O CIO da Bitwise, Matt Hougan, diz que a Circle pode atingir $75B até 2030, apesar da recente venda.

O CIO da Bitwise, Matt Hougan, disse que a Circle poderia alcançar uma avaliação de aproximadamente 75 mil milhões de dólares até 2030, delineando uma estrutura a longo prazo que se concentra na adoção de stablecoins em vez de ruído regulatório a curto prazo.

No seu memorando semanal, Hougan enquadrou o valor da Circle em torno de três variáveis: o tamanho do mercado de stablecoins, a quota de mercado do USDC e as margens a longo prazo da empresa. Usando o que descreveu como suposições conservadoras, ele modelou um mercado de stablecoins de 1,9 trilhões de dólares até ao final da década, com a Circle a manter uma quota de 25% e a gerar uma margem de 0,8% após os custos de distribuição.

Esse cenário traduzir-se-ia em aproximadamente 3,8 mil milhões de dólares em receitas e 2,7 mil milhões de dólares em lucro líquido, que Hougan disse poderem suportar uma avaliação próxima de 75 mil milhões de dólares usando múltiplos de capital próprios padrão.

O memorando surge após as ações da Circle terem caído mais de 20% na terça-feira. A queda seguiu-se a relatórios de que os legisladores estão a considerar disposições na Lei CLARITY que poderiam limitar os incentivos semelhantes a rendimentos sobre os saldos de stablecoins. Esses incentivos têm sido um motor chave da distribuição do USDC através de parceiros. Na manhã de quarta-feira, as ações subiram cerca de 2% no dia, negociando perto de 103 dólares.

Hougan não comentou diretamente a queda do preço ou os detalhes legislativos. Em vez disso, enfatizou que a adoção de stablecoins é impulsionada principalmente pela utilidade, incluindo pagamentos mais rápidos, acessibilidade global e integração com sistemas financeiros, em vez de rendimento.

Ele também apontou para o posicionamento da Circle em mercados regulados, observando que o USDC detém aproximadamente um quarto do total da oferta de stablecoins e uma quota significativamente maior em mercados onshore em conformidade. Esse posicionamento poderia tornar-se mais valioso se a regulamentação empurrar o capital em direção a emissores regulados.

                    **Divulgação:** Este artigo foi editado por Estefano Gomez. Para mais informações sobre como criamos e revisamos conteúdo, consulte a nossa Política Editorial.