Bitcoin espelha a configuração de queda de 30% mas o fluxo de ordens é diferente

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Os traders de Bitcoin estão novamente a encarar uma estrutura de gráfico que se assemelha à configuração que precedeu a queda de cerca de 30% do mercado desde o final de janeiro até o início de fevereiro. Mas vários analistas de fluxo de ordens argumentam que a comparação está incompleta, porque a imagem subjacente do livro de ordens à vista parece materialmente mais forte desta vez.

A Queda de 30% do Bitcoin Repetirá?

Esse debate ganhou força em 24 de março, depois que o analista Exitpump (@exitpumpBTC) publicou um gráfico comparando a faixa atual com a zona de quebra anterior. A similaridade visual é difícil de ignorar: em ambos os casos, o BTC negociou dentro de uma consolidação definida antes de escorregar para a extremidade inferior da estrutura.

No episódio anterior, de 29 de janeiro a 5 de fevereiro, esse padrão deu lugar a um movimento acentuado de -30% para os baixos $60,000. Na atual, o Bitcoin estava a negociar em torno da área de $70,000, com o preço novamente situado perto de uma parte vulnerável da faixa.

Dados de fluxo de ordens de Bitcoin | Fonte: X @exitpumpBTC

O argumento principal de Exitpump é que a semelhança na estrutura de preços oculta uma diferença chave na liquidez. “Vejo que as pessoas estão comparando o spot atual com a faixa anterior e o que muitos estão perdendo aqui é que agora os livros de ordens à vista agregados têm muito mais demanda passiva do que tinham na faixa anterior,” escreveu ele. “Uma queda para os baixos $60Ks é aceitável, mas não espero uma tendência de queda maior enquanto essa demanda passiva permanecer.”

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Essa distinção é importante porque o gráfico que ele compartilhou sugere que o mercado não está entrando nessa configuração com o mesmo suporte de compra fraco visto antes da queda anterior. Na sua visão, a faixa anterior apresentava menos ordens de compra em espera e mais ordens de venda no topo. A faixa atual, por outro lado, mostra uma demanda de livro de ordens à vista mais espessa e uma pressão de venda relativamente mais leve, implicando que mesmo que o BTC revisite os mínimos, o caminho para uma quebra de tendência mais profunda pode ser menos direto.

Exitpump também rebateu a ideia de que esse tipo de liquidez mais profunda no livro de ordens à vista é facilmente manipulável. Depois que um usuário perguntou se a manipulação é comum nos dados agregados do livro de ordens, ele respondeu: “livros de ordens à vista de maior profundidade não são manipuláveis, essas ordens permanecem lá por semanas ou até meses.” Esse é um ponto consequente no contexto do comércio. Se a demanda visível no livro for genuína e persistente, em vez de tática e efémera, então o mercado pode ter uma camada de absorção mais forte abaixo do preço do que tinha durante a queda de janeiro-fevereiro.

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Ainda assim, a imagem do fluxo a curto prazo não é claramente otimista. Em uma postagem separada, Exitpump disse que os livros de ordens “viraram para o lado bearish”, acrescentando que “ontem foi melhor, mas parece que o momento para o lado positivo está a desaparecer.” Ele também destacou o risco de posicionamento, dizendo que o RSI de interesse aberto estava perto de um extremo e que “as chances de liquidações de posições longas aumentaram.”

Outros observadores do mercado apontaram a mesma deterioração de ângulos diferentes. Maartunn (@JA_Maartun) notou que o Gap de Prêmio da Coinbase voltou a ser negativo, um sinal de que a demanda à vista da Coinbase estava a ficar para trás.

Gap de Prêmio da Coinbase em Bitcoin | Fonte: X @JA_Maartun

A leitura de Zord (@ZordXBT) foi mais explicitamente cautelosa: “O financiamento permanece positivo + O volume está em baixa + Coinbase em território vermelho profundo. Não vou mentir, em termos de preço, o gráfico parece querer continuar, mas em termos de fluxo de ordens, as coisas parecem estar em distribuição.”

Fonte: X @ZordXBT

Ele então expôs o que precisaria melhorar para tornar o movimento mais convincente. “Talvez um pouco mais de volume + Coinbase em verde seria bom. Um leve recuo no financiamento seria a cereja no topo do bolo.”

No momento da publicação, o BTC estava a negociar a $71,482.

O Bitcoin deve ultrapassar os $74,500, gráfico de 1 semana | Fonte: BTCUSDT em TradingView.com

Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico de TradingView.com