Perto de uma baixa de 15 anos, esta ação com rendimento de 6,6% é demasiado barata para ignorar ou uma armadilha de valor?

General Mills (GIS +1.18%) atingiu um mínimo de 52 semanas a 24 de março em sintonia com uma venda mais ampla no mercado de ações. Mas, ao ampliar a visão, a dor se estendeu muito além dos últimos 12 meses, uma vez que a General Mills está em torno do seu nível mais baixo em 15 anos, enquanto o S&P 500 aumentou várias vezes.

A venda forçada fez com que o rendimento do dividendo da General Mills subisse para 6,6%, tornando-a um dos componentes do S&P 500 com maior rendimento. Mas um dividendo é tão fiável quanto a empresa que o paga. E embora a General Mills tenha pago um dividendo sem interrupção durante 127 anos, alguns investidores podem ver o seu rendimento crescente como um sinal de alerta de que o pagamento está a tornar-se insustentável.

Com isso, vamos determinar se a ação de valor é barata demais para ignorar ou se tem mais espaço para cair.

Fonte da imagem: Getty Images.

Enfrentando desafios

Com um trimestre restante para reportar no exercício fiscal de 2026, a General Mills prevê uma queda de 1,5% a 2% nas vendas líquidas orgânicas a ano completo e uma queda de 16% a 20% nos lucros ajustados por ação – o que é um pouco inflacionado porque a General Mills vendeu algumas marcas de iogurte e alimentos para animais de estimação que já não estão a contribuir para os lucros.

A 17 de março, a General Mills anunciou que estava a vender o seu negócio no Brasil. No dia seguinte, na sua chamada de resultados do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, a General Mills discutiu o seu objetivo de melhorar as margens, focando-se nas suas melhores marcas e regiões.

Dados do GIS por YCharts

Embora a gestão não tenha fornecido orientações sobre o volume de produtos ou melhorias específicas nas margens, disse que a sua transformação plurianual está a aumentar a produtividade e que espera retornar ao crescimento de preço-mix, indicando que a mudança de vendas para itens de maior margem está a compensar.

Não são apenas os novos produtos premium que estão a contribuir para o crescimento. A General Mills mantém-se confiante nos seus produtos principais, marketing, inovação, gastos com mídia e competição de preços – afirmando que a renovação dos seus produtos principais é provavelmente melhor do que antes da COVID, mas que os consumidores estão sob mais pressão do que em 2019.

Expandir

NYSE: GIS

General Mills

Mudança de Hoje

(1.18%) $0.42

Preço Atual

$36.45

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$19B

Faixa do Dia

$35.82 - $36.92

Faixa de 52 semanas

$35.63 - $62.61

Volume

260K

Volume Médio

8.9M

Margem Bruta

33.05%

Rendimento do Dividendo

6.67%

Uma ação de valor profundo para investidores pacientes comprarem

Apesar de vendas e lucros mais baixos, a General Mills ainda está a gerar bastante fluxo de caixa livre para cobrir o seu dividendo. E a ação está muito barata com um rácio preço-lucro futuro de apenas 10.7. Mas um dividendo acessível e avaliações baratas não importam se a General Mills não conseguir retornar ao crescimento. Em última análise, essa tarefa recai sobre o portfólio de marcas da empresa, a posição no mercado e a sua execução.

Apesar das suas dificuldades recentes, a General Mills não me parece uma armadilha de valor porque não está a contrair dívidas para apoiar o seu dividendo, e o seu caminho para recuperação é bastante alcançável. Na verdade, se as pressões inflacionárias diminuírem, a General Mills pode estar melhor posicionada para crescimento de lucros e dividendos a longo prazo do que estava antes da pandemia – tornando a ação uma pechincha a níveis atuais.

Dito isso, é compreensível se alguns investidores preferirem esperar que a General Mills mostre sinais mensuráveis de recuperação antes de comprar as ações – especialmente considerando que o preço tem estado a cair sem aparentemente um fim à vista.