Índice sob pressão, evite os ativos altamente correlacionados, continue a rotacionar! ~ (2026.03.29)

Recapitulação dos dados:[Taoqiu Ba]
O índice de Xangai +0,63%, o índice de empresas cotadas na bolsa de arranque (Chuangye) +0,71%, o índice Sci-Tech 50 +0,93%; o volume de negócios das duas bolsas foi de 18532 mil milhões, com 4337 ações a subir e 1073 a descer. O volume total de negócios do mercado ficou 904 mil milhões abaixo do de ontem.

Sentimento geral no mercado: rotação de alta generalizada
Número de placas à margem (limite de valorização): 78, ontem: 39
Número de limites de valorização a 20 cm: 5, ontem: 0
Número de ações com “连扳” (sequência de consecutivos): 10, ontem: 10
Número de limites de desvalorização: 2, ontem: 8
Taxa de “炸板” (break de limite): 17,0%, ontem: 31,6%
Taxa de sucesso de primeira entrada em placa (首板) a subir em sequência: 24,1%, ontem: 7,7%

As maiores desilusões de hoje
Hunan Development -15, eletricidade
Antes das 9:45 da abertura, saber se as ações com grandes perdas no dia anterior conseguem recuperar rapidamente é um sinal auxiliar de reparação do setor

Ações que explodiram em volume na abertura e superaram expectativas
China Power Liaoning Energy

Resumo das sequências de consecutivos em todo o mercado:
4 placas: Menove (medicamentos para emagrecimento, medicamentos), Rongjie Co. (baterias de lítio), Hunan Development (eletricidade)
2 placas: Shida Shenghua (baterias), Jinmei Technology (químicos), Guangxi Energy (eletricidade), Sword of the Nation (comercial aeroespacial), Datongnan (baterias), Wanfangde (medicamentos), Jinzhou Power (eletricidade)

I. Análise do ciclo e dos pontos de viragem do sentimento:
Com a subida das placas a aumentar bastante no intervalo de posições médias e altas; as ações em sequência ficam estáveis no intervalo médio; a taxa de “炸板” desce bastante; os limites de desvalorização caem bastante no intervalo de posições baixas. A proporção do valor total transacionado das placas em relação ao total do mercado é 0,48 no intervalo médio. Observando os dados em comparação com ontem, há mudanças claramente evidentes. Isto indica que o sentimento de alta e de queda vertiginosas consecutivas mudou rapidamente; o mercado encontra-se numa estrutura instável. Julgo que, nesta fase, é um período caótico de oscilação e testes.

**Temperatura do sentimento: sentimento 60, ligeiramente favorável

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Ações âncora de ultra-curto para amanhã:
China Power Energy, China Power Liaoning Energy, Menove
Antes das 9:45 da abertura, o feedback positivo/negativo e a avaliação de “extremo” para o julgamento do mercado do ultra-curto com base nas ações âncora é o sinal da temperatura do sentimento long/short.

Nos últimos dias, setor forte. Melhor setor do dia. Revisão das ações com maior capacidade de identificação intradiária:

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Linha do tempo do efeito dos setores nos últimos dias:

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II. Análise de capitais:
Efeito de perdas -
Setores, concentrados em eletricidade e direções de armazenamento fotovoltaico; representam divergência de continuidade da tendência para os temas quentes.
Posição e estrutura: concentradas na estrutura de tendência em posições médias; como representadas por Liaoning Energy, Guangdong Electric Power, Hunan Development etc.

Efeito de ganhos -
Setores: parte está distribuída em diferentes direções como químicos, baterias de lítio, medicamentos, eletricidade, hardware de IA; representam um cenário de rotação de alta generalizada disputando entre si a liquidez do dinheiro que entra no mercado.
Posição e estrutura: parte está concentrada em posições médias e estruturas de tendência; como representadas por Menove, Rongjie Co., Haike New Energy etc.

Resumo do fluxo de capitais -
Uma pequena parte do capital continua a enroscar-se em torno de “IA + eletricidade”; parte do capital continua a migrar para a direção de baterias de lítio — é necessário prestar atenção especial ao passo seguinte. Outra parte do capital faz apenas rotação local em químicos, hardware de IA e medicamentos. No geral, o nível de entrada de capitais recentemente é mais elevado em baterias de lítio e em IA eletricidade, mas o grande dinheiro institucional ainda não escolheu entrar.

III. Análise por setor:
Setores ou conceitos que continuam a mostrar uma estrutura de tendência benigna hoje: eletricidade/baterias de lítio/comunicação óptica.
Os setores ou conceitos acima representam onde está o efeito de ganhos recente e onde o nível de entrada de capitais tem sido mais elevado; podem servir como referência de direção para seleção de ações no modo ultra-curto.

