“Certificado de notas” chegou! As principais corretoras continuam na liderança, a capacitação por IA torna-se uma palavra de ordem

【Introdução】 Relatório anual das corretoras listadas em 2025, as principais corretoras continuam a liderar, a capacitação em IA torna-se uma palavra-chave

Repórter de fundos da China, Sun Yue

Os relatórios anuais das corretoras listadas estão a ser divulgados intensivamente. Dados da Choice mostram que, até 28 de março, 14 corretoras listadas em A-share já apresentaram o “relatório de resultados” de 2025. Beneficiadas pela atividade do mercado de capitais, as corretoras listadas que já divulgaram relatórios anuais registaram um aumento no lucro líquido em relação ao ano anterior, com os negócios próprios e a gestão de património a tornarem-se motores de crescimento essenciais.

Além disso, o repórter notou que, nos relatórios anuais das corretoras, “inteligência artificial” e “IA” tornaram-se palavras-chave frequentes, com a tecnologia de grandes modelos a capacitar totalmente todas as linhas de negócios e a gestão operacional, e a transformação digital a ser implementada de forma profunda.

As principais corretoras mantêm-se na vanguarda

O desempenho das corretoras de pequeno e médio porte apresenta um crescimento notável

Em termos de classificação de desempenho, as principais corretoras, com base em sua força de capital e capacidade de serviço integrado, continuam a liderar. A Citic Securities ocupa a primeira posição da indústria, com uma receita de 748,54 bilhões de yuan e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 300,76 bilhões de yuan, com aumentos anuais de 28,79% e 38,58%, respetivamente; a Guotai Junan Securities, beneficiando dos efeitos da fusão e integração, viu a receita e o lucro líquido crescerem anualmente 87,40% e 113,52%, com um total de ativos a ultrapassar os 2,1 trilhões de yuan, posicionando-se em primeiro lugar na indústria.

A China Merchants Securities, Shenwan Hongyuan e a Citic Jiantou Securities seguem em seguida, com lucros líquidos atribuíveis aos acionistas superiores a 90 bilhões de yuan e aumentos anuais superiores a 18%, destacando ainda mais a vantagem de escala e a capacidade de resistência ao risco das principais corretoras.

As corretoras de pequeno e médio porte demonstraram uma resiliência de crescimento robusta. A Guolian Minsheng Securities viu a sua receita e lucro líquido atribuível aos acionistas aumentarem anualmente 185,99% e 405,49%; a Zhongyuan Securities e a Guohai Securities registaram aumentos nos lucros líquidos atribuíveis de 85,42% e 79,57%, respetivamente; a Hongta Securities teve um aumento no lucro líquido atribuível de 58,84% em relação ao ano anterior.

Auto-operacional e gestão de património como motores duplos

O principal motor de crescimento do desempenho das corretoras em 2025 provém do impulso duplo dos negócios próprios e da gestão de património.

Graças à recuperação do mercado e à otimização das estratégias de investimento, a receita própria tornou-se a “âncora” do crescimento da receita de muitas corretoras. Por exemplo, a receita do negócio próprio da Citic Securities atingiu 386,04 bilhões de yuan em 2025, com um aumento de 46,53% em relação ao ano anterior, contribuindo com mais de 50% da receita total. A receita do negócio próprio da Citic Jiantou Securities contribuiu com 86,91 bilhões de yuan no ano, com um aumento de 12,47% em relação ao ano anterior, representando 37,27% da receita total.

A gestão de património tornou-se uma alavanca chave para a transformação da indústria, com a escala de clientes e a capacidade de alocação de ativos a aumentar em conjunto. A Citic Securities possui uma carteira de produtos financeiros superior a 8000 bilhões de yuan, com a escala de negócios de aconselhamento para investidores a ultrapassar, com sucesso, os 15 trilhões de yuan, com um aumento de 24% em relação ao ano anterior.

A receita da gestão de património da Guotai Junan Securities atingiu 249,5 bilhões de yuan, com um aumento de 114,77% em relação ao ano anterior. O saldo de financiamento e margem foi de 2462,06 bilhões de yuan, um aumento de 43,9% em relação ao final do ano anterior, atingindo um novo recorde histórico. A China Everbright Securities teve um desempenho notável no negócio de aconselhamento para investidores, com o valor dos ativos dos clientes a ultrapassar a marca de 1000 bilhões de yuan, com um aumento de 157% em relação ao ano anterior, e a escala de aconselhamento de fundos a crescer 133,62%.

A China Merchants Securities alcançou uma receita de 138,24 bilhões de yuan na gestão de património, com um aumento de 35,1% em relação ao ano anterior, principalmente impulsionada pelo crescimento da receita líquida de comissões de corretagem de valores mobiliários, com uma gestão de ativos (AUM) na gestão de património a crescer 29% em relação ao ano anterior, estabelecendo um novo recorde histórico.

“IA” está em todo lado

Nos relatórios anuais de 2025 já divulgados pelas corretoras, “IA” tornou-se uma palavra-chave frequente, desde a análise de investimentos, serviço ao cliente até a gestão de riscos, com a tecnologia de IA a reestruturar integralmente o modelo de negócios das corretoras.

A Citic Securities integrou a IA profundamente nos negócios principais, utilizando tecnologia de inteligência artificial para otimizar estratégias de investimento em ações e investimentos alternativos, e esclarecendo que, em 2026, irá continuar a otimizar o sistema de pesquisa e análise, reforçando a colaboração entre fundamentos e quantificação, aproveitando plenamente a tecnologia de inteligência artificial, e consolidando a base de sistemas e capacidades.

A China Merchants Securities afirmou que a empresa está focada na visão estratégica de “corretora de IA”, promovendo a capacitação profunda da IA em todas as linhas de negócios. O negócio de património criou um assistente de serviços de marketing “Zhao Xiao Gu”, ajudando os consultores de património a melhorar a qualidade do serviço em aspectos como identificação de tendências de mercado e serviços de alocação de ativos; o departamento de pesquisa criou o “Instituto de Pesquisa IA”, explorando práticas inovadoras da IA generativa em cenários como interpretação de relatórios financeiros e assistente de analistas; a divisão de banco de investimento construiu um sistema operativo de banco de investimento inteligente, incorporando aplicações de IA como revisão inteligente, redação inteligente de documentos de banco de investimento e reconhecimento de transações bancárias.

A Guohai Securities, ao olhar para o desenvolvimento dos negócios em 2026, mencionou a necessidade de construir um sistema de gestão de clientes eficiente “IA + gestão de património”, criando uma “base ecológica de IA” e um “sistema de suporte a serviços inteligentes”, melhorando a eficiência de gestão de clientes e o limite de eficácia humana; com base na segmentação de clientes e capacitação por IA, estabelecendo um sistema de serviços profissional e acolhedor; reforçando a capacitação tecnológica e aprofundando a aplicação da tecnologia de IA nos negócios de investimento e negociação.

Editor: Du Yan

Revisão: Wang Yue

Produção: Xiao Mo

Revisão: Xu Wen