Corretoras de valores intensificam a implementação do modelo TAMP, o "núcleo central" da transformação dos consultores de compra em uma plataforma de suporte.

财联社3月29日讯（记者 王晨）
Na continuidade da reforma das taxas dos fundos públicos, com a normalização dos testes de consultoria de fundos e a aceleração da transição da gestão de património para a consultoria de compra, o modelo TAMP (plataforma de serviços de gestão de ativos turnkey) oriundo de mercados maduros no exterior, está a tornar-se um importante campo de testes para a transformação da gestão de património das corretoras nacionais.

Os jornalistas souberam que várias corretoras, incluindo a CITIC Securities, a GF Securities, a Guotai Junan Securities, a Huaan Securities, a Guoyuan Securities, a AVIC Securities e a Huatai Securities, já definiram claramente os seus planos.

O que é TAMP? De forma simples, TAMP é uma plataforma que integra de forma unificada a gestão de clientes, a alocação de ativos, a execução de transações, a conformidade e a gestão de risco, as estratégias de investimento e a liquidação operacional, fornecendo um meio digital “pronto a usar” para os consultores de primeira linha.

As corretoras entrevistadas afirmaram que o valor central do TAMP reside na redução da carga dos consultores, na melhoria da eficiência dos serviços e na garantia da conformidade, resolvendo os atuais problemas em que os consultores gastam muita energia em tarefas administrativas, têm um raio de serviço limitado e falta de padronização, sendo uma infraestrutura fundamental para a transformação das corretoras em consultoria de compra.

O que é realmente TAMP?

TAMP, que significa Turnkey Asset Management Platform, é uma subcategoria no setor de gestão de património altamente especializada e dividida. Ao contrário das aplicações financeiras que se dirigem diretamente aos investidores, os serviços do TAMP são destinados a consultores de investimento, gestores financeiros, corretores e escritórios familiares, através de uma plataforma única que integra capacidades de front, middle e back office, permitindo que os consultores operem de forma “pronta a usar”.

“Em termos simples, TAMP é uma embalagem completa de todas as ferramentas, processos, conformidade, operações e estratégias que os consultores precisam, evitando que eles tenham que construir sistemas, fazer relatórios ou lidar com conformidade, permitindo que se concentrem em atender os clientes,” disse um representante do departamento de gestão de património de uma corretora ao jornalista da 财联社.

Em termos de funcionalidades, o TAMP cobre todas as etapas da gestão de clientes, avaliação de risco, alocação de ativos, geração de estratégias, execução de transações, reequilíbrio de carteiras, conformidade e gestão de risco, atribuição de desempenho, geração de relatórios, liquidação operacional e suporte à formação, sendo essencialmente uma externalização concentrada das funções de back office dos consultores, aumentando a eficiência de produção por unidade de tempo.

Após mais de 30 anos de desenvolvimento no exterior, o TAMP já formou um modelo de negócios maduro, com taxas baseadas em AUM, taxas de subscrição e taxas fixas anuais. A Hua Bao Securities afirmou que a nível nacional ainda se encontra numa fase inicial de exploração, em processo de transição de plataformas de distribuição de fundos 1.0 e plataformas de serviços 2.0 para uma plataforma de serviços integrados 3.0, ainda sem normas unificadas ou modelos de lucro maduros, mas a direção para a plataforma, a concentração e a gestão turnkey já obteve consenso na indústria.

“TAMP não é um sistema simples, mas sim um ecossistema completo que apoia os consultores e sustenta o modelo de negócios dos consultores de compra,” apontou um representante de uma corretora entrevistada, destacando que para as corretoras nacionais, o essencial é mudar a lógica de “vender produtos” para “gerir contas”, transferindo a receita de canal para a receita de consultoria.

Corretoras implementam o modelo TAMP em vários pontos

Os jornalistas da 财联社 souberam que mais de 10 corretoras estão ativamente a promover a construção de plataformas TAMP ou semelhantes, apresentando um padrão de grandes corretoras a desenvolver internamente e pequenas e médias instituições a cooperar com terceiros.

As grandes corretoras, aproveitando suas vantagens em capital, tecnologia, licenças e pesquisa, optam por construir plataformas próprias, criando uma capacidade de ciclo fechado completo. A Huatai Securities lançou a plataforma de trabalho de consultoria Aorta, que, embora não tenha sido diretamente rotulada como TAMP, já integrou a gestão de relacionamento com clientes, gestão de portfólio, conformidade e gestão de risco, e se conectou à plataforma de clientes C da Zhangle Wealth, abrangendo clientes de retalho, de alto património e institucionais, tornando-se um modelo de exploração independente na indústria.

“A nossa plataforma tem como objetivo a capacitação interna + abertura externa, servindo tanto os nossos consultores como gradualmente transferindo capacidades para instituições parceiras, fazendo do TAMP o núcleo da gestão de património,” revelou um representante de uma grande corretora.

