As expectativas de aumento das taxas de juro no mercado reavaliam-se face à inflação e às preocupações geopolíticas, remodelando o percurso do Fed

No dia 29 de março, “descrever a recente mudança nas expectativas do mercado em relação à política monetária do banco central como uma ‘mudança de 180 graus’ parece insuficiente.” Apenas algumas semanas atrás, o mercado antecipava múltiplos cortes nas taxas de juros pela Reserva Federal em 2026. Agora, claramente começou a precificar a possibilidade de um aumento da taxa este ano.

Os dados mais recentes da ferramenta CME FedWatch mostram que a probabilidade de a taxa dos fundos federais ser superior à faixa atual de 3,50%-3,75% até o final deste ano está se aproximando de 30%, enquanto a probabilidade de uma diminuição da taxa caiu para 2,9%.

Essa mudança nas expectativas é impulsionada principalmente por preocupações com a inflação decorrentes do mercado de energia. Desde a escalada das tensões no Oriente Médio no final de fevereiro, os preços do petróleo Brent subiram de cerca de $70 por barril para aproximadamente $111 por barril atualmente. Simultaneamente, os rendimentos dos Treasuries norte-americanos de longo prazo também dispararam significativamente, com o rendimento do Treasury de 10 anos subindo de abaixo de 4% há algumas semanas para cerca de 4,40%.

A newsletter “Crypto is Macro Now” apontou: “Os preços dos alimentos e da energia, infelizmente, continuarão a subir e a permanecer em níveis elevados por algum tempo, pelo menos até que os problemas com as interrupções no transporte no Oriente Médio sejam resolvidos. Mesmo se um acordo de paz fosse alcançado amanhã (o que é improvável), ainda levaria meses para ver qualquer alívio.”