Visão da Tecnologia Yuya na Unicórnio do Setor de Ouro

视涯科技（ 688781 ） é chamada de “a primeira ação de microdisplay OLED à base de silício”, e também é um dos dois oligopólios globais de microdisplay OLED à base de silício, sendo o líder absoluto no país, com os principais destaques em pesquisa e desenvolvimento totalmente próprios + produção em massa de wafers de 12 polegadas + três tecnologias exclusivas + monopólio em mercados de nicho, destacando-se na posição e singularidade da indústria.

Uma das poucas empresas no mundo com capacidade de pesquisa e desenvolvimento totalmente própria em chips de display + microdisplays + sistemas ópticos.

O investimento acumulado em pesquisa e desenvolvimento ultrapassa 793 milhões de yuan, com uma equipe central que cobre as áreas de display, semicondutores e óptica.

Desenvolvimento próprio das três principais tecnologias: microcavidade forte, corte de crosstalk e camadas de cores completas de alta eficiência luminosa, sendo a única no mundo a conquistá-las e produzi-las em massa ao mesmo tempo.

Domina processos-chave como filme colorido de baixa temperatura, matriz de micro-lentes e circuitos de condução de corrente de pixels.

A primeira empresa no mundo a realizar a produção em massa de OLED à base de silício em wafers de 12 polegadas, com um volume de 9000 peças por mês, liderando a capacidade global.

Em comparação com wafers de 8 polegadas, a eficiência de corte é maior e o custo é menor, com vantagens significativas em escala.

Em junho de 2025, a taxa de utilização da capacidade será de 98,92%, e após a captação de investimentos, a capacidade anual atingirá 10,8 milhões de peças.

Os produtos cobrem de 0,3 a 1,4 polegadas, abrangendo cenários de baixo custo para AR, AR de alto desempenho, VR, óculos FPV, entre outros.

Os indicadores-chave (espectro de cores, consumo de energia, brilho, velocidade de resposta, PPI) são comparáveis ou superam os da Sony, quebrando o monopólio estrangeiro.

Produtos com ultra-alta resolução preenchem uma lacuna no país, adaptando-se a óculos de alta gama XR e AI.

Profunda ligação com empresas de primeira linha como ByteDance (Pico), YingShi Innovation, Thunderbird, Lenovo, entre outras.

Entre 2026 e 2027, foram garantidos pedidos estratégicos de milhões de peças, com pedidos em mãos de 306 milhões de yuan no final de junho de 2025.

A participação de mercado de óculos FPV para drones é de 91,6%, quase um monopólio.

Em 2024, o mercado global de OLED à base de silício terá apenas a Sony e a视涯 alcançando envios em milhões, com um total de 86% de participação.

Por receita de vendas: segundo no mundo (17,8%), primeiro no país (CI-NNO).

Por volume de envios de dispositivos XR: segundo no mundo (35,2%), primeiro no país, ficando atrás apenas da Sony (50,8%).

O mercado global de OLED à base de silício para XR apresenta um padrão de “Sony (alta gama) + 视涯 (nível de consumo)” com dois fortes concorrentes.

A única empresa no país a alcançar produção em massa de OLED à base de silício e a entrar no primeiro escalão global.

Um “pequeno gigante” nacional especializado e inovador, liderando uma importante iniciativa do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, promovendo a substituição nacional.

Outros fabricantes no país (BOE, Ruixian, etc.) estão em estágios de construção de linha de produção ou produção em pequena escala, sendo difícil de desafiar a curto prazo.

Óculos FPV para drones: participação de mercado de 91,6%, quase um monopólio.

XR de consumo: crescendo rapidamente, com participação próxima à da Sony.

Tecnologia: a única no mundo a dominar e produzir simultaneamente as três principais tecnologias de microcavidade forte, corte de crosstalk e camadas de cores completas de alta eficiência, formando uma barreira tecnológica difícil de replicar.

Capacidade: a primeira linha de produção de OLED à base de silício de 12 polegadas do mundo, com escala de capacidade e eficiência de custo únicas globalmente.

Substituição nacional: a única empresa no país que pode competir de igual para igual com a Sony e quebrar o monopólio de microdisplays de alta gama, com significado estratégico destacado.

Mercado de nicho: o display FPV para drones está quase monopolizado, com forte fidelidade dos clientes.

视涯科技 é o padrão nacional na área de microdisplay OLED à base de silício, um dos oligopólios globais, com base em pesquisa e desenvolvimento totalmente própria + produção em massa de 12 polegadas + três tecnologias exclusivas + monopólio em nichos, possuindo barreiras tecnológicas, de capacidade e de clientes extremamente fortes à beira da explosão dos óculos XR/AI, sendo um dos alvos de tecnologia dura mais escassos da cadeia de indústria de displays do país.

Nota: A análise acima é apenas uma dedução baseada em informações públicas e não constitui qualquer recomendação de investimento.