Baterias de lítio -
Estão na primeira fase do ciclo de tendência de oscilação.
A primeira fase foi liderada por Rongjie Co.; os pequenos “irmãos” seguiram.

Núcleo em sequência de placas: Rongjie Co. — rompeu máximos históricos; há possibilidade de continuar a lógica de “sequência em placa” mas também de quebrar a sequência. No curto prazo, o julgamento é de que há expectativa de oscilação e subida.
Núcleo de “capacidade” (ações de grande porte): Ganfeng Lithium — primeira grande ação a romper uma estrutura de máximos de tendência; tende a ser vista com uma lógica de tendência em oscilação.
Núcleo de tendência: Dazhong Mining, Guocheng Mining, Fosuo Technology, Yongxing Materials — seguindo a estrutura de tendência em oscilação e subindo.
Ações com maior elasticidade na tendência: Haike New Energy, Tianhua Xinneng, Fuxiang Pharmaceuticals, Huasheng Lithium — na última onda de “play” de baterias, as principais ações elásticas voltam a liderar; entre elas, Haike New Energy, cuja placa foi quebrada e depois voltou a apresentar reanexação (反包) e que foi a primeira a romper a estrutura de máximos de tendência.

Caminho de desenvolvimento do setor de baterias de lítio hoje:
Na abertura não houve impulsos evidentes; após a abertura, Rongjie Co., Haike New Energy, Zhongda Mining, Guocheng Mining etc. oscilaram e ganharam força. Por volta das 10:30 ocorreu uma explosão; Datongnan foi o primeiro a bater em limite de valorização; depois, Jinyuan Shares, Rongjie Co. etc. também bateram em limite. No pós-almoço veio uma segunda explosão; Ganfeng Lithium liderou e rompeu máximos de tendência, formando a行情 (cenário) do setor mais forte intradiário.

Em primeiro lugar, nesta fase recente, o motivo impulsionador das oscilações e altas frequentes das baterias de lítio não é sempre o mesmo. A princípio foi provocado pela alta homóloga acentuada do desempenho da líder do setor, CATL, levando o capital a antecipar expectativas de subida na cadeia industrial. Até há poucos dias, foi a lógica de aumento de preços de eletrólito VC, representada por Fuxiang Pharmaceuticals, que explodiu. E hoje, foi o estímulo do aumento de preço do carbonato de lítio, representado por Ganfeng Lithium. Isto mostra que cada explosão tem ramos diferentes; o mais evidente é que, nestes dois dias, a CATL esteve mais inclinada a subir de forma mais passiva; do mesmo modo, no aumento do VC eletrólito nos dias anteriores, Ganfeng Lithium não teve muitos retornos positivos.

Em segundo lugar, nestes dias o capital em baterias de lítio continua a entrar, mas a intensidade de entrada por parte de instituições é claramente insuficiente. O sinal mais evidente é que, dentro do setor, apenas Ganfeng Lithium é uma ação de “capacidade” com máximos de tendência. O ponto-chave é que, no momento em que explodiu a mineração de lítio, houve repetidas ações de “炸板” no gráfico de Ganfeng Lithium, um feedback lateral de que a grande entrada de dinheiro está aquém.

Em resumo: como a entrada de capitais recente está dispersa por diferentes ramos e a concentração é insuficiente, e como a intensidade de entrada do grande dinheiro ainda não é suficiente, não dá para, por agora, julgar uma expectativa de continuidade. Contudo, com base nos sinais de que as baterias de lítio tiveram oscilações frequentes e entrada contínua de capital, e nos sinais positivos de que o índice do setor se aproxima de máximos de tendência, em certa medida pode ser entendido como o comportamento de “manter o primeiro movimento” e pegar a posição do capital. Na sequência, deve ser tratado como um tema alternativo de continuidade; o foco é ancorar o núcleo de sequência de placas, Rongjie Co.; ancorar o núcleo de capacidade, Ganfeng Lithium; e avaliar a expectativa do setor com base na força de alguns líderes em tendência.

IA eletricidade (eletricidade, computação e cooperação) -
Está na 5.ª fase do ciclo de tendência.
A primeira fase foi liderada por China XD Electric; TBEA Sanbian Technology, Baobang Electric etc. seguiram.
A segunda fase foi liderada por China XD Electric e Dongfang Electric; Baobang Electric, TBEA etc. seguiram.
A terceira fase foi alternando liderança entre China Energy Engineering, GCL Energy Science & Technology, Jinkai Xinneng, Han Cable; os pequenos “irmãos” seguiram.
A quarta fase foi alternando liderança entre Shunna Co., Jinkai Xinneng, Huadian Energy; os “back rows” acompanharam em rotação.
A quinta fase teve Huadian Liaoning Energy liderando; os “back rows” acompanharam a rotação.

