18 empresas de corretagem cotadas em bolsa já divulgaram os seus relatórios anuais: CITIC Securities lidera em receita e lucro líquido, Guotai Haitong sobe ao topo em ativos totais

Em 2025, a receita e o lucro líquido da CITIC Securities continuam a liderar a indústria, mas o total de ativos foi ultrapassado pela Guotai Junan.

Até 29 de março, 18 corretoras listadas já publicaram os relatórios anuais de 2025. De uma forma geral, o desempenho das corretoras listadas em 2025 foi promissor. Dentre elas, 9 corretoras tiveram receitas superiores a 10 bilhões, sendo que apenas a Western Securities (002673) e a Hunan Financial (600095) apresentaram uma queda na receita em relação ao ano anterior.

Ao mesmo tempo, todas as 18 corretoras listadas conseguiram um crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe (daqui em diante, “lucro líquido”) em relação ao ano anterior, com três delas, a Guotai Junan (601211), a Hunan Financial e a Guotai Junan, apresentando um aumento de lucro superior a 100% em relação ao ano passado.

Vale a pena mencionar que, em 2025, embora a CITIC Securities (600030) mantenha a liderança em receita e lucro líquido, no que diz respeito ao total de ativos, a Guotai Junan lidera com 2,11 trilhões de yuan, superando os 2,08 trilhões da CITIC Securities.

9 empresas com receita superior a 10 bilhões, 2 apresentaram queda

Especificamente, em termos de receita, a CITIC Securities ocupa a primeira posição com uma receita de 748,54 bilhões de yuan. A Guotai Junan teve uma receita de mais de 600 bilhões no ano passado, seguindo com 631,07 bilhões.

A招商证券 (600999), a Shenwan Hongyuan (000166) e a CITIC Jinzheng (601066) também tiveram receitas superiores a 20 bilhões em 2025, alcançando 249,72 bilhões, 242,56 bilhões e 233,22 bilhões, respetivamente.

A 东方财富 (300059), a 东方证券 (600958), a 兴业证券 (601377) e a 光大证券 (601788) também superaram a marca de 10 bilhões no ano passado, com receitas de 160,68 bilhões, 153,58 bilhões, 118,41 bilhões e 108,52 bilhões, respetivamente.

Em termos de crescimento, a Guotai Junan registrou o maior aumento de receita em 2025, superior a 100%, alcançando 185,99%. A Guotai Junan ocupou o segundo lugar, com um aumento de receita de 87,40% no ano passado.

No entanto, a Hunan Financial e a Western Securities tiveram uma queda na receita em 2025, com reduções de 31,62% e 10,84%, respetivamente.

3 empresas com lucro líquido duplicado

Em relação ao lucro líquido, todas as 18 corretoras listadas apresentaram lucros, com crescimento positivo.

Especificamente, a CITIC Securities ocupa a primeira posição com um lucro líquido de 300,76 bilhões, alcançando pela primeira vez na história um lucro líquido superior a 300 bilhões.

A Guotai Junan está em segundo lugar, com um lucro líquido de 278,09 bilhões em 2025, seguindo de perto a CITIC Securities.

A招商证券 e a 东方财富 apresentaram lucros líquidos superiores a 10 bilhões em 2025, alcançando 123,50 bilhões e 120,85 bilhões, respetivamente. A CITIC Jinzheng e a 东方证券 tiveram lucros líquidos superiores a 5 bilhões no ano passado, com 94,39 bilhões e 56,34 bilhões, respetivamente.

Quanto ao crescimento, todas as 18 corretoras listadas apresentaram um crescimento positivo no lucro líquido em 2025.

Dentre elas, a Guotai Junan, a Hunan Financial e a Guotai Junan tiveram um aumento de lucro líquido superior a 100% no ano passado, com crescimentos de 405,49%, 325,15% e 113,52%, respetivamente.

Ao mesmo tempo, a Zhongyuan Securities (601375) e a Shenwan Hongyuan (000166) registraram aumentos no lucro líquido superior a 80% no ano passado, com crescimentos de 85,41% e 82,46%, respetivamente.

Desempenho geral positivo da indústria no ano passado

O desempenho impressionante de quase metade das corretoras listadas em 2025 reflete uma melhoria geral do desempenho da indústria de valores mobiliários.

Um relatório da KuanYuan Securities indica que, em 2025, o mercado de ações apresentou uma clara alta, com atividade de negociação intensa e uma recuperação nos IPOs, impulsionando o crescimento do lucro líquido das corretoras devido ao aumento significativo das receitas de corretagem e investimento. Espera-se que o lucro líquido das corretoras listadas, excluindo itens não recorrentes, aumente 61% em relação ao ano anterior, com um aumento de 38% no quarto trimestre de 2025 em comparação com o ano anterior.

“Em 2025, os IPOs estão se recuperando, com uma tendência positiva, e espera-se que a receita das grandes operações de investimento das corretoras cresça. No quarto trimestre de 2025, houve 38 IPOs no mercado A, com um montante de subscrição de 545 bilhões, um aumento de 36% em relação ao trimestre anterior. Espera-se que o número de IPOs no mercado A em 2025 seja de 116, um aumento de 16% em relação ao ano anterior, com um montante de subscrição de 1318 bilhões, um aumento de 96% em relação ao ano anterior.” A KuanYuan Securities acrescentou: “A migração de riqueza dos residentes está em curso, e os novos fundos de ações estão melhorando em relação ao ano anterior, impulsionando o crescimento contínuo da receita das grandes gestoras de ativos das corretoras.”

Um relatório da招商证券 indica que as operações de margens e o setor de investimento sustentam o desempenho das corretoras no quarto trimestre de 2025. Espera-se que o lucro líquido das corretoras listadas, excluindo itens não recorrentes, seja de 216,7 bilhões, um aumento de 55% em relação ao ano anterior; sendo que o lucro líquido no quarto trimestre de 2025 será de 54,8 bilhões, um aumento de 26% em relação ao ano anterior.

“Espera-se que as receitas de corretagem e crédito das corretoras listadas em 2025 sejam de 158,9 bilhões e 50,3 bilhões, um aumento de 50% e 43% em relação ao ano anterior, respetivamente; no quarto trimestre de 2025, as receitas de corretagem e crédito serão de 47,1 bilhões e 16,4 bilhões, um aumento de 12% e 25%, respetivamente. Espera-se que a receita de investimento em 2025 seja de 39 bilhões, um aumento de 27% em relação ao ano anterior; no quarto trimestre de 2025, a receita de investimento será de 13,8 bilhões, um aumento de 35%. Espera-se que a receita de gestão de ativos em 2025 seja de 45,6 bilhões, um aumento de 3% em relação ao ano anterior; no quarto trimestre de 2025, a receita de gestão de ativos será de 12,3 bilhões, um aumento de 6%. Espera-se que a receita de operações próprias em 2025 seja de 234,1 bilhões, um aumento de 35% em relação ao ano anterior; no quarto trimestre de 2025, a receita de operações próprias será de 47,2 bilhões, um aumento de 10%.” A招商证券 destacou.

Em termos de dados totais, em 27 de março, a Associação da Indústria de Valores Mobiliários da China divulgou os dados operacionais das corretoras para o ano de 2025, revelando que 150 corretoras (não auditadas e com critérios de fusão específicos) registraram uma receita operacional de 541,2 bilhões, um aumento de 20% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido de 219,4 bilhões, um aumento de 31% em relação ao ano anterior.

(Fonte: The Paper)