Por favor, venha a HengRui, o veterano da Houshen Pharmaceutical, que pretende atingir uma receita de 20 bilhões de yuans

问AI · 周云曙的恒瑞经验如何助推先声药业创新转型？

Interface News Reporter | Li Kewen

Interface News Editor | Xie Xin

25 de março, a 先声药业 anunciou a nomeação de 周云曙 como CEO. No mesmo dia, o jornalista da Interface News encontrou 周云曙 na conferência de resultados de 2025 da 先声药业, já como CEO do evento.

Na conferência de resultados, 周云曙 afirmou que a meta operacional da 先声药业 para 2026 é ultrapassar 10 bilhões de yuan em receita, com um crescimento anual de 30%; e um lucro líquido superior a 1,6 bilhões de yuan, também com um crescimento anual de 30%. As principais fontes de crescimento que sustentam esse objetivo incluem a série 先必新, 科唯可, 科赛拉, 恩立妥, 恩泽舒, assim como a receita de licenciamento externo.

周云曙 também declarou que, até 2030, a meta da 先声药业 é ultrapassar 20 bilhões de yuan em receita, com um lucro líquido ajustado superior a 3 bilhões de yuan, e um investimento em P&D superior a 4 bilhões de yuan.

Imagem: Interface News

No mesmo dia, a 先声药业 informou à Interface News que 周云曙 possui vasta experiência na liderança de empresas farmacêuticas na China. Seus feitos durante seu tempo na 恒瑞医药 demonstram suas habilidades e experiências, especialmente na transição da 恒瑞医药 para medicamentos inovadores. O conselho acredita que sua nomeação fortalecerá significativamente o desenvolvimento dos negócios da empresa em várias áreas, especialmente na P&D e comercialização de medicamentos inovadores.

A Interface News também soube na conferência de resultados que a 先声药业 está a considerar o licenciamento externo dentro de um quadro de negócios de longo prazo, com o objetivo de transformá-lo em uma fonte de crescimento regular e sistemática, e espera continuar a impulsionar novos licenciamentos externos até 2026. No futuro, a empresa valorizará mais a qualidade das transações, incluindo se, após o licenciamento de um projeto, ainda poderá participar profundamente do desenvolvimento clínico internacional.

A Interface News relatou anteriormente que o “veterano da 恒瑞医药” 周云曙 juntou-se à 先声药业. Em janeiro de 2020, ele assumiu a presidência da 恒瑞医药, sucedendo o fundador 孙飘阳. Naquela época, a 恒瑞 estava numa fase de transição inovadora. Mas apenas um ano e meio depois, em julho de 2021, ele renunciou ao cargo de presidente, gerente geral e comitês do conselho, por motivos de saúde. Após deixar a 恒瑞医药, ele trabalhou brevemente na 信达生物.

Em 2025, a 先声药业 chegou a um ponto de verificação da transição para medicamentos inovadores. Em 2025, a 先声药业 registrou uma receita de 77,31 bilhões de yuan, um aumento de 16,5% em relação ao ano anterior; e um lucro líquido de 13,44 bilhões de yuan, um aumento de 86,2% em relação ao ano anterior.

A 先声药业 já comercializou 10 medicamentos inovadores, que juntos contribuem com mais de 80% da receita. Em 2025, a contribuição dos medicamentos inovadores da 先声药业 para a receita foi de 63,04 bilhões de yuan, um aumento de 27,9% em relação ao ano anterior.

A Interface News soube na conferência de resultados que a 先声药业 também fez planos internos para produtos já comercializados, dividindo-os em duas categorias: “crescimento estável” e “crescimento rápido”, e forneceu previsões de vendas de pico correspondentes.

恩度, 艾得辛, 恩维达, 先必新 (injeção), 先诺欣 foram categorizados como “crescimento estável”, com vendas de pico somando aproximadamente 7 bilhões de yuan; 科赛拉, 恩立妥, 科唯可, 先必新 (comprimido), 恩泽舒 foram categorizados como “crescimento rápido”, com vendas de pico somando aproximadamente 8,5 bilhões de yuan.

A neurociência continua a ser o pilar mais importante de desempenho da 先声药业. Em 2025, a receita no campo da neurociência foi de 27,53 bilhões de yuan, representando 35,6% da receita total, com um crescimento de 26,6% em relação ao ano anterior. O principal produto que sustenta este segmento continua a ser a série 先必新. No entanto, a 先声药业 não divulgou a proporção específica da receita da série 先必新 na neurociência.

A série 先必新 é utilizada para tratar acidente vascular cerebral isquêmico agudo e foi aprovada para comercialização na China em julho de 2020, sendo incluída no seguro nacional de saúde em dezembro de 2020 e renovada em novembro de 2024. Em dezembro de 2024, o comprimido sublingual 先必新 foi aprovado para comercialização na China, visando melhorar os sintomas neurológicos, a capacidade de atividades diárias e a funcionalidade em pacientes com acidente vascular cerebral isquêmico agudo.

Os novos pontos de crescimento futuro para este segmento estão em 科唯可. 科唯可 é um antagonista duplo do receptor de apetite, e anteriormente, medicamentos para tratamento de insônia frequentemente enfrentavam preocupações quanto à dependência, ressaca ou efeitos residuais no dia seguinte; 科唯可 ajuda a dormir e manter o sono regulando o sistema de vigília, não pertencendo à via tradicional de sedativos.

