Os chineses estão a abandonar cemitérios caros. Empresas listadas no setor funerário estão a "perder a alma"

文 | 巨潮 老鱼儿

编辑 | 杨旭然

O passado ano de 2025 estava destinado a ser um ano “de desespero” para as empresas de listagem relacionadas a funerais.

Como a “primeira empresa de funerais” Fushouyuan, até agora não anunciou os resultados anuais de 2025, mas a partir do relatório financeiro do primeiro semestre de 2025, esta empresa, que outrora teve um valor de mercado próximo de 10 bilhões de dólares de Hong Kong, provavelmente enfrentará o seu primeiro prejuízo desde a listagem.

Por outro lado, apesar de um ligeiro aumento nos negócios relacionados a sepulturas da Fucheng Co., a receita corresponde a apenas metade da de 2019; a Anxianyuan China caiu numa espiral de prejuízo, com o desempenho a continuar fraco; mesmo empresas menores como Wántóngyuán e China Life Group enfrentam o colapso de resultados ou estagnação a longo prazo.

Isso gera dúvida: com o envelhecimento da população na China a aprofundar-se continuamente, o setor funerário, que deveria ser uma “necessidade primordial”, parece que as empresas líderes deveriam ter um crescimento constante, mas os resultados das empresas relacionadas sofreram uma desaceleração coletiva.

A resposta não é complicada e está cada vez mais clara: os chineses, que estão cada vez mais conscientes, estão a votar com os pés, abandonando totalmente os cemitérios com preços exorbitantes. Não é exagero afirmar que uma revolução de consumo no setor funerário está a ocorrer silenciosamente.

01 Frio

Para entender o “frio” da indústria funerária, é preciso começar com o colapso de resultados da Fushouyuan — a situação desta empresa é um reflexo de toda a indústria funerária tradicional.

Em 2024, o lucro líquido atribuível à matriz da Fushouyuan foi de 373 milhões de yuans, uma queda de 52,8% em relação ao ano anterior, o que representa a primeira queda significativa no lucro líquido da empresa desde 2010, e o antigo “mito de lucro” já não existe.

E no primeiro semestre de 2025, a situação tornou-se ainda pior, com uma receita de aproximadamente 611 milhões de yuans, uma queda de 44,5%, e o lucro líquido virou prejuízo, atingindo 261 milhões de yuans. Não só a receita caiu drasticamente, mas também é o primeiro prejuízo semestral desde a listagem.

Essa tendência negativa não é um problema apenas da Fushouyuan, mas sim um desafio comum a quase todas as empresas relacionadas.

As vendas de sepulturas, gestão e serviços funerários da Fucheng Co. caíram de 227 milhões de yuans em 2017 para menos de 100 milhões de yuans em 2024, apenas 98 milhões de yuans; a margem de lucro também caiu de 86,78% em 2017 para 78,51% em 2024, embora ainda esteja em alta, a tendência de queda já é irreversível.

Além da Fucheng Co., a receita do segmento de vendas de sepulturas e nichos da Anxianyuan China caiu após alcançar um pico em 2023, e agora já está em prejuízo.

A China Wántóngyuán teve um breve ressurgimento em 2023, com um lucro líquido atribuído à matriz de 17,6 milhões de yuans, mas a boa fase não durou, os resultados de 2024 caíram novamente e no primeiro semestre de 2025 registraram um prejuízo de 9,39 milhões de yuans, a tendência de queda é difícil de reverter.

Além disso, a empresa listada em Hong Kong, China Life Group, caiu numa estagnação prolongada, com prejuízos contínuos desde 2023, e no primeiro semestre de 2025, o prejuízo líquido atribuído à matriz foi de 4,803 milhões de yuans.

Ao ver esses dados, muitas pessoas se perguntam: será que a demanda pelo mercado funerário diminuiu? A resposta é claramente não.

De acordo com dados do Escritório Nacional de Estatísticas, a taxa de mortalidade da população na China manteve-se elevada nos últimos 20 anos, e a taxa de 8,04‰ em 2025 é a mais alta dos últimos 20 anos.

Ao mesmo tempo, dados do Tianyancha mostram que o número de empresas registradas relacionadas a funerais cresceu anualmente nos últimos cinco anos, atingindo o nível mais alto nos últimos anos em 2025. Isso significa que, tanto a demanda do mercado quanto a oferta da indústria, o mercado funerário está em uma fase de crescimento contínuo. O resfriamento das empresas de cemitérios tradicionais não é resultado da diminuição da capacidade do mercado.