Núcleo de “altura” anterior: Henan Energy Holdings — num momento em que o novo líder e a zona de topo da tendência não deram conta, ele saiu como “old dragon”; embora tenha algum efeito de empurrão positivo na tendência do setor, a força de liderança é mais fraca. Por enquanto, trata-se como rotação de subida.
Núcleo de alta recente: Huadian Liaoning Energy, Huadian Energy. Ambos enfrentam uma compressão/limitação pela linha de “200% de anomalia”. Como nesta rodada a eletricidade precisa superar a altura de compressão do espaço de Henan Energy Holdings, são essas ações em que uma delas deve quebrar ativamente a linha de anomalia; se não entrar, sai-se (退) — o sinal de encerramento no curto prazo.
Núcleo de subida de meio-termo: Energy Conservation Wind Power, ShaoNeng Co., Dongfang Xinneng, Zhejiang Xinneng, Liaoning Energy, Guangdong Electric Power, Guangxi Energy, Hunan Development, Xinnengtai Mountain, Jinzhou Power — as estruturas são diferentes entre si; a aleatoriedade na rotação de “补涨” (subida de compensação) é maior ou pode mostrar possibilidade de rotação alternada para subida. No geral, apenas algumas ações conseguem chegar ao fim do setor; a maioria se diferencia e é eliminada.

Caminho de desenvolvimento do mercado em “IA eletricidade” hoje:
Na fase de abertura, houve rotação de complemento em baixa com Guangxi Energy a bater em placa uma palavra (一字板); o líder Huadian Liaoning Energy abriu forte; o núcleo de tendência Huadian Energy abriu fraco. Hunan Development, Xinnengtai Mountain, Minjin Energy etc. abriram. A ação de baixa “Qian Yuan Electric Power” abriu com grande força. Com sentimento de notícias desfavoráveis no exterior, na abertura do setor de eletricidade houve capital tentando sinalizar reparação.

Após a abertura, Xinnengtai Mountain fez “秒板” competindo com Hunan Development pela posição; Xinnengtai Mountain venceu. Huadian Liaoning Energy e Huadian Energy, após divergência, oscilaram e ganharam força. Guodian Nanzi, Huitian Thermal Power, Shimao Energy etc. bateram rapidamente em limites de valorização. O setor mostrou sinal de reparação depois da divergência; depois, como outros setores como química, medicamentos, baterias etc. roubaram a liquidez do capital, a força conjunta não se formou. Huadian Liaoning Energy e Huadian Energy acompanharam a rotação com queda e nova oscilação; na parte final da tarde, formou-se feedback negativo maior. Apesar de no fim do pregão haver alguma parte do capital liderada por Ningbo Energy a fazer aposta para reparação, no geral intradiário ainda foi uma行情 com polarização forte entre altas e quedas.

Sinais que vale a pena observar no setor hoje:

1. Huadian Liaoning Energy e Huadian Energy não romperam ativamente nem conseguiram manter a linha de anomalia de alta de 200%; como núcleo de maior altura/liderança, há algum risco latente. Isto fez com que o “meio” líder mais forte não se atrevesse a continuar a ofensiva e a ampliar a divergência na estrutura.

2. Yue Electric Power e Liaoning Energy, que aguentaram bem a queda, tiveram grande feedback negativo. Dongfang Xinneng, que ajustou e perdeu posição continuamente, voltou a atacar com força; isto mostra que a aleatoriedade das “补涨” de meio-termo líderes é grande, e depende muito do capital controlador que desenha o gráfico.

3. Na divisão do setor de quinta-feira e na continuidade da divergência de sexta-feira, a “IA eletricidade” conseguiu manter o efeito do setor; isso indica que ainda há capital a manter-se “enroscado” em torno de IA eletricidade; na sexta-feira, só é possível tratá-la temporariamente como um nó de grande divergência.

Em resumo: embora na sexta-feira as ações em alta tenham apresentado ganhos polarizados e as ações em queda, limites de desvalorização, com base no efeito do setor o índice do setor ainda está acima da linha de tendência de 5 dias. Por enquanto, não se pode concluir que a IA eletricidade seja um sinal de encerramento; deve ser vista como o primeiro grande nó de divergência após a explosão da segunda onda.

