Movimento maciço de capitais: ETFs de ações e commodities enfrentam vendas, enquanto este tipo de produto atraiu 227 bilhões de yuans contra a tendência, o Haitong Fund torna-se o grande vencedor | Relatório semanal de tamanho de ETFs

23 de março a 27 de março, o mercado A-share apresentou grandes oscilações, com os principais índices em queda, o índice CSI 300 caiu 1,41% na semana, o índice CSI 500 caiu 1,04%, e o índice STAR 50 caiu 1,33%; o mercado de Hong Kong continuou a ajustar-se esta semana, com o índice Hang Seng a cair 1,29% e o índice Hang Seng Tech a cair 1,94%.

Esta semana, os mercados A-share e de Hong Kong desceram em conjunto, e o mercado de ETF assistiu a uma grande migração de fundos. Com o aumento do sentimento de aversão ao risco, os fundos retiraram-se dos mercados de ações e de commodities, com ETFs de ações e de ouro a serem as áreas mais afetadas. Especialmente os ETFs de ouro, que anteriormente estavam em alta, têm estado nas listas de redução de ativos nas últimas duas semanas, com o crescimento do seu volume ao longo do ano a cair drasticamente, restando atualmente apenas o ETF de ouro Hua’an com um crescimento superior a 10 bilhões de RMB este ano.

Em contraste, os ETFs de obrigações cresceram contra a maré, atraindo mais de 22,7 bilhões de RMB numa só semana, tornando-se um “porto seguro” procurado em tempos de volatilidade. A Hai Futong Fund, com o desempenho notável do seu ETF de obrigações, viu o seu volume aumentar em mais de 13 bilhões de RMB nas últimas duas semanas, tornando-se o “vencedor” mais brilhante do recente ajuste do mercado.

Os ETFs de obrigações cresceram 22,718 bilhões de RMB

Nesta semana, o mercado de ações e de commodities continuou a apresentar grandes oscilações, enquanto o mercado de obrigações teve uma recuperação. O volume total de ETFs no mercado encolheu novamente em mais de 60 bilhões de RMB, caindo para 5,04 trilhões de RMB. Em termos de quantidade, os dados da Wind mostram que, até 28 de março, foram adicionados 3 novos ETFs esta semana, dos quais 1 é um ETF de ações, e os restantes 2 são ETFs transfronteiriços; assim, o número total de ETFs listados chegou a 1459.

Em termos de variação específica de volume, esta semana, além do crescimento de 22,718 bilhões de RMB dos ETFs de obrigações, todas as outras categorias de ETFs encolheram. Os ETFs de ações e os ETFs transfronteiriços diminuíram em 43,293 bilhões de RMB e 12,935 bilhões de RMB, respetivamente, com o capital de aversão ao risco a continuar a sair dos produtos de ações; os ETFs de commodities encolheram novamente 26,898 bilhões de RMB esta semana, com a demanda de realização de lucros ainda forte; os ETFs de moeda diminuíram ligeiramente em 0,935 bilhões de RMB.

Desde o início do ano, até 28 de março, o total de encolhimento de ETFs no mercado atingiu 987,874 bilhões de RMB. Deste montante, os ETFs de ações apresentaram um encolhimento de 939,339 bilhões de RMB, os ETFs de obrigações encolheram 72,43 bilhões de RMB, e os ETFs transfronteiriços encolheram 30,89 bilhões de RMB. Por outro lado, os ETFs de commodities aumentaram em 54,821 bilhões de RMB, enquanto os ETFs de moeda encolheram ligeiramente em 0,36 bilhões de RMB.

O ETF atrelado ao índice SGE ouro 9999 encolheu mais de 24 bilhões de RMB por duas semanas consecutivas

Em termos de ETFs atrelados a índices, esta semana, o volume dos ETFs atrelados aos principais índices continuou a encolher, com apenas 3 índices entre os 20 principais a registarem crescimento.

Em termos de variação específica de volume, os 3 principais índices cujos ETFs atrelados cresceram esta semana foram o STAR 50, o índice de internet da China 50 e o índice de medicamentos inovadores da Hong Kong Stock Connect, dos quais apenas o índice de medicamentos inovadores da Hong Kong Stock Connect teve um crescimento significativo, atingindo 1,866 bilhões de RMB.

Por outro lado, esta semana, o ETF atrelado ao índice SGE ouro 9999 encolheu mais de 24 bilhões de RMB, tornando-se “o rei do encolhimento” por duas semanas consecutivas, com a demanda de venda ainda forte. Em termos de índices de ações, os ETFs atrelados ao índice CSI 300 e ao índice CSI 500 encolheram mais de 4 bilhões de RMB, enquanto o índice de internet da Hong Kong Stock Connect encolheu quase 3 bilhões de RMB.

Em termos de variações desde o início do ano, o ETF atrelado ao índice CSI 300 encolheu 623,14 bilhões de RMB, com o volume mais recente a ser de 562,417 bilhões de RMB; os ETFs atrelados ao índice CSI 1000 e ao índice Shanghai 50 encolheram 137,587 bilhões de RMB e 109,524 bilhões de RMB, respetivamente. Por outro lado, os ETFs atrelados ao índice SGE ouro 9999, aos produtos químicos segmentados e ao índice Hang Seng Tech ainda apresentaram um crescimento superior a 10 bilhões de RMB, com valores de 42,128 bilhões de RMB, 22,991 bilhões de RMB e 16,21 bilhões de RMB, respetivamente.

