Cava está a abrir uma série de novos restaurantes. A sua estratégia pode funcionar no mercado volátil de hoje?

De volta a janeiro, quando as ações da Cava Group (CAVA 4.41%) estavam a negociar na faixa dos $60 e o sentimento era firmemente de “ação de restaurante quebrado”, eu argumentei que os ursos estavam a perder a floresta por causa das árvores. A economia unitária de novas localizações era excecional, as margens estavam a manter-se e o caminho para 1.000 lojas era credível. Avançando para hoje - o preço das ações subiu cerca de 41% desde o início do ano, negociando recentemente perto dos $82.

Então, e agora? A tese da Cava não mudou. Apenas foi validada.

Quando a Cava reportou os resultados do quarto trimestre de 2025 no final de fevereiro, as ações dispararam mais de 25% em uma única sessão. A empresa ultrapassou $1 bilhão em receita anual pela primeira vez, registando um crescimento de receita de 22,5% no ano. As vendas em restaurantes comparáveis aumentaram 0,5% no Q4, superando a expectativa de Wall Street de uma queda de 0,1%. O CEO Brett Schulman chamou isso de “um ano de recorde.” É difícil argumentar contra isso.

Talvez, mais importante, a suavidade demográfica que destaquei em janeiro - os jovens consumidores a recuarem - reverteu. A CFO Tricia Tolivar confirmou a estabilização entre esse grupo de clientes e notou melhorias em todos os grupos de rendimento, faixas etárias e regiões. A economia em forma de K, afinal, não é intransponível quando o seu produto oferece um valor percebido real.

Fonte da imagem: Getty Images.

O analista de ações da CNBC, Jim Cramer, até mencionou a Cava em um recente resumo do Mad Money, onde compartilhou suas percepções sobre a ação. Quando um chamador pediu sua opinião, Cramer disse que sempre gostou da Cava, observando: “Acho que a Cava é ótima. Nunca entendi por que estava tão embaixo.”

Agora vem o verdadeiro teste para a Cava

Com a fundação validada, a Cava está a investir fortemente no crescimento. A gestão previu de 74 a 76 novas aberturas de restaurantes líquidas em 2026, juntamente com um crescimento de vendas em restaurantes comparáveis de 3% a 5% e um EBITDA ajustado de $176 milhões a $184 milhões.

A Cava agora tem 439 localizações em 29 estados - e está a preencher ativamente o mapa. A questão que os investidores devem estar a perguntar é se este ritmo de expansão se mantém num mercado ainda abalado pela incerteza das tarifas, inflação dos custos laborais e consumidores cautelosos. A minha resposta: Sim, e aqui está o porquê.

Como notei em janeiro, o número de composições destacadas obscurece a verdadeira história. Os restaurantes mais novos da Cava estão a gerar volumes de unidade anuais (AUVs) superiores a $3 milhões - colocando-os em uma companhia de elite. A empresa também está a prever margens de lucro a nível de restaurante de 23,7% a 24,2% para o ano completo. Isso é uma cadeia a operar com disciplina, não por desespero.

Wall Street está a perceber. Os analistas da Guggenheim iniciaram cobertura na semana passada com uma classificação de compra e um preço-alvo de $100.

Expansão

NYSE: CAVA

Cava Group

Mudança de Hoje

(-4.41%) $-3.48

Preço Atual

$75.42

Dados Chave

Capitalização de Mercado

$8.8B

Faixa do Dia

$72.63 - $78.02

Faixa de 52 Semanas

$43.41 - $101.50

Volume

3.9M

Volume Médio

3.7M

Margem Bruta

18.38%

Para a Cava, o jogo a longo prazo vence

Eu disse em janeiro que o caminho da Cava para 1.000 restaurantes até 2032 fará com que a avaliação de hoje pareça uma pechincha em retrospectiva. Nada mudou essa visão. A empresa também está, supostamente, a considerar um programa piloto no Canadá ainda este ano.

A Cava agora provou que pode apresentar resultados sólidos, mesmo enquanto a história macroeconómica é feia. Essa é exatamente o tipo de resiliência que procuro em um acumulador de longo prazo. Os ursos tiveram o seu momento. Os touros estão a ser recompensados. E na minha opinião, esta história de expansão ainda está nos seus primeiros innings.