Duas grandes fábricas de alumínio no Médio Oriente são atacadas! Várias ações do setor do alumínio atingem o limite de subida. As ações mais recentes alvo de compras agressivas por parte de investidores de financiamento são reveladas.

O setor de alumínio teve um desempenho forte na manhã de 30 de março, com a Li Yuan股份, Minfa铝业, Yiqiu资源 e Chang铝股份 a atingirem o limite de alta; Yun铝股份, Yinb邦股份, Zhongfu实业 e Nanshan铝业 também registaram aumentos significativos.

Duas fábricas de alumínio no Oriente Médio atacadas

De acordo com a Xinhua, em 29 de março, duas grandes fábricas de alumínio localizadas nos países do Golfo, Bahrein e Emirados Árabes Unidos, confirmaram recentemente que foram atacadas pelo Irão. Os ataques resultaram em feridos e perdas materiais.

A Bahrain铝业公司 informou em 29 de março que a sua fábrica foi atingida por um ataque iraniano no dia 28, resultando em 2 feridos ligeiros, e a empresa está a avaliar as perdas patrimoniais. Esta empresa e a sua controladora já tinham declarado anteriormente que enfrentavam “força maior” devido à interrupção do transporte no estreito de Ormuz, reduzindo a produção em cerca de 20%.

A Emirates Global铝业公司, uma das maiores produtoras de alumínio do mundo, também confirmou em 28 de março que foi alvo de um ataque iraniano, com uma fábrica situada na zona industrial de Abu Dhabi a sofrer perdas significativas, com vários trabalhadores de origem indiana e paquistanesa feridos.

A Guarda Revolucionária Islâmica do Irão declarou em 29 de março que atacou com mísseis e drones duas fábricas de alumínio nos Emirados Árabes Unidos e no Bahrein, ligadas à indústria militar e aeroespacial dos EUA, em retaliação a ataques israelitas a fábricas de aço e outras infraestruturas civis no Irão.

Segundo o 21世纪经济报道, como a terceira maior região produtora de alumínio eletrolítico do mundo, os seis países do Oriente Médio (Irão, Emirados Árabes Unidos, Bahrein, Arábia Saudita, Catar e Omã) devem ter uma capacidade de produção de alumínio eletrolítico de 7,051 milhões de toneladas por ano até 2025, representando cerca de 9% da produção total global; as duas empresas atacadas juntas representam mais de 6% da capacidade total de produção global.

Preço do alumínio na LME sobe com volatilidade

Dados mostram que o alumínio é considerado a “espinha dorsal da indústria moderna”, sendo um metal importante na “cesta de bens” da indústria global, e também um dos produtos não petrolíferos mais afetados pelos conflitos no Oriente Médio.

A interrupção do fornecimento de alumínio pode levar a um aperto na cadeia de abastecimento da manufatura avançada, aumentando os custos de produção nas indústrias automotiva, aeroespacial e de construção. Relatórios da CITIC Securities afirmam que, com o ressurgimento do conflito entre Israel e Irão, os riscos associados à capacidade de produção de alumínio na região do Oriente Médio, à capacidade de transporte e ao fornecimento de energia aumentaram significativamente. Perturbações na cadeia de produção de alumínio na região do Oriente Médio e o risco de uma crise energética secundária no exterior não podem ser ignorados. Analisando a crise energética de 2021-2022, o preço do alumínio e o setor atingiram um aumento máximo de 60%/100%. Olhando para o futuro, as preocupações sobre a oferta na cadeia de alumínio podem levar a um aumento de preços superior ao esperado anteriormente.

Desde o início do atual conflito entre os EUA e o Irão em 28 de fevereiro, o preço do alumínio na LME subiu para 3546,5 dólares/tonelada, atingindo o nível mais alto em quase quatro anos. Em 30 de março, o preço do alumínio na LME subiu mais de 6%.