Amanhã, observar com foco alguns sinais para julgar a força do setor: 1) Huadian Liaoning Energy, como líder desta rodada, rompe a linha de anomalia de forma proativa; 2) a ação de placa de “melhor posicionamento” bem-sucedida, a nova potência de placa, Xinnengtai Mountain, continua a progredir — é um fator de bônus; 3) a única ação com limite de desvalorização, a ação de meio-termo, Ningbo Energy, como representante de capital short, não deve continuar “compensar a queda” com feedback negativo — se conseguir reparar em oscilação, é um fator de bônus. 4) Huadian Energy e Huadian Liaoning Energy conseguem não gerar feedback negativo de queda; pelo menos devem manter uma estrutura de ajuste em oscilação. 5) Se Liaoning e a eletricidade ajustarem, o “old dragon” Henan Energy Holdings deve obrigatoriamente sair para liderar, rompendo máximos. Se esses sinais positivos forem satisfeitos, haverá sinal de reparação. Se não forem satisfeitos, reduzir as expectativas.

Inteligência Artificial (computação, chips) -
Está na 13.ª fase do ciclo de tendência.
A primeira fase foi liderada por Haili Shares, Chunzong Technology; os pequenos “irmãos” como Zhangjiang Hi-Tech seguiram.
A segunda fase foi liderada por Haili Shares e East Chip Shares; os pequenos “irmãos” como Zhangjiang Hi-Tech seguiram.
A terceira fase foi liderada por Chunzong Technology, Huasheng Tiancheng, Invict; os pequenos “irmãos” como Feilong Shares seguiram.
A quarta fase foi liderada por Huasheng Tiancheng; os pequenos “irmãos” seguiram.
A quinta fase foi liderada por Cambricon, Hygon Information; os pequenos “irmãos” seguiram.
A sexta fase foi liderada por Huasheng Tiancheng; os pequenos “irmãos” seguiram.
A sétima fase não teve um núcleo de liderança; houve rotação local.
A oitava fase foi liderada por Industrial and Commercial Finance (Foxconn?), Success Macro Tech; os pequenos “irmãos” seguiram.
A nona fase não teve núcleo de liderança; cada núcleo de ramo subiu alternadamente.
A décima fase foi liderada por Damingli, Shannong Chip Creative, Jiangbo Long, Netcom, Victory Macro Tech; os pequenos “irmãos” seguiram.
A décima primeira fase foi liderada por Blue Focus Media; Qi360, Visual China etc. seguiram.
A décima segunda fase teve tentativa de rotação com subida alternada.
A décima terceira fase foi liderada por Tongfu Microelectronics, Hygon Information; os pequenos “irmãos” seguiram.
A décima quarta fase foi liderada por Changfei Optic Fiber; os pequenos “irmãos” como Hengtong Optic-Electric, Hangdian Shares etc. seguiram.