A Hai Futong Fund viu o seu volume aumentar mais de 13 bilhões de RMB nas últimas duas semanas

Em relação às instituições gestoras, esta semana, entre os 20 principais gestores, apenas 4 conseguiram aumentar o volume dos seus ETFs, nomeadamente a Southern Fund, a Harvest Fund, a Yinhua Fund e a Hai Futong Fund. Em termos de classificação, esta semana, as classificações dos 20 principais gestores não mudaram muito, apenas a Bosera Fund recuperou a 8ª posição das mãos da China Universal Fund, enquanto os restantes permanecem inalterados.

Em termos de variação específica de volume, um traço claro desta semana foi o desempenho notável das instituições com grandes volumes de ETFs de obrigações, começando pela Hai Futong Fund, cujo volume de ETFs aumentou em 5,453 bilhões de RMB na semana passada e mais 7,712 bilhões de RMB esta semana, aumentando em mais de 13 bilhões de RMB nas últimas duas semanas, tornando-se “o mais brilhante”; além disso, o volume do ETF da Yinhua Fund também aumentou consecutivamente durante duas semanas, embora o aumento não tenha sido grande. A Southern Fund e a Harvest Fund conseguiram interromper a tendência de queda contínua dos seus ETFs esta semana, com aumentos de 1,213 bilhões de RMB e 2,179 bilhões de RMB, respetivamente.

Por outro lado, o volume do ETF da Hua Xia Fund encolheu 12,891 bilhões de RMB esta semana, enquanto o da E Fund e o da Hua’an Fund encolheram mais de 9 bilhões de RMB, e a Guotai Fund, a China Universal Fund e a Bosera Fund encolheram mais de 5 bilhões de RMB, com volumes de ETFs de ouro destas instituições geralmente elevados.

Em termos de variações desde o início do ano, até ao momento, apenas 2 instituições têm ETFs com aumentos superiores a 10 bilhões de RMB, a Hai Futong Fund e a Guotai Fund, com aumentos de 29,798 bilhões de RMB e 19,862 bilhões de RMB, respetivamente. Por outro lado, a Hua Xia Fund, a E Fund e a Hua Tai Baofeng viram o volume dos seus ETFs encolherem em mais de 200 bilhões de RMB, com valores de 266,837 bilhões de RMB, 241,988 bilhões de RMB e 210,602 bilhões de RMB, respetivamente; além disso, a Southern Fund e a Harvest Fund viram seus volumes encolher em 127,271 bilhões de RMB e 111,579 bilhões de RMB, respetivamente.

Resta apenas 1 produto com crescimento superior a 10 bilhões de RMB neste ano

Em termos de produtos de destaque, esta semana, entre os 20 principais, apenas 2 produtos conseguiram aumentar o seu volume. Em termos de classificação, as mudanças nas classificações dos produtos entre os 20 principais esta semana resultaram principalmente dos ETFs de ouro, como o ETF de ouro da Bosera que caiu da 13ª para a 14ª posição, o ETF de ouro da E Fund caiu 1 posição para a 16ª, e o ETF de ouro da Guotai caiu 2 posições para a 18ª.

Em termos de variação específica de volume, esta semana, todos os produtos entre os 10 principais encolheram, exceto o ETF de internet da China da E Fund, que subiu para a 15ª posição, e o ETF STAR 50 da E Fund, que na 20ª posição aumentou, com aumentos de 0,87 bilhões de RMB e 4,59 bilhões de RMB, respetivamente.

Esta semana, os ETFs de ouro encolheram novamente em conjunto, com o ETF de ouro da Hua’an a encolher 9,402 bilhões de RMB, mantendo-se como “o rei do encolhimento” por duas semanas consecutivas. Além disso, o ETF de ouro da Guotai, o ETF de ouro da Bosera, o ETF de ouro da E Fund e o ETF de internet da Hong Kong Stock Connect da Fuguo encolheram todos mais de 3,7 bilhões de RMB.

Em termos de variações desde o início do ano, após as últimas duas semanas de contínuo encolhimento, atualmente resta apenas 1 produto que apresentou um crescimento superior a 10 bilhões de RMB este ano, que é o ETF de ouro da Hua’an, com um crescimento de 13,968 bilhões de RMB. Além disso, os ETFs de ouro da Guotai, da Bosera e da E Fund cresceram 9,646 bilhões de RMB, 6,143 bilhões de RMB e 4,951 bilhões de RMB, respetivamente.

Por outro lado, ainda há 5 produtos que encolheram mais de 100 bilhões de RMB este ano, com o ETF CSI 300 da Hua Tai Baofeng, o ETF CSI 300 da E Fund, o ETF CSI 300 da Hua Xia, o ETF Shanghai 50 da Hua Xia e o ETF CSI 300 da Harvest encolhendo, respetivamente, 218,491 bilhões de RMB, 160,845 bilhões de RMB, 137,095 bilhões de RMB, 107,707 bilhões de RMB e 102,893 bilhões de RMB.

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