Em 17 de junho de 2025, 科唯可 foi aprovado para comercialização na China, destinado ao tratamento de pacientes adultos com insônia caracterizada por dificuldades de adormecer ou manter o sono, e não está sob a gestão de medicamentos psicotrópicos. Com base nisso, embora 科唯可 seja um medicamento de prescrição, possui um potencial de consumo mais forte.

A Interface News soube na conferência de resultados que os planos da 先声药业 para 科唯可 não se limitam ao mercado hospitalar, mas pretendem torná-lo um medicamento com atributos de consumo que possa cobrir simultaneamente os setores hospitalar, de varejo e canais online.

As doenças autoimunes são atualmente a segunda maior fonte de contribuição de desempenho da 先声药业. Em 2025, a receita no campo das doenças autoimunes foi de 18,92 bilhões de yuan, representando 24,5% da receita total. No entanto, seu crescimento está em um ponto de estrangulamento, com um aumento de apenas 4,5% em relação ao ano anterior.

A receita deste segmento ainda provém do “velho medicamento” 艾得辛. 艾得辛 é utilizado para tratar artrite reumatoide ativa e é o primeiro medicamento à base de艾拉莫德 aprovado globalmente e o único disponível na China, sendo também o único medicamento anti-reumático de pequenas moléculas desenvolvido localmente na China aprovado nos últimos dez anos.

No entanto, o campo das doenças autoimunes também verá novos medicamentos em breve. Em julho de 2025, o pedido de registro do novo medicamento IL-4Rα monoclonal antibody 乐德奇拜单抗 foi aceito pela Administração Nacional de Produtos Médicos, destinado ao tratamento de dermatite atópica em adultos e adolescentes. A 先声药业 pagou 150 milhões de yuan como pagamento inicial e até 875 milhões de yuan em pagamentos de marcos para obter os direitos deste produto na Grande China em 2023.

Mas, analisando o cenário de mercado, será difícil para este produto ter uma venda explosiva. O alvo IL-4Rα já possui concorrentes estabelecidos no mercado chinês. Dupilumab foi aprovado para pacientes com dermatite atópica moderada a grave com cobertura de pelo menos 6 meses, e também foi aprovado para tratamento de manutenção de asma em adolescentes e adultos a partir dos 12 anos; enquanto o simpósio também foi aprovado para dermatite atópica moderada a grave em adultos, expandindo para indicações de rinossinusite crônica com pólipos nasais e rinite alérgica sazonal.

Dupilumab e simpósio têm vantagens em termos de tempo, faixa etária e expansão de indicações. A vantagem do 乐德奇拜单抗 reside principalmente no potencial de frequência de administração. Para a 先声药业, o que este medicamento poderá alcançar no futuro depende crucialmente do preço, do progresso da aceitação pelo seguro de saúde e da capacidade de comercialização da própria empresa.

A oncologia é o terceiro maior segmento de receita da 先声药业. Em 2025, a receita no campo oncológico foi de 19,87 bilhões de yuan, representando 25,7% da receita, com um crescimento de 53% em relação ao ano anterior.

O desempenho desse segmento não se limita mais a um único medicamento antigo. Além de 恩度, 恩泽舒 foi aprovado para comercialização em junho de 2025 e entrou no catálogo do seguro nacional no primeiro ano; 恩立妥 foi aprovado em 2024 e incluído no catálogo do seguro nacional em novembro de 2024; 科赛拉 foi aprovado condicionalmente em 2022 e entrou no catálogo do seguro nacional em 2024.

No entanto, esses produtos, que o mercado espera um rápido crescimento, provavelmente não terão um teto muito alto de vendas. Todos eles abordam indicações bem definidas e pertencem a uma posição de precisão.

Por exemplo, 恩泽舒 atualmente tem um limite que se assemelha mais a um produto de destaque na área de oncologia ginecológica. 恩泽舒 foi aprovado para uso em câncer de ovário resistente ao platina em junho de 2025 e entrou no catálogo do seguro nacional em dezembro de 2025. Com base no número de pacientes, a China tem cerca de 61.000 novos casos de câncer de ovário a cada ano, o que representa uma população de pacientes potencial de tamanho considerável.

Além disso, a indicação atual de 恩泽舒 é limitada a “câncer de ovário recorrente, câncer de trompa de Falópio ou câncer primário peritoneal, após resistência ao platina e que receberam não mais do que um tratamento sistêmico”. Isso também determina seu alto valor por paciente, com uma lógica de pagamento clínico clara, mas um teto de mercado evidente.

A 先声药业 também está avançando com um estudo clínico de fase Ib/III para 恩泽舒 em câncer colorretal metastático de terceira linha. Uma vez que ele transite de um medicamento especializado em oncologia ginecológica para um mercado de tumores sólidos maior, há uma possibilidade de que o teto seja novamente elevado.

O espaço de crescimento subsequente do setor oncológico depende de duas questões principais: se novos produtos serão lançados e se os produtos comercializados poderão obter aprovações para novas indicações.