Morgan Stanley Está Prestes a Superar os Rivais de ETF de Bitcoin com uma Taxa de 0,14% Antes do Lançamento

A Morgan Stanley está prestes a agitar o mercado dos ETFs de bitcoin à vista com uma estrutura de taxas significativamente mais baixa, de acordo com novos detalhes de registo que mostram que o seu próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) cobrará apenas 0,14% ao ano — ficando abaixo de todos os concorrentes dos EUA.

A taxa, divulgada em documentos de trust atualizados partilhados pela analista da Bloomberg Eric Balchunas, fica em 11 pontos-base abaixo do iShares Bitcoin Trust (IBIT) de referência da BlackRock, que atualmente cobra cerca de 0,25%.

O preço agressivo posiciona o MSBT como o ETF de bitcoin à vista mais barato do mercado no lançamento, sinalizando uma intenção deliberada de captar tanto fluxos de consultoria internos como capital de investidores externos.

A medida tem um peso particular dentro do próprio ecossistema da Morgan Stanley. Com cerca de 8 biliões de dólares em ativos sob gestão de wealth management e uma rede de milhares de consultores financeiros, a sensibilidade às taxas tem sido um dos obstáculos à adoção mais ampla de ETFs através dos canais de consultoria.

Um produto interno com menor custo poderia remover esse atrito, permitindo que os consultores alocassem em bitcoin sem enfrentarem conflitos associados à recomendação de fundos de terceiros com taxas mais elevadas.

Observadores da indústria afirmam que essa dinâmica poderia alterar significativamente os fluxos.

Phong Le, CEO da Strategy, descreveu recentemente o produto como um potencial catalisador de “Monster Bitcoin”, estimando que mesmo uma alocação modesta de 2% na plataforma da Morgan Stanley poderia traduzir-se em cerca de 160 mil milhões de dólares em procura.

Esse valor ultrapassaria largamente a dimensão de qualquer ETF de bitcoin à vista existente e sublinha a importância da distribuição, não apenas do desenho do produto.

O ETF de bitcoin da Morgan Stanley está a chegar

A divulgação das taxas surge à medida que o MSBT se aproxima do lançamento. O fundo já recebeu um aviso de listagem da Bolsa de Valores de Nova Iorque, um passo amplamente visto como sinalizando que o início das negociações poderá começar em breve, dependendo da aprovação final por parte da regulação. Se for aprovado, o produto tornar-se-ia o primeiro ETF de bitcoin à vista emitido diretamente por um grande banco dos EUA, em vez de um gestor de ativos.

Em termos estruturais, o MSBT espelha os ETFs de bitcoin à vista existentes. O trust detará bitcoin diretamente, com a Coinbase a servir como custódia e prime broker, enquanto a BNY Mellon ficará encarregue da administração, transfer agency e custódia de caixa.

Desde a sua estreia em 2024, os ETFs de bitcoin à vista cotados nos EUA atraíram facilmente mais de 50 mil milhões de dólares em entradas, impulsionados sobretudo por investidores de retalho e investidores auto-dirigidos. A adoção nas plataformas de wealth management tem sido mais lenta, frequentemente condicionada por políticas internas, considerações de taxas e diretrizes de construção de carteiras.

No momento em que este texto foi escrito, o Bitcoin está a ser negociado perto de 66.000 dólares.