Então, onde está o problema do colapso coletivo das empresas de cemitérios tradicionais?

Não há outro motivo, o “preço” é a questão central desta indústria.

02 Desilusão

Os chineses sempre tiveram a tradição de “enterrar com pompa” ou “tratar os mortos como os vivos”.

O clássico filme de sátira “Filhos e Netos Dedicados” retrata vividamente essa realidade: o filho dedicado interpretado por Chen Peisi, para dar à mãe um funeral esplêndido, não hesita em gastar toda a riqueza da família, refletindo a busca cega pela “enterramento pomposo” na sociedade da época.

Aproveitando essa tradição de “enterramento pomposo” e recursos de terra escassos, a lógica central das empresas funerárias tornou-se simples e brutal. Aumentar continuamente os preços para obter lucros excessivos tornou-se a ferramenta de mineração de ouro deste setor de “imóveis subterrâneos”.

Os relatórios anuais mostram que, entre 2012 e 2017, o preço dos túmulos artísticos personalizados da Fushouyuan aumentou de 259.800 yuans para 421.800 yuans, os túmulos artísticos prontos de 89.600 yuans para 100.800 yuans, enquanto os túmulos prontos tradicionais diminuíram de 49.100 yuans para 40.300 yuans.

Após 2017, a Fushouyuan não publicou mais os preços unitários de cada tipo de produto, mas consolidou tudo como túmulos operacionais, mantendo uma tendência de aumento. Até 2024, o preço médio de um túmulo da Fushouyuan já ultrapassou 120.000 yuans.

Se calcularmos 2 metros quadrados por túmulo, o preço por metro quadrado da Fushouyuan ultrapassa 60.000 yuans/m², superando os preços de mais de 90% das cidades da China, comparando-se a cidades de primeira linha como Pequim, Xangai, Guangzhou e Shenzhen.

Esses altos preços sustentaram as altas margens de lucro das empresas funerárias por anos.

Nos últimos 12 anos, a margem de lucro da Fushouyuan superou 80%, sendo chamada de “Moutai subterrâneo”. Em 2023, a sua margem de lucro chegou a impressionantes 92,8%. Além disso, os segmentos de serviços funerários da Fucheng Co. e Wántóngyuán mantiveram margens de lucro em torno de 80% ao longo dos anos.

Comparando com empresas imobiliárias, mesmo em seus períodos mais gloriosos, as margens de lucro do setor mantiveram-se em torno de 30%.

Essa situação não é um caso isolado, em 2023, o Parque Funerário de Songhe em Xangai foi exposto, e o preço do túmulo atingiu 760.000 yuans/m², três vezes o preço do Tomson Riviera. Mais absurdo ainda, para estimular o consumo, algumas empresas funerárias até tentaram lançar serviços de “financiamento de túmulos”.

No entanto, os preços dos túmulos que continuam a subir finalmente sofreram uma reação negativa do mercado.

Cada vez mais pessoas começam a entender que a memória dos falecidos nunca deve ser expressa por túmulos caros e funerais esplêndidos; a saudade interna e a companhia em vida têm muito mais significado do que essas formas externas. Formas de funeral ecológico, como a dispersão em mar e o plantio de árvores, estão emergindo. Mesmo o fenômeno dos “casas de cinzas” é um protesto silencioso contra os túmulos caros.

A mudança na percepção funerária levou diretamente a uma redução acentuada na demanda por túmulos caros, tornando-se a principal causa do colapso dos resultados das empresas funerárias.

Em 2024, a Fushouyuan vendeu 12.569 túmulos operacionais, 3.816 a menos que em 2023, uma queda de mais de 23%, o que significa que a cada quatro túmulos, um não é vendido. No primeiro semestre de 2025, a tendência negativa da Fushouyuan não melhorou, com a quantidade de túmulos operacionais vendidos sendo apenas 6.253, uma nova queda de 6,7% em relação ao ano anterior; embora a queda tenha diminuído, é suficiente para mostrar que a contração da demanda por túmulos tradicionais já apresenta uma tendência irreversível.

A resistência não se manifesta apenas nas quantidades de vendas. No primeiro semestre de 2025, o preço médio de venda dos túmulos operacionais da Fushouyuan caiu de 120.700 yuans/túmulo no mesmo período de 2024 para 63.400 yuans/túmulo, uma queda de 47,5% em relação ao ano anterior.

A China Wántóngyuán também mencionou ao prever prejuízos para 2025 que a primeira razão para a mudança de lucro para prejuízo foi “a influência da economia macro e do consumo cauteloso dos clientes, resultando na queda do preço de venda dos túmulos”.

