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Os hiperescaladores dos EUA afirmam que têm planos de gastar mais de 700 mil milhões de dólares em construções de centros de dados apenas em 2026. Embora a maior parte desse gasto vá para GPUs e CPUs, há muitos mais componentes que entram nesses centros de dados do que processadores de computador. Os investidores que olham além dos fabricantes de chips de IA podem encontrar algumas excelentes oportunidades.

Uma dessas oportunidades é a Arista Networks (ANET 1,34%). A empresa obteve resultados fenomenais em 2025, impulsionados por um enorme investimento em IA, e a gestão espera que 2026 seja ainda melhor. Na verdade, a empresa aumentou as suas previsões para 2026 juntamente com a divulgação dos resultados do quarto trimestre. Mas a sua previsão de crescimento de receita de 25% este ano pode ser demasiado conservadora.

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Aproveitar ao máximo os chips de IA

A Arista especializa-se em switches de ethernet de alta velocidade. Estes são os componentes de rede que permitem que os centros de dados movam bits de servidor para servidor com congestionamento limitado, garantindo que GPUs e chips aceleradores de IA caros não fiquem inativos enquanto aguardam a chegada de novos dados. Em outras palavras, são essenciais para que os hiperescaladores tirem o máximo proveito dos seus enormes investimentos em chips.

A Arista viu a sua receita subir 28,5% no ano passado para 9 mil milhões de dólares, impulsionada pela forte demanda por seus switches de ethernet focados em IA. A receita relacionada com IA, em particular, teve um bom desempenho, ultrapassando 1,5 mil milhões de dólares no ano passado.

A orientação da gestão para 2026 prevê um crescimento de receita de 25%, implicando 11,25 mil milhões de dólares em receita. A empresa prevê que a receita do seu Centro de IA suba para 3,25 mil milhões de dólares, representando a grande maioria do crescimento da receita da empresa este ano.

A gestão da Arista tem um histórico de oferecer orientações conservadoras. De fato, mesmo a estimativa mais baixa de analistas para sua receita este ano é de 11,24 mil milhões de dólares. E há boas razões para isso.

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NYSE: ANET

Arista Networks

Mudança de hoje

(-1,34%) $-1,64

Preço atual

$120,91

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$152B

Intervalo do Dia

$120,35 - $123,66

Intervalo de 52 Semanas

$59,43 - $164,94

Volume

200K

Volume Médio

7,9M

Margem Bruta

64,06%

Primeiramente, a Arista demonstrou ganhos consistentes em participação de mercado em switches de rede de alta velocidade nos últimos anos. Ao mesmo tempo, o aumento nos novos gastos com centros de dados por parte dos seus maiores clientes sugere que o mercado endereçado para os seus produtos deve expandir-se significativamente este ano.

A Arista pode ser deliberadamente conservadora em suas previsões porque tem alguma incerteza sobre se seus grandes clientes gastarão tanto quanto projetaram. A concentração de clientes é um risco, mas a gestão pode estar excessivamente conservadora a este respeito. Isso é evidente na discrepância entre sua orientação para o primeiro trimestre e o resto do ano. A gestão espera um crescimento de receita de 30% no primeiro trimestre, subindo de 2 mil milhões de dólares no ano passado para 2,6 mil milhões de dólares este ano.

Outra razão pela qual sua previsão parece conservadora é que a receita diferida subiu para 5,4 mil milhões de dólares no final do ano, acima de 4,7 mil milhões de dólares no trimestre anterior e 2,8 mil milhões de dólares no início de 2025. A gestão observa que grande parte disso está relacionada a hardware, o que significa que está aguardando para colocar hardware em centros de dados. Com o grande aumento nas despesas de capital, essa receita pode não ser reconhecida até 2027, mas como cresceu ao longo de 2025, parece provável que uma boa parte seja reconhecida em 2026.

Com seu rápido crescimento de receita e forte perfil de margem, a Arista Networks parece uma grande oportunidade de compra a cerca de 37 vezes as estimativas de lucros futuros. Os investidores devem esperar aumentos consistentes em suas previsões ao longo do ano, mas mesmo que a cautela da gestão prove ser prudente, ainda parece um valor justo neste momento.