Partilhe uma oportunidade com um retorno esperado de 10%+

PortfolioAlert · 2026-03-30T03:23:41+00:00

O artigo discute estratégias de investimento em opções de suínos vivos, especialmente a volatilidade e a decadência do valor temporal à medida que a opção se aproxima do vencimento. Recomenda-se obter lucros através de uma estratégia de combinação de vender puts e comprar puts, ao mesmo tempo em que destaca as vantagens da margem de garantia da combinação, que pode reduzir o risco de fundos.

PortfolioAlert

2026-03-30 03:23:41

Geração de resumo em curso

目前生猪期权的波动率在高位，而2605合约还有19天到期，大家都知道最后14天期权的时间价值衰减最快，现在卖出05合约认沽期权可以吃降波和时间价值的钱。
A volatilidade das opções de suínos está alta, e o contrato 2605 expira em 19 dias; todos sabem que nos últimos 14 dias o valor temporal das opções se degrada mais rapidamente. Agora, vender a opção de venda do contrato 05 pode gerar lucro com a queda da volatilidade e o valor temporal.

下图是生猪波动率的图
Abaixo está o gráfico da volatilidade dos suínos.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1e2d0f3d6a-3f5b09d3bb-8b7abd-ceda62)

lh2605-p-9600 目前价格是117.5，一手保证金是12363.2，收益率大概是117.516/12363.2=15.2%
lh2605-p-9600 o preço atual é 117,5, a margem para uma mão é 12.363,2, a rentabilidade é aproximadamente 117,516/12.363,2=15,2%.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ded371efbf-8423af766d-8b7abd-ceda62)

lh2605-p-9400 目前价格是77.5，一手保证金是9763.2，收益率大概是77.516/9763.2=12.7%
lh2605-p-9400 o preço atual é 77,5, a margem para uma mão é 9.763,2, a rentabilidade é aproximadamente 77,516/9.763,2=12,7%.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c32ea29b42-5f32808eb2-8b7abd-ceda62)

lh2605-p-9100 目前价格是35，一手保证金是6841.6，收益率大概是3516/6841.6=8.1%
lh2605-p-9100 o preço atual é 35, a margem para uma mão é 6.841,6, a rentabilidade é aproximadamente 3516/6.841,6=8,1%.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-30a00cdea3-c4378cb438-8b7abd-ceda62)

我个人是用牛沽来做多生猪
Pessoalmente, estou usando uma venda de opção para me posicionar em alta nos suínos.
买入lh2605-p-9100和卖出ih2605-p-9600
Compro lh2605-p-9100 e vendo ih2605-p-9600.
假设合约到期时lh2605价格在9600之上，两个合约都要归零，我的收益率大概是16.5%
Supondo que, na data de vencimento do contrato, o preço do lh2605 esteja acima de 9600, ambos os contratos irão expirar sem valor, minha rentabilidade será aproximadamente 16,5%.
大商所是有组合保证金的，一对保证金=（9600-9100）*16=8000
A Dalian Commodity Exchange tem margens combinadas, uma margem para o par é = (9600-9100)*16=8000.
收益率=（117.5-35）*16/8000=16.5%
A rentabilidade = (117,5-35)*16/8000=16,5%.
对比期货和裸卖认沽期权，组合保证金的好处是可以锁定保证金，就是如遇大跌不用补充保证金
Comparando com futuros e a venda descoberta de opções de venda, a vantagem da margem combinada é que pode travar a margem, ou seja, em caso de uma queda acentuada, não é necessário complementar a margem.

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