norte-americanos para o USDT. Embora publique um relatório trimestral da BDO Italia, não conseguiu afastar as dúvidas sobre as suas reservas. Cerca de três quartos estão em numerário e em Treasuries dos EUA de curto prazo, mas também detém Bitcoin, metais preciosos e empréstimos de curto prazo.

A Tether está a dar passos para mudar a sua reputação. A 24 de março, a Tether disse que tinha contratado uma grande firma de contabilidade para fazer uma auditoria completa, embora não tenha identificado a firma. Isto pode ajudá-la a cumprir os requisitos de stablecoins dos EUA e da UE.

O que significa a rivalidade USDC-USDT para os investidores

O mercado de stablecoins pode crescer de cerca de 315 mil milhões de dólares hoje para até 4 biliões de dólares nos próximos cinco anos. Este panorama está em evolução, e ainda não vimos o impacto de mais regulação ou de stablecoins emitidos por instituições financeiras tradicionais.

Ainda assim, vale a pena acompanhar a rivalidade USDC-USDT. Sobretudo, qualquer pessoa que detenha ou utilize stablecoins faria bem em ficar com o USDC, porque as suas reservas são totalmente auditadas e, por isso, acarreta menos risco.

Em segundo lugar, investir nas ações da Circle é uma forma privilegiada de ter exposição ao crescente mercado de stablecoins. A Tether é uma empresa privada, o que torna difícil para investidores de retalho beneficiarem do seu crescimento. Os investidores também poderiam comprar criptomoedas, como Ethereum ou Solana, que suportam stablecoins.

Por fim, os stablecoins representam 12% da capitalização de mercado total de criptomoedas. Se essas dúvidas persistentes sobre as reservas da Tether forem justificadas, isso pode dar um golpe à indústria como um todo.