A energia verde recua coletivamente de níveis elevados, os fundos entram em ações de medicamentos inovadores em baixa, Menovah registra 6 limites de alta em 7 dias

(Origem: Caixun)

          O Morgan Stanley considera que a internacionalização dos medicamentos inovadores na China está a acelerar; as farmacêuticas multinacionais estão a acelerar a implementação de activos locais inovadores; os fluxos de caixa e os sistemas de avaliação do sector continuarão a ser reconfigurados, e o sector está actualmente numa janela de alocação no lado esquerdo.            

Em 30 de março, as acções ligadas ao conceito de energia verde recuaram em bloco, com a fuga de capital à procura de rotação de “alto para baixo”. Huadian Energia (600726.SH), Jin Kai Nova Energia (600821.SH), Jin Kong Electricidade (000767.SZ), Huadian Liaoning Energia (600396.SH), Yuen Energy Holding (001896.SZ), Liaoning Energia (600758.SH), Ningbo Energia (600982.SH) e outras várias acções atingiram limites de queda; Desenvolvimento de Hunan (000722.SZ), Energia Huayin (600744.SH) e outras várias ações desvalorizaram-se significativamente.

Entretanto, o sector dos medicamentos inovadores, que se encontra em níveis de avaliação baixos, continuou a subir. Meinonghua (603538.SH) saiu com 6 dias consecutivos a vencer e a seguir um 7.º dia com 6 “limites diários” (7 dias, 6 placas); Jiu’an Medical (002432.SZ), Tianjin Pharma (600488.SH) e Lianhuan Pharma (600513.SH) registaram, em conjunto, dois dias consecutivos a atingir “2 limites”; Sel i Medical (603716.SH) e Shuanglu Pharmaceutical (002038.SZ) tocaram no limite de alta; e Su Tai Shen (300204.SZ) e outras seguiram em alta.

O relatório de research do CICC indica que, no contexto actual, uma estratégia de alocação mais eficaz é partir da taxa de acerto e do rácio de retorno (odds), procurando activos com melhor relação custo-valor. Se a posição for relativamente baixa, pode-se alocar no lado esquerdo activos que já reflectem plenamente expectativas pessimistas, que estão altamente correlacionados com as taxas de juro e com a tolerância ao risco, e cuja avaliação, após um ajuste profundo, se encontra em níveis baixos, como Tecnologia Hang Seng, ouro, medicamentos inovadores, entre outros. Estes activos podem não ser os mais fortes no curto prazo; no entanto, como as expectativas do mercado já estão suficientemente baixas, o espaço para uma nova queda continua a ser relativamente limitado. Assim que a situação se aliviar ou se as expectativas do mercado em cenários extremos não se concretizarem, é mais provável que a correcção comece primeiro. Do ponto de vista da alocação, este tipo de activos é adequado para uma alocação gradual no lado esquerdo.

O China Post Securities afirma que os medicamentos inovadores nacionais estão a aproximar-se gradualmente, ou mesmo a ultrapassar, a Europa e os EUA no nível de investigação inicial; no médio prazo, é inevitável que chegue a fase de colheita, e continua a mostrar grande confiança nas oportunidades de investimento no sector. O Morgan Stanley considera que a internacionalização dos medicamentos inovadores na China está a acelerar; as farmacêuticas multinacionais estão a acelerar a implementação de activos locais inovadores, e os fluxos de caixa e os sistemas de avaliação do sector continuarão a ser reconfigurados, estando o sector actualmente numa janela de alocação no lado esquerdo.

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