Os antigos túmulos caros agora só podem ser vendidos com grandes descontos. É evidente que as empresas já perceberam que a estratégia de preços altos não é mais viável.

03 Capítulo Final

Com as tendências atuais, o espaço de mercado para túmulos caros certamente diminuirá gradualmente. Além da mudança na filosofia de consumo, isso também é resultado da interação entre os consumidores e o ambiente político.

O contexto de degradação do consumo está fazendo com que as pessoas mudem sua percepção de consumo de “buscar ostentação” para “buscar utilidade”; mais pessoas estão escolhendo recusar gastos não essenciais como túmulos caros. A Fushouyuan, em seu relatório financeiro do primeiro semestre de 2025, também mencionou claramente que “o comportamento de consumo dos clientes tende a ser cauteloso”, sendo uma das principais razões para a queda nos resultados.

Ao mesmo tempo, a “vara de comando” política também está a orientar fortemente a indústria funerária a mudar, colocando um ponto final ao auge dos túmulos caros. O documento central número um de 2025 propôs claramente que é necessário “aprofundar a reforma funerária e promover a construção de instalações de sepultamento ecológico e públicas”.

Várias localidades também implementaram políticas específicas, incentivando as pessoas a escolherem sepultamentos ecológicos. O governo de Shenzhen estipulou que, no caso de falecimento de residentes registrados que tenham passado por cremação, os não residentes que falecerem em Shenzhen e forem cremados e participarem de sepultamento ecológico podem solicitar recompensas, com recompensas de 3.000 yuans por corpo para a dispersão no mar; os padrões de subsídio em Guangxi, Fujian e outras regiões também atingem de 1.600 a 3.000 yuans por corpo, e em algumas áreas piloto de Guizhou, o subsídio chega a 5.000 yuans.

Diante da mudança nas tendências do mercado, as empresas funerárias também estão buscando ativamente mudanças.

A direção mais comum é utilizar a digitalização e a tecnologia para transformar a indústria funerária de “preservação física” para “vida digital eterna”.

Por exemplo, a Fushouyuan, através de quatro funções centrais — salão memorial digital, recordação AI, Fushou Online e plataforma de memorial familiar — construiu um sistema de serviços de vida digital. Sua plataforma de homenagem “Memorial Familiar” já ultrapassou 2 milhões de usuários, e o número de usuários registrados do mini-programa “Fushou Online” já ultrapassou 117.000.

A Anxianyuan China também afirmou em seu relatório anual que já “abraçou a onda da digitalização”, tendo lançado um espaço de experiência de vida digital inteligente, integrando tecnologia de interação AI, recordação em nuvem, cerimônias de despedida imersivas e outras tecnologias de ponta.

A Wántóngyuán também mencionou em seu relatório semestral que pretende “atualizar o serviço de homenagem online ‘homenagem na nuvem’”.

No entanto, na realidade, independentemente da empresa, suas tecnologias e serviços de digitalização e inteligência ainda são relativamente primários. Atualmente, estão limitados a homenagens online, avatares digitais AI e assim por diante. Com o rápido desenvolvimento da tecnologia AI, esses serviços basicamente não têm barreiras técnicas, e ainda não são suficientes para se tornarem o “muro da cidade” das empresas, servindo mais como um serviço adicional aos negócios existentes.

Situações semelhantes eram esperadas. Essas empresas funerárias, que originalmente tinham recursos de terra como seu principal diferencial competitivo, estão totalmente distantes das empresas de tecnologia e carecem de um gene tecnológico. Querer transformar a empresa através da tecnologia e encontrar uma segunda curva de crescimento claramente não é algo que possa ser alcançado da noite para o dia.

E, considerando as necessidades atuais de sobrevivência, o único caminho viável para as empresas funerárias neste momento ainda é o de reduzir preços.

Isso significa que o capítulo final dos túmulos caros ainda está em processo de escrita e não chegou ao seu desfecho.

O fim dos túmulos caros não é uma má notícia, mas sim algo a ser celebrado. Isso nos faz rever o significado do respeito filial e das questões da vida e da morte. Talvez, quando a saudade não for mais escravizada pelo preço, essa seja a verdadeira busca de valor da indústria funerária.

A poesia de Tao Yuanming já dizia: “O que se deve dizer ao morrer, é que o corpo se une à montanha.” Esta frase expressa o verdadeiro destino da vida — a vida vem da natureza e, no final, também retornará à natureza. A memória dos falecidos nunca é mantida por túmulos caros, mas sim pela saudade que reside profundamente no coração.

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