Transmissão ao vivo da reunião de resultados | Chairman da R&F Properties, Shi Rongrui: Até 2026, os preços das casas em áreas centrais de Xangai irão estabilizar-se primeiro, enquanto a ajustamento do setor continua a decorrer

“Este é um problema muito difícil de responder.” No dia 25 de março à tarde, o presidente da Ruian Real Estate (00272.HK, preço das ações 0,60 dólares de Hong Kong, valor de mercado 48,16 bilhões de dólares de Hong Kong), Luo Kangrui, respondeu a perguntas do jornalista do Daily Economic News (daqui em diante, jornalista de cada dia) sobre se o mercado está a formar fundo, afirmando que “no último ano, a operação imobiliária, sob a influência de múltiplos fatores, suportou uma pressão muito grande. O nosso julgamento é que o ajuste do setor ainda está em curso, e é necessário acelerar a busca por um novo modelo de operação que se adapte à nova situação”.

Em 2025, a Ruian Real Estate alcançou um lucro operacional de 397 milhões de yuan (RMB, o mesmo se aplica a seguir), afetada pela variação do valor justo de propriedades de investimento não monetárias e provisões para perdas de inventário não vendido, o grupo registou uma perda atribuível aos acionistas de 1,782 bilhões de yuan.

A 31 de dezembro de 2025, o grupo apresentou uma taxa de endividamento líquido de 52%. O total de caixa e depósitos bancários foi de 6,451 bilhões de yuan. Durante o ano, o grupo pagou pontualmente os 490 milhões de dólares de notas preferenciais que venciam a 3 de março de 2025. Desde 2021, a dívida offshore total reembolsada acumulada atingiu 48,6 bilhões de yuan, enquanto a proporção de financiamento em moeda estrangeira caiu de 77% para 19%.

Villa de estilo Cuithu Tiandi vendida a 311 mil yuan por unidade

“O ajuste profundo no setor imobiliário ainda deverá continuar por dois ou três anos, e a tendência de formação de fundo também irá persistir.” Luo Kangrui respondeu ao jornalista de cada dia, “Após o Ano Novo Chinês, Xangai lançou as ‘Sete Medidas de Xangai’ para o mercado imobiliário, que ativaram temporariamente um aumento no volume de transações e melhoraram o sentimento do mercado. Como o centro econômico do país, Xangai continua a manter um fluxo líquido de população, a base da demanda por compra de imóveis ainda é bastante sólida. Atualmente, os preços dos ativos centrais de médio e alto padrão permanecem fortes, e a confiança dos compradores também é relativamente estável.”

Em 2025, incluindo Xangai, as cidades de primeira linha e as cidades centrais de segunda linha, sustentadas pela demanda de melhoria, apresentaram um desempenho de alto padrão que superou claramente o mercado geral. Nesse contexto, a Ruian Real Estate registou vendas contratuais de 7,916 bilhões de yuan em 2025, além de 639 milhões de yuan em vendas por subscrição, que se espera que se convertam em vendas contratuais nos próximos meses.

Wang Ying, CEO da Ruian Real Estate, revelou na conferência de resultados: “Após o sucesso das vendas dos apartamentos de alta altura em ‘Cuithu Tiandi Lihe’, as villas de estilo e os produtos em banda novamente receberam grande atenção. Atualmente, todas as villas e produtos em banda que obtiveram licença de pré-venda foram vendidos, com um preço médio de transação de 311 mil yuan por metro quadrado; as restantes villas à venda poderão ser contratadas assim que a licença de pré-venda for aprovada.”

Luo Kangrui afirmou: “Estima-se que em 2026 os preços dos imóveis nas áreas centrais de Xangai estabilizarão primeiro, enquanto as áreas não centrais continuarão a seguir uma tendência de troca de volume por preço.”

A renovação urbana e a transformação das aldeias urbanas são focos futuros

Luo Kangrui admitiu: “O mercado de financiamento está difícil, e, como desenvolvedor, estamos mais preocupados com a liquidez; no entanto, a nível de mercado, o ajuste ainda não terminou, e o processo é bastante lento, mas sob a fraqueza do mercado, as pessoas ainda têm demanda por imóveis de alta qualidade.”

Os jornalistas notaram que a Ruian Real Estate mantém uma atitude cautelosa em relação às perspectivas de curto prazo do setor. A gestão revelou que espera que a liquidez geral do setor imobiliário ainda possa continuar a apertar. Nesse ambiente, o grupo continuará a praticar princípios de gestão financeira prudentes e, ao mesmo tempo, impulsionará o crescimento sustentável dos negócios com a melhor estratégia.

Assim, Luo Kangrui considera que a renovação urbana e a transformação das aldeias urbanas são os focos futuros do desenvolvimento.

Dentro do quadro da estratégia de ativos leves, a Ruian anunciou oficialmente em novembro de 2025 a sua participação no projeto de transformação das aldeias urbanas na área de Sanlin, no novo distrito de Pudong em Xangai; o projeto de transformação das aldeias urbanas “Zhaolou Xintiandi” obteve com sucesso o primeiro lote de terreno residencial em janeiro de 2026, que é um novo marco de desenvolvimento após o início da construção de infraestrutura pública em julho de 2025, e todo o projeto está previsto para ser concluído em 2032. A gestão afirmou que busca um equilíbrio ideal entre o desenvolvimento de ativos pesados e a gestão de ativos leves, para alcançar um desenvolvimento sustentável para o grupo.

Quanto ao futuro do mercado nacional, Luo Kangrui acredita que entre as cidades, as tendências do mercado nas cidades centrais e nas cidades de terceira e quarta linha continuarão a se diversificar. As cidades de primeira linha e as cidades de segunda linha fortes apresentam uma resiliência forte em termos de base industrial e concentração de recursos populacionais, mas a maioria das cidades de terceira e quarta linha ainda enfrentará uma pressão significativa de desinvestimento. Dentro da mesma cidade, a diferença de preços entre as áreas centrais e não centrais também se ampliará, e os preços em áreas de qualidade superior se manterão elevados, tornando-se uma das opções importantes para a proteção de capital.

“Com base no atual ambiente de mercado, o grupo continuará a se concentrar nas oportunidades de renovação urbana nas cidades de primeira linha da região do Delta do Rio Yangtze e da Grande Baía, com Xangai como uma área de desenvolvimento prioritária. Com base em uma estratégia clara, uma base financeira sólida e uma forte força de marca, temos confiança em responder ativamente a flutuações de curto prazo e capturar efetivamente as oportunidades de desenvolvimento a longo prazo.” Luo Kangrui resumiu.

Daily Economic News