Será que os EUA entrarão em recessão em 2026? Veja o que os dados sugerem.

Os receios de recessão estão de volta e os preços das ações continuam a cair. O S&P 500 (^GSPC 1,67%) desceu mais de 6% apenas no último mês, e o Nasdaq Composite (^IXIC 2,15%) acaba de entrar em território de correção ao cair 10% desde o seu pico no início deste ano.

Talvez a pior parte de toda esta volatilidade, no entanto, seja a incerteza que está a causar. A economia irá piorar? O mercado irá colapsar? Quanto tempo levará para se recuperar? Embora seja impossível responder a estas perguntas com qualquer certeza neste momento, aqui está o que os dados sugerem sobre o futuro.

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A história sugere que os investidores devem ter cuidado

Os economistas têm opiniões variadas sobre se uma recessão poderá estar à espreita. A Goldman Sachs, por exemplo, previu recentemente uma probabilidade de 30% de que os EUA entrem em recessão nos próximos 12 meses, acima da previsão anterior de 25%.

A Moody’s, por outro lado, é menos otimista. O seu modelo de previsão prevê 49% de chances de que uma recessão nos EUA comece no próximo ano, notando que pode ultrapassar os 50% se os preços do petróleo continuarem a disparar.

Mesmo antes da guerra no Irão, múltiplos indicadores do mercado de ações sugeriram que o mercado está sobrevalorizado e talvez devido a uma correção. O Índice CAPE Shiller do S&P 500, por exemplo, tem estado a subir gradualmente em direção a um novo máximo histórico.

Este índice mede o preço do S&P 500 em relação aos seus lucros ajustados pela inflação ao longo dos últimos 10 anos, e um índice mais alto sugere que o índice está sobrevalorizado. A sua média a longo prazo está em cerca de 17, e atingiu o pico no final de 1999, quando chegou a 44. Neste momento, o índice está próximo de 40 - o segundo mais alto de sempre.

Dados do Índice CAPE Shiller do S&P 500 por YCharts

O indicador Buffett é outro índice a considerar. Popularizado por Warren Buffett no início dos anos 2000, mede a relação entre a capitalização total do mercado de todas as ações dos EUA e o PIB dos EUA. Tal como o Índice CAPE Shiller, índices mais altos sugerem que o mercado pode estar sobrevalorizado.

Buffett explicou numa entrevista de 2001 à revista Fortune que o momento ideal para comprar ações é quando o índice está entre 70% e 80%. Ele notou também que, se o índice se aproximar dos 200%, os investidores estão a “brincar com fogo.”

O indicador Buffett tem estado a subir continuamente desde o fim da Grande Recessão. Atingiu o pico em cerca de 193% no final de 2021, pouco antes de os principais índices entrarem em mercado em baixa que duraria a maior parte do ano seguinte. Agora, em março de 2026, está em cerca de 213%.

O que devem fazer os investidores neste momento?

Desde os indicadores de mercado que sugerem que o mercado está sobrevalorizado até aos economistas que partilham avisos de recessão, os investidores estão inundados de más notícias. Mas há dois pontos positivos a lembrar.

Por um lado, o futuro a longo prazo do mercado é incrivelmente promissor, aconteça o que acontecer este ano. Nas últimas duas décadas, as ações sobreviveram a tudo, desde a implosão das dot-com e o colapso do setor tecnológico até à Grande Recessão e à pandemia de COVID-19 - juntamente com muita incerteza económica e política pelo meio.

Mesmo que enfrentemos uma recessão em 2026 - o que ainda não está garantido - o mercado irá superar com o tempo. Embora muito pouco seja certo quando se investe, a história mostra que o mercado de ações em geral tem uma taxa de sucesso de 100% em se recuperar de recessões, colapsos e mercados em baixa.

Dados do ^SPX por YCharts

O outro ponto positivo é que as ações são muitas vezes muito mais acessíveis durante recessões e mercados em baixa. O aumento dos preços das ações torna o mercado proibitivamente caro para muitos investidores, e se as ações caírem, pode criar uma oportunidade para acumular investimentos normalmente caros a preços significativamente reduzidos.

Isso não quer dizer que uma recessão seja necessariamente uma coisa boa, é claro, mas pode ser um momento inteligente para investir mais. Assim, quando o mercado inevitavelmente se recuperar, o seu portfólio estará preparado para potenciais ganhos lucrativos a longo prazo.