Na abertura de 30 de março, o contrato principal de alumínio na bolsa de Xangai disparou, com um aumento que chegou a perto de 4%. No entanto, à medida que o mercado começou a se preocupar com os riscos de inflação e uma economia em desaceleração, o setor de alumínio, sob a pressão geral do setor de metais não ferrosos, apresentou um padrão de volatilidade.

11 ações com compras líquidas em financiamento

Com este pano de fundo, os dados da 东方财富Choice mostram que, desde o início deste mês, 11 ações do setor de alumínio tiveram compras líquidas em financiamento alavancado, com Xinjiang Zhonghe, Yun铝股份 e Hongqiao控股 a registarem compras líquidas superiores a 100 milhões, respetivamente 221 milhões de yuans, 149 milhões de yuans e 107 milhões de yuans.

Com base nas previsões de desempenho de 2026, a maioria das ações com financiamento alavancado que tiveram compras líquidas apresenta expectativas de crescimento elevado. Por exemplo, a Shenhuo股份 prevê um crescimento de 93,69% no desempenho em 2026. Hongqiao控股, Yun铝股份 e Hesheng股份 superam 50%; China铝业 e Xinjiang Zhonghe superam 40%; Zhongfu实业 supera 30%.

Manter uma mentalidade altista no segundo trimestre?

Para o segundo trimestre que se aproxima, a Guo信期货 sugere que devemos ancorar a situação no Oriente Médio e aproveitar as oportunidades de alocação altista no preço do alumínio dentro de um padrão de volatilidade.

No que diz respeito ao óxido de alumínio, o mercado no segundo trimestre encontra-se numa fase de pressão de custos e restrições de oferta. O aumento dos custos eleva a base dos preços, mas as expectativas de excesso de oferta limitarão o espaço de alta, e a capacidade do setor de recuperar lucros dependerá do impulso de alta dos preços do óxido de alumínio. O foco das negociações no mercado concentrar-se-á no peso real do impacto das políticas de redução de exportação de bauxita da Guiné, bem como nos efeitos da evolução da situação no Oriente Médio sobre o transporte marítimo e o fluxo comercial de óxido de alumínio no exterior. Nesse contexto, prevê-se que o preço do óxido de alumínio suba de forma volátil, enfrentando resistência temporária durante o processo de subida, e a negociação financeira poderá amplificar a volatilidade dos preços, resultando em movimentos de alta e baixa.

No que diz respeito ao alumínio eletrolítico, sob a intersecção de perturbações macroeconómicas e suporte fundamental, espera-se que o preço do alumínio no segundo trimestre apresente uma tendência de volatilidade para cima, com um aumento da base de preços. O suporte inferior é sólido, proveniente principalmente das reduções de produção já realizadas, do prémio de risco contínuo, do aumento do preço spot no exterior e da redução de inventários no mercado interno; a resistência superior decorre do aperto da liquidez macroeconómica, das preocupações com a recessão e da pressão de venda em momentos de deterioração do sentimento. A variável central depende da evolução da situação no Oriente Médio. Se a situação se acalmar, o preço do alumínio pode recuar após uma recuperação do sentimento devido ao prémio de risco; se a situação se deteriorar e se tornar duradoura, o sentimento macroeconómico negativo aumentará e pressionará os ativos de risco, embora o preço do alumínio possa ser pressionado juntamente com o mercado, ainda assim demonstrará uma resistência significativa devido à escassez de oferta; se a guerra levar a um aumento ainda maior da lacuna de fornecimento, o preço do alumínio poderá escapar novamente das restrições de sentimento macroeconómico e do setor, apresentando uma tendência de alta relativamente independente.

No que diz respeito às ligas de alumínio fundido, a rigidez dos custos limita o espaço de descida dos preços das ligas de alumínio fundido, enquanto a incerteza na realização da procura na alta temporada, juntamente com a incerteza macroeconómica, limita a altura do aumento. O preço futuro das ligas de alumínio fundido deverá seguir principalmente a evolução do alumínio eletrolítico, mas devido à sua própria fraqueza fundamental, espera-se que o seu desempenho global seja inferior ao do alumínio eletrolítico.

（Fonte: Centro de Pesquisa da 东方财富）