Lucro líquido aumenta 30% mas continua a receber multas! A performance do setor de investment banking da CITIC Securities é notável, mas há lacunas de conformidade a serem preenchidas

Este artigo é proveniente da: Time Weekly Autor: Li Qinnan, Lu Yongzhi

Fonte da imagem: Tuchong Creative

No dia 27 de março, a CITIC Jianan (601066.SH) divulgou seus resultados de 2025.

O relatório financeiro mostra que a CITIC Jianan alcançou uma receita operacional de 23.322 milhões de yuan, com um lucro líquido atribuível aos acionistas de 9.439 milhões de yuan, ambos os indicadores apresentando crescimento de dois dígitos. Como um dos principais bancos de investimento, todos os quatro segmentos de negócios da CITIC Jianan tiveram aumento nas receitas, com o setor de banco de investimento mantendo ainda vantagem.

Yu Fenghui, pesquisador sênior do Pango Think Tank, declarou em entrevista ao repórter da Time Weekly que o crescimento dos resultados da CITIC Jianan em 2025 demonstra sua forte competitividade no setor e a consolidação de sua posição no mercado. O aumento tanto na receita quanto no lucro reflete o bom desempenho da empresa nas operações do mercado de capitais e nos serviços de financiamento corporativo. Além disso, o lucro líquido ajustado da empresa também teve um crescimento significativo, indicando que a rentabilidade de suas atividades principais melhorou e a eficiência operacional aumentou.

No entanto, por trás dos resultados impressionantes, a CITIC Jianan ainda enfrenta riscos de conformidade.

Em 2025, a empresa recebeu três multas regulatórias, com fatos de violação incluindo: falta de atenção e verificação prudente das anomalias na origem do capital dos acionistas do emissor, execução inadequada dos procedimentos de verificação; falta de atenção e verificação prudente das situações não conformes na confirmação de receita e na gestão de compras do emissor, opiniões de verificação imprecisas; falta de atenção e verificação prudente das transações relacionadas nas compras do emissor.

Ranking do setor de banco de investimento na frente

O relatório financeiro mostra que, em 2025, a CITIC Jianan alcançou uma receita operacional de 23.322 milhões de yuan, um aumento de 22,41% em relação ao ano anterior; um lucro líquido atribuível aos acionistas de 9.439 milhões de yuan, um aumento de 30,68%; e um lucro líquido ajustado de 9.468 milhões de yuan, um aumento de 30,77%.

Analisando por segmento, o setor de banco de investimento da CITIC Jianan alcançou uma receita operacional de 3.132 milhões de yuan, um aumento de 25,76%; o setor de gestão de patrimônio alcançou uma receita operacional de 8.221 milhões de yuan, um aumento de 24,37%; o setor de serviços de negociação e clientes institucionais alcançou uma receita operacional de 9.724 milhões de yuan, um aumento de 20,75%; o setor de gestão de ativos alcançou uma receita operacional de 1.428 milhões de yuan, um aumento de 13,75%.

Vale ressaltar que o setor de banco de investimento da CITIC Jianan sempre teve uma posição elevada. O segmento de banco de investimento da empresa inclui principalmente negócios de financiamento de capital, financiamento de dívida e serviços de consultoria financeira.

Especificamente, o financiamento de capital sempre foi o foco dos negócios da CITIC Jianan. No mercado doméstico, em 2025, a CITIC Jianan completou 33 projetos de financiamento de capital para ações A, com um montante de subscrição principal de 91.773 milhões de yuan, ocupando a 3ª e a 5ª posições do setor, respetivamente. Dentre eles, o número de subscrições principais de IPO foi de 12, com um montante de subscrição de 19.661 milhões de yuan; foram concluídos 21 projetos de reestruturação de capital, com um montante de subscrição de 72.112 milhões de yuan. No exterior, a CITIC Jianan International participou e completou 7 projetos de patrocínio de IPO no mercado de Hong Kong, com um volume de financiamento de 45.839 milhões de dólares de Hong Kong.

Além disso, os negócios de financiamento de dívida da CITIC Jianan se igualam aos de financiamento de capital. Em 2025, os negócios de financiamento de dívida da CITIC Jianan no mercado doméstico continuaram a manter uma posição de liderança no setor, totalizando 5.131 projetos de subscrição principal, com um montante de subscrição de 17.334,90 milhões de yuan, ocupando a 2ª posição do setor. Dentre eles, o número de projetos de subscrição de títulos corporativos foi de 1.497, com um montante de subscrição de 5.523,53 milhões de yuan, ocupando a 3ª posição do setor.

No que diz respeito aos serviços de consultoria financeira, em 2025, as empresas listadas em ações A concluíram um total de 80 projetos de emissão de ações para aquisição de ativos e reestruturações significativas, com um montante de transação de 470,571 milhões de yuan. Dentre eles, a CITIC Jianan completou 12 projetos, ocupando a 1ª posição no setor; com um montante de transação de 1.044,46 milhões de yuan, ocupando a 2ª posição no setor.