A CITIC Securities, a GF Securities, a Guosen Securities e a Huaxi Securities estão a desenvolver uma estratégia aprofundada no campo do TAMP, apoiando-se na colaboração entre pesquisa, gestão de ativos e gestão de património para construir uma plataforma integrada de operações de consultoria, promovendo a transição da distribuição de produtos para a gestão de contas. A Guotai Securities cooperou com a Vertex Software para lançar uma plataforma TAMP dedicada, caracterizada pela fusão de “consultoria + tecnologia”, permitindo o acesso segmentado aos clientes, padronização dos serviços, otimização da alocação de ativos e conformidade em todo o processo.

Um especialista em negócios da Hang Seng Electronics também revelou aos jornalistas que a empresa, centrada em “pesquisa - investimento - consultoria”, está a construir uma plataforma TAMP com modelos de IA, já implementada em várias grandes corretoras e bancos. A plataforma realiza um suporte digital duplo para a plataforma de pesquisa e alocação KYP e a plataforma de desenvolvimento de consultoria.

As pequenas e médias corretoras, limitadas por investimentos em pesquisa e desenvolvimento, reservas tecnológicas e equipas de talento, tendem a cooperar com plataformas de terceiros maduras para preencher lacunas de capacidade de forma rápida e a baixo custo. A Huaan Securities, a Guoyuan Securities e a AVIC Securities optaram por colaborar com a Yingmi Fund para introduzir rapidamente o sistema TAMP, realizando a gestão de clientes, elaboração de estratégias, execução de transações e serviços pós-investimento.

“O investimento em pesquisa e desenvolvimento de TAMP é elevado, o ciclo é longo e os riscos são altos, o que é irrealista para as pequenas e médias corretoras. A integração com plataformas maduras não só satisfaz rapidamente as exigências regulatórias e de negócios, mas também permite que se concentrem no atendimento ao cliente e na construção de capacidades de consultoria,” disse um representante de gestão de património de uma pequena corretora aos jornalistas.

Em termos de resultados da implementação, a eficiência das operações dos consultores das corretoras sob o modelo de cooperação melhorou em geral, e a padronização de gestão de adequação do cliente, gestão de portfólio e serviços pós-investimento melhorou significativamente, estabelecendo uma base para a transição para a consultoria de compra.

Por que o TAMP se tornou uma “necessidade” para a transformação das corretoras

Atualmente, a transformação da gestão de património das corretoras enfrenta múltiplos obstáculos, e o TAMP, com sua forte adaptabilidade em eficiência, custos, conformidade e atualização do modelo de negócios, é visto como a solução chave para resolver os problemas da indústria.

O valor mais direto é a libertação dos consultores. Vários profissionais da indústria afirmaram que, sob o modelo tradicional, os consultores gastam muita energia na organização de dados, elaboração de relatórios, execução de transações e conformidade, o que deixa pouco tempo para alocação de ativos, acompanhamento de clientes e orientação de comportamentos. O TAMP, através de uma plataforma automatizada, assume o trabalho de back office, permitindo que os consultores regressem à sua verdadeira função como consultores profissionais.

Em segundo lugar, há uma redução significativa de custos e um aumento de eficiência. Construir um sistema de consultoria completo exige um investimento enorme em desenvolvimento de sistemas, pesquisa e conformidade, com os custos de construção de uma única plataforma frequentemente a ultrapassar os milhões. O TAMP, através da plataforma, realiza a partilha de recursos e reutilização de capacidades, reduzindo drasticamente os custos iniciais e operacionais contínuos, preparando rapidamente as condições para a operação de consultoria de compra.

Ao mesmo tempo, o TAMP pode reforçar a conformidade. As atividades de consultoria de fundos estão a exigir continuamente mais em termos de adequação, operação de portfólios, divulgação de riscos e revelação pós-investimento, e o TAMP incorpora processos padronizados, modelos de risco, pontos de conformidade e rastreamento em todo o processo, garantindo um controle total do fluxo e reduzindo o risco operacional, alinhando-se assim às exigências regulatórias sobre obrigações fiduciárias.

Mais importante ainda, o TAMP apoia a atualização do modelo de negócios. Num contexto de redução de taxas em fundos públicos, as comissões de distribuição de produtos e as comissões de transação estão a ser continuamente comprimidas, e o modelo de serviços de consultoria com base em AUM é mais sustentável. O TAMP, centrado na gestão de contas, alocação de ativos e acompanhamento contínuo, adapta-se naturalmente à lógica de cobrança pelos serviços a longo prazo, promovendo a estrutura de receitas das corretoras de uma comissão a curto prazo para uma taxa de consultoria mais estável.

（财联社记者 王晨）