Miaoke Lan Duo no ano passado lucrou 1 milhão de euros: reduzindo gradualmente o negócio de leite líquido, mantendo o foco contínuo na pista de queijos

“A empresa continuará a focar na área do queijo, que é uma direção estratégica firme a longo prazo, e em 2025 a receita do negócio de queijo atingiu 82,37%, tornando-se o motor de crescimento central. Para os negócios não relacionados ao queijo, a empresa irá otimizar de acordo com a ideia de ‘restringir o não essencial e colaborar com o principal negócio’, integrando o comércio com a produção e processamento de produtos lácteos, desenvolvendo negócios de comércio de matérias-primas e materiais auxiliares relacionados, enquanto o negócio de leite líquido será progressivamente reduzido, concentrando recursos para reforçar a vantagem de toda a cadeia industrial do queijo.”

No dia 26 de março, na conferência de resultados da “primeira ação do queijo” Miaoke Landuo (600882), o novo gerente geral da Miaoke Landuo, Kuai Yulong, afirmou que, apoiando-se na Mengniu da Mongólia Interior (nota: abreviatura da Mengniu Dairy (Group) Co., Ltd., a mesma abaixo) e na estratégia ecológica de queijo “13434” da Miaoke Landuo, a empresa se concentra nas três grandes categorias de queijo, gordura do leite e soro de leite, com B2B e B2C como motores de crescimento, além de fusões e aquisições no exterior, consolidando sua posição de liderança na indústria.

O relatório anual de 2025 da Miaoke Landuo mostra que a empresa alcançou uma receita operacional de 5,633 bilhões de yuan, um aumento de 16,29% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 118 milhões de yuan, um aumento de 4,29%. No quarto trimestre, a receita operacional foi de 1,676 bilhões de yuan, um aumento de 34,13% em relação ao mesmo período do ano anterior e um aumento de 20,57% em relação ao terceiro trimestre.

O principal negócio da Miaoke Landuo é a pesquisa, produção e venda de produtos lácteos com queijo como núcleo, onde os produtos de queijo podem ser subdivididos em séries nutricionais prontas para o consumo, séries para a mesa da família e séries para a indústria de alimentos. A empresa também se dedica à pesquisa, produção e venda de leite líquido, bem como ao comércio de produtos lácteos. Os produtos principais no período do relatório incluem palitos de queijo, queijo mozzarella, fatias de queijo, manteiga e natas.

O relatório financeiro aponta que o negócio de queijo é o principal motor do crescimento da receita operacional global da Miaoke Landuo, com uma receita anual de 4,615 bilhões de yuan, um aumento de 22,84%, e a proporção da receita do negócio de queijo aumentou de 80,12% no ano passado para 82,37%. No entanto, a margem bruta do queijo foi de 33,81%, o que representa uma diminuição de 1,23 pontos percentuais em relação ao mesmo período de 2024.

Kuai Yulong apontou que, de forma geral, o negócio de queijo ainda mantém um bom nível de margem bruta, e a ligeira diminuição se deve principalmente a mudanças na estrutura do negócio e à expansão de canais. A empresa irá reforçar continuamente o controle de custos e a inovação de produtos para solidificar ainda mais sua capacidade de lucro. No futuro, irá aproveitar a vantagem da fonte de leite e da cadeia de suprimentos da controladora Mengniu da Mongólia Interior e, ao mesmo tempo, através do comércio da cadeia de suprimentos, equilibrar e controlar os custos, alcançando um aumento constante da margem bruta.

Em termos de desempenho de outros negócios segmentados, os negócios de comércio e de leite líquido alcançaram receitas de 623 milhões de yuan e 365 milhões de yuan, respectivamente, com a proporção da receita do negócio principal diminuindo ainda mais, enquanto as margens brutas dos negócios de comércio e de leite líquido aumentaram em 1,30 e 1,31 pontos percentuais, respectivamente, em comparação com o ano anterior.

Na conferência de resultados, investidores questionaram novamente sobre o progresso da arbitragem envolvendo o ex-gerente geral Chai Xiu e como a empresa lidará com a questão da sua participação acionária. Em resposta, Kuai Yulong afirmou: “Os assuntos de arbitragem relacionados ao fundo de participação já foram aceitos pelo Centro Internacional de Arbitragem de Xangai, e a empresa está avançando ativamente com os procedimentos relacionados, além de continuar a pressionar o comprometedor a cumprir sua promessa, defendendo os interesses da empresa e dos acionistas. A penhora das ações de Chai Xiu é uma ação pessoal, e a empresa não tem informações sobre a penhora das ações de Chai Xiu atualmente. A questão da penhora das ações de Chai Xiu não afetará a produção e operação da empresa nem a promoção da estratégia central, e a empresa continuará a transmitir valor a longo prazo através de um desenvolvimento sólido.”

O relatório financeiro revela que, até o final do período do relatório, Chai Xiu era o segundo maior acionista da Miaoke Landuo, com uma participação de 14,92%, totalizando cerca de 76,1 milhões de ações, que estão sob penhora. A Mengniu Dairy é o maior acionista da Miaoke Landuo; de acordo com o comunicado da Miaoke Landuo de 25 de março, a quantidade de ações detidas pela Mengniu Dairy aumentou para cerca de 193 milhões de ações, elevando sua participação de 36,77% para 37,77%.

Vale a pena notar que, na conferência de resultados, um investidor perguntou: “Ao enfrentar a questão de incentivos acionários para executivos, se a empresa emitir ações restritas ou opções para executivos, quais indicadores a empresa irá avaliar?” Esse investidor sugeriu que os executivos liderem com seu próprio dinheiro, como o presidente com 10 milhões de yuan, o gerente geral com 9 milhões de yuan, o diretor financeiro com 8 milhões de yuan, e o secretário do conselho com 7 milhões de yuan para recomprar ações da Miaoke Landuo, compartilhando o destino da empresa.

Em resposta, Kuai Yulong disse: “A empresa já lançou um plano de incentivo de participação acionária e opções de ações para os funcionários em 2025, e este plano de incentivo estabelece claramente arranjos de exercício e desbloqueio, bem como metas de avaliação de desempenho, nas quais o exercício e desbloqueio ocorrerão em três fases, 12 meses após a autorização, nas proporções de 20%, 30% e 50%; as metas de desempenho estão ancoradas nas receitas e lucros líquidos atribuíveis aos acionistas da empresa de 2025 a 2027, adotando padrões de avaliação de dois níveis, de valor alvo e valor de ativação, e apenas ao atingir as condições de desempenho do ano correspondente, os destinatários do incentivo poderão exercer ou desbloquear as opções. Com base nas necessidades da estratégia de desenvolvimento de médio e longo prazo da empresa, o lançamento oportuno do plano de incentivo visa vincular e incentivar a alta gestão e os principais talentos, a fim de estimular a vitalidade da equipe e promover o desenvolvimento sustentável da empresa.”

De acordo com a DaZhiHui VIP, até o fechamento de 26 de março, a Miaoke Landuo subiu 0,75%, com um preço de 18,93 yuan/ação.

Repórter da The Paper, Wu Yuxin.