Núcleo de tendência Q: Feilihua, Pingan Electric, Sinomatec, Honghe Technology; na fase de ajuste, no curto prazo não é possível julgar a expectativa; lógica de médio e longo prazo.
Materiais de resina M9: Dongcai Technology; entrada na fase de ajuste; no curto prazo não é possível julgar a expectativa; lógica de médio e longo prazo.
Núcleo de tendência de folha de cobre: Copper Crown Copper Foil, Longyang Electronics, Fude Technology; fase de ajuste; no curto prazo não é possível julgar a expectativa; lógica de médio e longo prazo.
Núcleo de tendência de PCB backplane ortogonal: Shenghong Technology, Sifang Electric (HLED?), Shenzhen Nan Circuit etc.; fase de ajuste; no curto prazo não é possível julgar a expectativa; lógica de médio e longo prazo.
Núcleo de tendência de chips de armazenamento: Jiangbo Long, Shannong Chip Creative, Damingli, 佰维存储 (??), Zhaoyi Innovation etc. À medida que a performance deste ano for sendo libertada progressivamente, é provável que siga uma tendência por ondas para cima; lógica de médio e longo prazo.
Núcleo de tendência de comunicação óptica: Jice Yuxing, New InnoVision, Dongshan Precision, Liante Technology, Tianfu Communication: entrou na fase de ajuste; no curto prazo não é possível julgar a expectativa; lógica de médio e longo prazo.
Núcleo de tendência de PCB: Nanya New Materials, Jingan Guoji, CCL com aumento de preços; por agora, tendência oscila e sobe; no curto prazo não é possível julgar a expectativa.
Núcleo de tendência de OCS (troca óptica): Tengjing Technology, Eoptics Technology, Deko Li; temporariamente, tendência de oscilação e subida.
Núcleo de tendência de CW chips ópticos: Yuanjie Technology, Changguang Huaxin; após ruptura do canal de tendência com oscilação e subida; lógica de médio e longo prazo.
Núcleo de tendência de comunicação óptica: fosfeto de índio (InP) e lâmina de fosfeto de índio: Yunnan Germanium Industry, substratos de fosfeto de índio (InP) — estrutura de tendência em oscilação; lógica de médio e longo prazo.
Núcleo de tendência de “rotary lens” (旋片): 中润光学 (?), lâminas de Faraday (法拉第旋片) com capacidade limitada e desequilíbrio oferta-procura; no curto prazo, por enquanto, tendência oscila e sobe.
Núcleo de tendência de fibra óptica: Hangdian Shares, Changfei Optic Fiber, Hengtong Optic-Electric, Tongding Interconnection; alguns títulos rompem estrutura de máximos; no geral, está pressionado na estrutura de “lotes/custos” do lado esquerdo; pertence ao ramo mais ativo dentro do setor de comunicação óptica.
Núcleo de tendência de computação nacional: Meili Cloud, Ovverd; por enquanto, julgamos estrutura de tendência oscilante.
Hoje, a linha de tecnologia continua a fase de ajuste; os ramos relativamente mais fortes ainda são os relacionados com comunicação óptica. Fibra óptica: Changfei Optic Fiber, Hangdian Shares, Hengtong Optic-Electric etc. abriram fraco e oscilaram/ganharam força; em OCS: Tengjing Technology, Deko Li, Eoptics Technology tiveram máximos de tendência; chips ópticos: Changguang Huaxin; chips de armazenamento: Damingli, 佰维存储 etc. abriram fraco e voltaram em retirada oscilante; computação nacional: Ovred (奥瑞德) estrutura de retoma com “反包”. Na fase final do pregão, as ações de Huawei Ascend, como Chuanrun Shares, bateram em limite de valorização; e Topway Information foi reforçada no curto prazo.
A linha de tecnologia, intradiária, é um cenário de rotação local. Nos últimos tempos, as mais fortes têm sido apenas fibra óptica, OCS e armazenamento. No geral, mantém-se o estágio de oscilação e “base” em faixa, aguardando a reversão sincronizada com a reversão do índice para cima.

**IV. Índices e expectativas para o mercado:

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Como mostrado na figura, hoje o índice do grande mercado abriu em baixa e depois subiu com uma estrutura de linha positiva (阳线). Com notícias desfavoráveis no exterior, a expectativa geral do mercado é de abertura em baixa e oscilação ou abertura em baixa com retorno depois da queda (下杀回拉). O facto de o índice conseguir abrir em baixa e terminar a ganhar no mesmo dia é relativamente acima do esperado. Primeiro, pela análise técnica do índice: sem uma reversão (反包) da linha positiva sobre a linha negativa de ontem, não dá para julgar como um sinal forte de reparação. Em segundo lugar, o ponto-chave é que o mercado continua a reduzir o volume, de 900 mil milhões para 1,83 triliões, mantendo o índice e o sentimento a subir e com a energia (volume) a novamente ficar desalinhada/“descompassada” no sinal de correspondência — portanto, a estrutura forte nos intraday não representa a expectativa de reversão do índice para cima. Assim, mantém-se o julgamento do estágio anterior: após uma segunda queda de compensação, o mercado está na fase de oscilação em faixa e “assentamento” até ao fundo.

O volume de mercado está já a aproximar-se da faixa de volume máximo limite destacada na recapitulação (复盘) — cerca de 1,8 triliões. Estar dentro da faixa de volume máximo limite não significa que haverá necessariamente repique; pode também manter-se a oscilação em faixa com fraqueza e rotação. Mesmo assim, pode ser visto como a fase de exaustão do lado short para o “capital interno” (躺平), ou seja, há espaço limitado para queda, aguardando o sinal de reversão na base com a entrada de capital incremental.

Ideias para antes de amanhã: Nos últimos dias, o sentimento do mercado aqueceu e arrefeceu rapidamente, mudando repetidamente. Com o cenário de instabilidade geopolítica no fim de semana e as notícias de queda/补跌 nas ações americanas do exterior, na sexta-feira — depois da recuperação do índice e do sentimento — amanhã volta a ser um nó sob pressão. Por isso, os produtos de ataque relacionados com tecnologia (linha tecnológica) devem ser evitados tanto quanto possível. Pela ótica de rotação, estímulos por notícias como Huawei Ascend, comercial aeroespacial, geopolítica, etc. têm possibilidade de rotação. E a eletricidade, que não está tão ligada ao índice, é um nó-chave: observar a possibilidade de reparação na sequência de rotação.

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