Trader sénior do Goldman Sachs: O S&P 500 em queda consecutiva há cinco semanas, padrão histórico indica que o mercado futuro não é otimista

【Fonte: Global Times】

【Relatório financeiro do Global Times】 Um trader sénior da Goldman Sachs, Kalen Morgan, emitiu um aviso num relatório divulgado ao fim de semana, afirmando que a última sexta-feira foi “um dos dias de negociação mais inquietantes dos últimos anos”. À medida que o índice S&P 500 fechou em baixa pela quinta semana consecutiva, os dados históricos sugerem que o mercado norte-americano poderá enfrentar mais pressão descendente no curto prazo.

No seu relatório, Morgan aponta que o S&P 500 caiu durante cinco semanas consecutivas — um fenómeno que, desde 1970, só ocorreu raras vezes. A última vez que se registou um trajecto semelhante foi durante o pânico com recessão económica em 2022. Mesmo aquando da queda acentuada do mercado acionista despoletada pela pandemia de COVID-19, ou no colapso do mercado desencadeado pelo “dia das tarifas” de abril do ano passado, o S&P 500 não chegou a registar uma sequência de cinco semanas seguidas a fechar em baixa.

“Na sexta-feira ocorreu um dos dias de negociação mais inquietantes dos últimos anos”, escreveu Morgan no relatório. Ele acrescentou ainda que, com base neste limitado conjunto de dados históricos, efectuou uma análise retroactiva do desempenho do mercado em cenários semelhantes no passado, e que “os resultados não são animadores”.

De acordo com os dados históricos da simulação retroactiva, após cinco semanas consecutivas de queda do S&P 500, tanto a tendência média como a mediana nos três semanas seguintes foram de baixa. Este padrão histórico sugere que, embora o mercado já tenha passado por uma correcção sustentada, a pressão de venda a curto prazo poderá ainda não ter sido totalmente descarregada.

Analistas de mercado referem que cinco semanas seguidas em queda reflectem, em geral, uma preocupação profunda dos investidores com as perspectivas da economia macro, a trajectória das taxas de juro ou os lucros das empresas. O caso semelhante de 2022 ocorreu num contexto de aumentos de juros agressivos por parte da Reserva Federal; e, actualmente, o mercado enfrenta igualmente a compressão de múltiplos factores, como a inflação que se repete, a incerteza da política monetária e os riscos geopolíticos. (Marinheiro)