Longxin General após a "liquidação" de uma subsidiária por 1 yuan: financiamento financeiro de 70,31 milhões de yuans em atraso, a empresa afirma que no ano passado já foi totalmente provisionada para perdas de imparidade

Cada jornalista do Daily Economic News | Chen Pengli Editado por Daily Economic News | Liao Dan

Uma investimento em negócios de drones que atravessou uma década foi finalmente desvinculado por 1 yuan, mas as ondas da história continuam.

Na noite de 25 de março, a Longxin General (SH603766, preço da ação 14,09 yuan, valor de mercado 28,934 bilhões de yuan) anunciou que a sua ex-subsidiária controlada, Zhuhai Longhua Helicopter Technology Co., Ltd. (doravante referida como Zhuhai Longhua), deve à empresa um total de 70.312.800 yuan em empréstimos e contas a receber, que já estão em atraso.

Isso ocorreu apenas quatro meses após a Longxin General ter “despachado” toda a participação que possuía na Zhuhai Longhua por 1 yuan em novembro de 2025. Em relação a este atraso, a Longxin General afirmou que a empresa já provisionou integralmente a perda de valor desse crédito no exercício de 2025, portanto, não se espera que tenha um impacto significativo nos lucros e perdas da empresa em 2026.

Os repórteres ficaram sabendo que atualmente a Zhuhai Longhua está insolvente, com um patrimônio líquido de -68.293.400 yuan até o final de fevereiro de 2026. A Longxin General deixou claro que há riscos na recuperação dos valores devidos.

Dados financeiros da Zhuhai Longhua

Desde que investiu 50 milhões de yuan de forma audaciosa no setor de drones em 2014, até a sua saída discreta mais de dez anos depois, essa trajetória da Zhuhai Longhua tornou-se uma tentativa fracassada da Longxin General na exploração de novos negócios.

De acordo com a previsão de desempenho anual divulgada recentemente pela Longxin General, a empresa espera que o lucro líquido atribuível aos acionistas cresça mais de 47% em relação ao ano anterior. O impulso do crescimento vem da sólida performance da principal linha de negócios de motocicletas e máquinas gerais, bem como da otimização contínua da estrutura dos produtos da série Wujie.

Os 70.312.800 yuan devidos pela Zhuhai Longhua já estão em atraso

Em relação à situação de atraso no financiamento, a Longxin General anunciou que, até a data da divulgação do comunicado, a empresa tinha um total de 70.312.800 yuan em empréstimos e contas a receber de sua antiga subsidiária controlada, a Zhuhai Longhua, e que esses valores já estão em atraso. Esta dívida é composta principalmente por duas partes: 59.099.700 yuan em principal e juros de empréstimos, e 11.213.100 yuan em contas a receber.

Na verdade, quando decidiu vender a participação na Zhuhai Longhua, a Longxin General já havia sinalizado o risco de recuperação dessa dívida. No comunicado de transferência de ações divulgado em novembro do ano passado, a empresa já havia alertado claramente que a Zhuhai Longhua ainda devia à empresa um total de 69.895.200 yuan em principal e juros de empréstimos e contas a receber, e apontou que “devido à falha da Zhuhai Longhua em atingir suas metas de comercialização, o patrimônio líquido é negativo e a empresa está insolvente, existindo o risco de que os valores mencionados não possam ser recuperados”.

A Longxin General enfatizou no comunicado que já havia provisionado integralmente a perda de valor dos empréstimos e contas a receber da Zhuhai Longhua no exercício de 2025, e espera que isso não impacte significativamente os lucros e perdas da empresa em 2026, sendo os detalhes sujeitos à auditoria do contador do ano. Os valores devidos representam 0,77% do patrimônio líquido auditado mais recente da empresa.

Os repórteres do “Diário Econômico Diário” souberam que, embora a “provisão para a perda de valor dos empréstimos e contas a receber da Zhuhai Longhua” tenha impactado o desempenho da Longxin General no quarto trimestre do ano passado, isso não teve um impacto significativo no desempenho anual da empresa em 2025. De acordo com as previsões anteriores da empresa, o lucro líquido atribuível aos acionistas em 2025 deve ficar entre 1,65 bilhões e 1,8 bilhões de yuan, com um aumento de 47,15% a 60,53% em relação ao ano anterior; o lucro líquido após exclusão de itens extraordinários deverá aumentar entre 46,03% e 59,72%.

Há pouco mais de quatro meses, a empresa “despachou” toda a participação na Zhuhai Longhua por 1 yuan

Voltando no tempo, há mais de dez anos, a Longxin General tinha grandes esperanças na indústria de drones. Em outubro de 2014, a Longxin General anunciou que, junto com Wang Haowen, Shenzhen Lihe Venture Capital Co., Ltd. (que agora foi renomeada para Lihe Kechuang Group Co., Ltd.) e outros parceiros, investiu 100 milhões de yuan para estabelecer uma joint venture dedicada à pesquisa, desenvolvimento, fabricação e venda de sistemas e componentes de helicópteros não tripulados. A Longxin General investiu 50 milhões de yuan, detendo 50% da participação na Zhuhai Longhua.

Na época, a empresa descreveu um amplo panorama de mercado no comunicado, acreditando que a indústria de aeronaves não tripuladas na China estava em fase inicial, com enorme potencial e espaço no futuro. Em abril de 2015, a primeira drone profissional de proteção agrícola da Zhuhai Longhua (XV-2) foi montada com sucesso.

As expectativas eram grandiosas, mas a realidade foi dura. Os repórteres do “Diário Econômico Diário” notaram que desde a sua fundação, a Zhuhai Longhua teve um progresso comercial sempre lento e uma capacidade de lucro fraca. De acordo com a resposta da Longxin General a uma carta de trabalho de supervisão da Bolsa de Valores de Xangai em julho de 2024, a Zhuhai Longhua, desde sua criação, exceto em 2017 e 2020, quando obteve lucros modestos, esteve em estado de prejuízo nos outros anos, totalizando mais de 100 milhões de yuan em perdas. Seu principal produto, o drone de proteção agrícola, não conseguiu formar pedidos em massa no mercado, e a transição subsequente para usos especiais, como segurança, também ficou em um estágio prolongado de teste de produtos e verificação de desempenho devido a requisitos técnicos, com altos investimentos em P&D e uma receita operacional modesta gerando um grande contraste.

Diante de um negócio que apresentava prejuízos a longo prazo, a Longxin General decidiu finalmente “cortar os laços”. Em 13 de novembro de 2025, o conselho de administração da empresa aprovou uma proposta para transferir cerca de 50% da participação que detinha na Zhuhai Longhua por 1 yuan para seu acionista minoritário Li Liangjun. A empresa deixou claro no comunicado que essa decisão era para implementar a estratégia de desenvolvimento “focar no principal negócio”, e após a conclusão da desvinculação, a Longxin General não manteria mais ações da Zhuhai Longhua.

Até o final de fevereiro deste ano, os ativos totais da Zhuhai Longhua eram de apenas 20.596.100 yuan, enquanto o total de passivos atingia 88.889.500 yuan.

Os repórteres também souberam que a Longxin General possui outra subsidiária envolvida em negócios relacionados a drones, chamada Chongqing Lingzhi Aviation Technology Co., Ltd. Essa subsidiária teve uma receita de apenas 1.975.100 yuan no primeiro semestre de 2025, com um lucro líquido inferior a 1 milhão de yuan.