Recentemente, no mundo das negociações, voltei a ver alguém a discutir a frase de Buffett: "Quando os outros estão com medo, seja ganancioso; quando os outros estão gananciosos, tenha medo." Parece simples, mas poucos realmente conseguem fazê-lo.

Eu próprio já passei por essa situação. Com uma posição lucrativa, sempre que vejo uma oscilação de preço, começo a ficar nervoso, com medo de perder o que ganhei com tanto esforço, e rapidamente fecho a posição para garantir o lucro. E o que acontece? O mercado continua a subir, e ao olhar para o gráfico, arrependo-me profundamente. Na próxima vez, penso que desta vez tenho que deixar o lucro correr, não fechar cedo, mas o mercado vira-se contra mim, o lucro vai desaparecendo pouco a pouco, e acabo por perder tudo. Então começo a culpar-me, dizendo que fui demasiado ganancioso.

Esta é a verdadeira imagem da maioria dos traders. Nos mercados de ações, futuros, forex, percebe-se um fenómeno comum: muitas pessoas cometem os mesmos erros repetidamente. Quando o preço sobe a um nível relativamente alto e o mercado começa a corrigir, ficam indecisos — devem sair ou manter a posição? Se saem e o preço continua a subir, arrependem-se por terem tido medo; se não saem e o preço desce, começam a chamar-se gananciosos demais.

Na verdade, o problema não é se és ganancioso ou não, mas sim a falta de regras. Observei muitos traders que fracassaram, e eles geralmente têm algumas características em comum: saem assim que ganham um pouco, ou então, quando perdem, fecham a posição rapidamente; ou, ao contrário, aguentam a perda, não admitem o erro, e aumentam a posição na esperança de uma reversão do mercado; há também os que não têm plano algum, perseguem o aumento de preço, vendem na queda, e operam de forma desorganizada e sem disciplina. Essas estratégias podem dar algum lucro ocasionalmente, mas na maior parte das vezes é sorte. O resultado final costuma ser uma grande perda que apaga todos os lucros anteriores.

Qual é a diferença entre um verdadeiro mestre e essas pessoas? Está na existência de um sistema de negociação completo. Entrar no mercado com regras, sair com regras, gerir o capital com regras — e, o mais importante, cumprir rigorosamente essas regras. Qual é o benefício? É que já não precisas de julgar quando os outros estão com medo ou gananciosos, porque o teu sistema já tomou a decisão por ti. Só precisas de cortar as perdas rapidamente, deixar o lucro correr, e seguir a lógica previamente estabelecida.

No fundo, não se trata de uma questão técnica, mas de uma questão psicológica. A natureza humana não mudou ao longo de milhares de anos; os instintos de ganância e medo continuam os mesmos. Mas o indivíduo pode evoluir. Os traders de sucesso conquistaram o seu espaço através de prática constante e reflexão, vencendo lentamente os seus próprios demónios internos, e tornando-se vencedores no mercado. A maioria das pessoas fica presa nesse ciclo para sempre.

Por isso, a minha sugestão é que, em vez de se preocupar demasiado em quando ser ganancioso ou com medo, dedique tempo a construir o seu próprio sistema de negociação. Dentro de um âmbito controlável, substitua as emoções por regras, e a intuição por planos. Assim, poderá realmente compreender a essência desta frase de Buffett, e não apenas ouvi-la de passagem.