Agama revela “Os Cinco Pilares Estratégicos” da agenda de reforma da SEC

O Diretor-Geral da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Dr. Emomotimi Agama, apresentou uma agenda de reforma abrangente em cinco pilares com o objetivo de transformar o mercado de capitais da Nigéria numa força motriz para o desenvolvimento nacional.

Falando na Cimeira e Prémios de Investidores da Emerging Africa Capital Limited, Agama reconheceu o progresso feito nos últimos anos, mas enfatizou que lacunas estruturais significativas ainda impedem o pleno potencial do mercado de capitais do país.

Agama destacou que o défice de infraestrutura da Nigéria, estimado em mais de 100 mil milhões de dólares, exige um mercado de capitais bem funcional, não apenas como um luxo, mas como uma necessidade existencial para o crescimento e desenvolvimento económico.

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O que ele está a dizer

Agama apontou que a capitalização de mercado da Nigéria, quando comparada ao PIB, ainda está abaixo dos benchmarks das economias pares.

Apesar de alcançar marcos, como o aumento da capitalização de mercado e a atração de um renovado interesse dos investidores, vários desafios permanecem, particularmente na ampliação da participação dos investidores de retalho, na expansão do mercado de derivados e na resolução da lacuna entre o financiamento necessário para projetos de infraestrutura e o que o mercado atualmente oferece.

• “A nossa capitalização de mercado, em relação ao PIB, continua abaixo dos benchmarks das nossas economias pares,” disse ele.

• “A participação dos investidores de retalho continua muito reduzida. O nosso mercado de derivados é incipiente. E a lacuna entre o volume de financiamento para infraestrutura que a Nigéria necessita e o que o nosso mercado atualmente entrega continua a ser um desafio estrutural significativo.”_

Agama notou que, embora o Grupo da Bolsa da Nigéria tenha feito progressos, o mercado ainda não desbloqueou todo o seu potencial. Ele reconheceu a resiliência demonstrada através de inovações como ofertas eletrónicas, um mercado de obrigações mais profundo e plataformas de investimento alternativo expandidas, mas enfatizou a necessidade de mais medidas para canalizar capital para setores críticos.

Atualize-se

Para abordar esses desafios, Agama delineou a agenda de reforma em cinco pilares da SEC projetada para transformar o mercado de capitais da Nigéria num instrumento económico totalmente funcional e dinâmico:

• Infraestrutura de Mercado e Tecnologia: Isto envolve a modernização dos sistemas de negociação, a aceleração da desmaterialização e a construção de uma infraestrutura de dados robusta para atrair investidores globais.
• Inovação de Produtos e Profundidade do Mercado: Expansão da gama de instrumentos financeiros como obrigações de infraestrutura, obrigações verdes, sukuk, REITs, fundos de capital de risco e estruturas de private equity.
• Proteção do Investidor e Integridade do Mercado: Fortalecimento da aplicação da lei, governança, educação dos investidores e divulgação para construir confiança e credibilidade no mercado.
• Integração Internacional: Aprofundar o envolvimento da Nigéria com reguladores e instituições globais para garantir que a Nigéria esteja integrada nos fluxos de capital globais.
• Inclusão e Capacidade Doméstica: Ampliar a participação de retalho e aumentar a capacidade dos investidores institucionais domésticos, incluindo fundos de pensões e seguradoras.
• “Isto não é um conselho de desespero,” enfatizou Agama. “É um diagnóstico que informa a estratégia. E na SEC Nigéria, estamos a executar essa estratégia com clareza de propósito e urgência na execução.”

Mais insights

Os mercados de capitais, segundo Agama, desempenham um papel crucial no desenvolvimento económico ao atuarem como uma ponte entre os detentores de capital e os desenvolvedores de projetos. Eles facilitam o fluxo de fundos para setores produtivos, permitindo o crescimento económico, a criação de emprego e a prosperidade.

Agama comparou os mercados de capitais ao sistema circulatório das economias modernas:

• “Quando funcionam bem, o oxigénio flui livremente para cada canto produtivo do corpo económico. Quando falham, setores inteiros sofrem de escassez de capital, o crescimento estagna e as oportunidades são perdidas. A qualidade do mercado de capitais de um país não é apenas uma métrica financeira — é um barómetro das ambições de desenvolvimento e da maturidade institucional de uma nação.”

O que você deve saber

A contribuição do mercado de capitais da Nigéria para o PIB teve um aumento notável, atingindo 33% em 2025.

• A capitalização de mercado subiu acentuadamente para mais de 123,93 trilhões de N, marcando um aumento de 125% em relação a cerca de 55 trilhões de N em abril de 2024, conforme divulgado pela SEC. Este crescimento reflete a confiança dos investidores e a resiliência sob a atual administração.
• No entanto, Agama alertou que manter este ímpeto exigirá uma liquidez mais profunda, uma eficiência de negociação melhorada e um mercado mais estável para garantir um crescimento sustentado e a confiança dos investidores.

A visão de Agama para o mercado de capitais da Nigéria é clara: trata-se de posicionar os sistemas financeiros do país para um crescimento a longo prazo, transformando o setor num instrumento chave para impulsionar o sucesso económico nacional.

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