A CITIC Jianan disse ao repórter da Time Weekly que, em 2025, ampliou sua presença no setor de financiamento tecnológico. Além disso, a empresa se adaptou proativamente à tendência de evolução da economia de um modelo baseado em fatores para um modelo baseado em inovação, acelerando a construção de um sistema de serviços de suporte à inovação tecnológica com múltiplos negócios e múltiplos níveis. Em 2025, a empresa atendeu 22 projetos de financiamento de capital de empresas tecnológicas, com um montante de subscrição superior a 30 bilhões de yuan; o número e o montante dos títulos de inovação tecnológica subscritos mantiveram a 2ª posição no mercado.

Em relação aos negócios de banco de investimento, a CITIC Jianan previu em seu relatório financeiro que, à medida que a inclusão do sistema de mercado de capitais doméstico continua a melhorar, as condições externas para o desenvolvimento do banco de investimento se tornaram favoráveis. Em 2026, a empresa colocará os negócios de banco de investimento como o núcleo de suas atividades, apoiando o desenvolvimento de novas forças produtivas, construindo um banco de investimento de valor, um novo banco de investimento e um banco de investimento digital e inteligente; ao mesmo tempo, a empresa fortalecerá ainda mais o controle de qualidade, garantindo seu papel de “porteiro” no mercado de capitais.

Vulnerabilidades de conformidade ainda existem nos negócios de banco de investimento

A CITIC Jianan foi fundada em 2 de novembro de 2005, e seus principais acionistas incluem o Beijing Financial Holdings Group Co., Ltd., a Central Huijin Investment Co., Ltd. e a China CITIC Group Co., Ltd. A empresa possui mais de 300 filiais de valores mobiliários em 30 províncias, regiões autônomas e municípios diretamente administrados.

Embora a CITIC Jianan tenha alcançado um crescimento de dois dígitos em seus negócios de banco de investimento, em 2025, recebeu multas devido a problemas em seus serviços de patrocínio.

Em 12 de setembro de 2025, a bolsa de Shenzhen anunciou que, em 28 de junho de 2023, aceitou o pedido da Beijing Guoyao New World Information Technology Co., Ltd. para a primeira emissão pública de ações e listagem no mercado de crescimento, com a CITIC Jianan como patrocinadora do projeto. Após investigação, constatou-se que a CITIC Jianan cometeu as seguintes violações durante o exercício de suas funções: falta de atenção e verificação prudente das anomalias na origem do capital dos acionistas do emissor, execução inadequada dos procedimentos de verificação; falta de atenção à confirmação de receita e à gestão de compras do emissor, com opiniões de verificação imprecisas.

Os repórteres da Time Weekly descobriram que, na história dos projetos patrocinados pela CITIC Jianan, houve mais de um caso semelhante ao fato de penalização acima.

No dia 3 de setembro de 2024, a bolsa de Shenzhen anunciou que, em 16 de junho de 2023, a Changchun Zhuoyi Biology Co., Ltd. solicitou publicamente a emissão de ações e listagem no mercado principal, com a CITIC Jianan como agência patrocinadora. Após investigação, constatou-se que a CITIC Jianan não prestou atenção e não verificou prudentemente a execução inadequada do controle interno das atividades promocionais da Zhuoyi Biology e a contabilidade não conforme, emitindo opiniões de verificação não prudentes e não pressionando a Zhuoyi Biology a divulgar adequadamente; não prestou atenção e não verificou prudentemente as transações relacionadas nas compras da Zhuoyi Biology; e não registrou informações de registro comercial e mudanças de endereço nos documentos de solicitação.

Sobre as vulnerabilidades de conformidade nos negócios de banco de investimento, Yu Fenghui afirmou que os riscos de conformidade da CITIC Jianan em seus serviços de patrocínio não podem ser ignorados. O fato de a empresa ter sido penalizada durante dois anos consecutivos devido a problemas de execução inadequada dos procedimentos de verificação e a falta de atenção à conformidade financeira do emissor revela falhas no controle interno da empresa.

Além das multas relacionadas aos serviços de patrocínio, em 2025, a CITIC Jianan também recebeu duas multas regulatórias. Em 10 de janeiro de 2025, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Beijing emitiu uma ordem de correção, afirmando que a gestão da adequação dos investidores nos negócios de derivativos e corretagem da CITIC Jianan era inadequada, refletindo que a cobertura da gestão de conformidade da empresa era insuficiente, portanto, medidas administrativas de correção foram impostas à empresa.

A outra multa foi emitida em 23 de setembro de 2025, onde a CITIC Jianan, como banco principal da Sunshine Zhongke (Fujian) Energy Co., Ltd., cometeu violações em sua supervisão contínua. A CITIC Jianan soube em janeiro de 2024 da interrupção das operações da Sunshine Zhongke, mas não pressionou a Sunshine Zhongke a cumprir suas obrigações de divulgação de informações, não agindo com diligência, resultando em uma notificação de advertência emitida pela Comissão Reguladora de Fujian.

Yu Fenghui analisou e apontou que, no futuro, a CITIC Jianan precisa fortalecer seu controle interno, melhorar a competência profissional e a consciência de responsabilidade de seu pessoal, e garantir que todos os projetos sejam revisados e geridos de acordo com os mais altos padrões. Isso ajudará a reduzir a ocorrência de futuras violações e proteger os interesses de longo prazo da empresa.