Ficar na moita e ganhar 27,6 bilhões! A "máquina de impressão própria" da CITIC Securities a roncar, o crescimento do "negócio misterioso" ultrapassa 200%

Pergunta ao AI · Como a corretora CITIC Securities pode alcançar baixo nível de volatilidade e elevados retornos na estratégia de investimento próprio?

Na noite de 26 de março, a CITIC Securities, conhecida como “a primeira” entre as corretoras, divulgou o seu relatório anual.

De acordo com os dados: em 2025, a CITIC Securities alcançou um rendimento de exploração de 74.854 mil milhões de yuans, um aumento de 28,79%; alcançou um lucro líquido atribuível aos accionistas da empresa-mãe de 30.076 mil milhões de yuans, um aumento de 38,58%; a dimensão do total de activos atingiu 2,08 biliões de yuans, um aumento de 21,70% face ao final do ano anterior, com desempenho geral estável.

Além disso, no ano passado, o negócio de investimento próprio (investimento em valores mobiliários) da CITIC Securities foi particularmente brilhante, entrando directamente com 27,6 mil milhões, impulsionando um crescimento sólido do desempenho.

Isto ainda não é tudo do “enredo” do relatório anual da CITIC Securities; o Zishitang ao interpretar este relatório anual descobriu que as “outras actividades” — relativamente “misteriosas” — se tornaram o destaque de receitas para esta grande corretora; não só o aumento foi enorme, como também contribuiu com lucros de exploração consideráveis, entre outros.

“Outras actividades” com um ritmo de crescimento surpreendente

Em 2025, a CITIC Securities alcançou um rendimento de exploração de 74.854 mil milhões de yuans, um aumento de 28,79%. No entanto, a sua composição apresentou muitas novidades.

Mais especificamente, o negócio de corretagem continua a ocupar a maior parte; no conjunto do ano, alcançou receitas de 20,787 mil milhões de yuans, um aumento de 25,55%; o negócio de gestão de activos alcançou receitas de 14,294 mil milhões de yuans, um aumento de 24,59%; o negócio de investimento em valores mobiliários alcançou receitas de 27,605 mil milhões de yuans, um aumento de 14,83%; e as outras actividades alcançaram receitas de 6,113 mil milhões de yuans, um aumento de 203,38%.

Pode-se ver que a receita do negócio de investimento em valores mobiliários tem uma dimensão que fica no primeiro lugar entre os principais negócios da CITIC Securities, superando outras actividades, incluindo as de corretagem. Mas o maior destaque continua a ser o rendimento das “outras actividades” — de nome pouco claro — com um crescimento homólogo superior a 200%, tornando-se o negócio com o ritmo de crescimento mais “forte” no conjunto da tendência.

“Entrada” de 27,6 mil milhões de yuans em investimento em valores mobiliários

O negócio de investimento em valores mobiliários de uma corretora (vulgarmente investimentos próprios) é, para os seus fundos próprios, um “truque” de reserva, e também um “amplificador” de lucros.

As instituições que gerem bem esta área transformam-na numa “máquina de fazer dinheiro”; as que não são competentes transformam-na numa “zona de risco”. A CITIC Securities em 2025, claramente, foi a primeira.

O relatório anual mostra: em 2025, o negócio de investimento em valores mobiliários da CITIC Securities alcançou receitas de 27,605 mil milhões de yuans, um aumento de 14,83%.

Esta corretora revela no relatório anual as estratégias específicas do investimento próprio:

O investimento próprio, através de reforçar a afectação multi-ativos e a iteração de múltiplas estratégias, melhora continuamente a capacidade de negociação de obrigações, divisas, matérias-primas e vários derivados de FICC.

Os negócios de acções e investimentos alternativos têm como objectivo volumes elevados, múltiplas estratégias e baixa volatilidade, construindo um sistema baseado em plataformas; vai optimizando gradualmente a afectação de activos ao mercado accionista.

Manter o foco nos fundamentos das empresas cotadas, através de uma afectação sistemática a grandes empresas “blue chip” de Xangai, Shenzhen e Hong Kong; ao mesmo tempo, seguir as tendências da indústria para reforçar o planeamento em indústrias de novas forças produtivas, melhorando os retornos do investimento. As tecnologias de inteligência artificial também vão sendo gradualmente integradas no sistema de estratégias, e a plataforma de investimento transfronteiriço de Hong Kong foi inicialmente estabelecida.

“Base de receitas” — mais de 17 milhões de clientes de wealth management

Nos últimos anos, a CITIC Securities tem acelerado a construção do negócio de wealth management e tem-no tratado como uma prioridade estratégica de longo prazo.

O relatório anual mostra: até ao final de 2025, a carteira de produtos do sistema de wealth management da corretora ultrapassava 8.000 mil milhões de yuans

No final do período do relatório, o número acumulado de clientes da CITIC Securities ultrapassou 17 milhões, um aumento de 10% face ao final do ano anterior; o volume de activos dos clientes sob custódia ultrapassava 15 biliões de yuans, um aumento de 24% face ao final do ano anterior.

Dá para ver que, impulsionados pelo contexto de mercado em alta do ano passado, os clientes de wealth management da CITIC Securities aumentaram em mais de um milhão de contas.

Aumento do investimento em capital superior a 10 mil milhões de yuans

O Zishitang descobriu: a CITIC Securities também obteve avanços no sector de private equity.

A plataforma de angariação e gestão de fundos de private equity desta corretora, CITIC Guoshijin, tem vindo a explorar continuamente as suas vantagens na ponta de angariação; em 2025 aumentou a intensidade de desenvolvimento de investidores financeiros, adicionou estratégias de fusão e aquisição e concretizou fundos de M&A, concluindo o registo de novos fundos no montante de 110,5 mil milhões de yuans.

Segundo se sabe, através desta plataforma, a CITIC Securities, centrando-se em “investir em tecnologia de ponta” e “investir a longo prazo”, em 2025 investiu em vários projectos de elevada qualidade que satisfazem os requisitos de desenvolvimento de novas forças produtivas, cobrindo áreas-chave como inteligência incorporada, equipamentos de semicondutores, GPU nacionais e servidores nacionais, entre outras.

A subsidiária integral da CITIC Guoshijin, a CITIC Guoshijin Fund, como plataforma de investimento imobiliário da empresa, até ao final do período do relatório, tinha estabelecido um total de aproximadamente 43,366 mil milhões de yuans em fundos privados de imobiliário. A CITIC Guoshijin Fund reforçou ainda mais os serviços a investidores institucionais, representados por seguradoras, aumentou os investimentos em centros comerciais e em habitação arrendada garantida, e concluiu o registo de novos fundos no total de 4,3 mil milhões de yuans.