Ações chinesas iniciam a batalha pela defesa dos 4000 pontos! Huachuang Securities Yao Pei: Os 4000 pontos podem já estar próximos do fundo

Recentemente, a batalha para defender os 4000 pontos das ações A foi reativada. Em meio a riscos geopolíticos, um dólar forte e a própria volatilidade das ações A, o índice de Xangai recuou em volume para perto dos 4000 pontos, que foi o ponto de partida no início do ano.

Estruturalmente, a queda está concentrada nas áreas de forte desempenho anterior, como a tecnologia e os ciclos. Analistas do setor acreditam que isso é resultado de uma tensão de liquidez em níveis elevados de avaliação. Os altos preços do petróleo restringem o espaço de afrouxamento do Federal Reserve, e a expectativa de cortes nas taxas de juros caiu de três para um desde o início do ano, enquanto os rendimentos dos títulos do governo dos EUA em alta começam a testar a indústria global de IA, pressionando o financiamento por trás da expansão dos gastos de capital.

O analista de estratégia da Huachuang Securities, Yao Pei, acredita que o recuo das ações A pode estar próximo do fundo. Com base na experiência histórica, durante um mercado em alta das ações A, a liquidez macro e micro se contrai + a geopolítica geralmente retorna 60-80% dos ganhos anteriores; o índice de Xangai subiu de 3815 pontos no início de 2012 para 4197 pontos no início de março. Atualmente, os 4000 pontos podem estar próximos do fundo, especialmente sob a tendência fundamental em que o PPI pode acelerar a absorção de avaliação do EPS, a ação de ajuste de posições para baixo é limitada, e o mercado pode formar oportunidades de participação em nível anual.

Algumas instituições também veem um potencial de valorização comparativa dos ativos chineses em nível global. A China International Capital Corporation (CICC) acredita que, se a mudança no padrão geopolítico acelerar ainda mais o processo de reestruturação da ordem monetária internacional, isso pode, na verdade, reforçar a lógica de reavaliação dos ativos chineses. Wang Bo, do Centro de Pesquisa de Retorno de Investidores da Huaxia Fund, também afirmou que, em uma perspectiva global, os ativos chineses possuem uma maior resistência ao risco e resiliência interna, o que pode atrair capital em busca de segurança de outros mercados, como mercados emergentes mais afetados pela geopolítica, como Oriente Médio, Japão e Coreia do Sul, bem como o mercado americano superavaliado.

Em termos de ferramentas de investimento, é possível prestar atenção ao índice representativo central dos ativos chineses, o CSI 300, que apresenta equilíbrio setorial, baixa volatilidade e desempenho robusto. Entre os mais de 30 ETFs que acompanham o CSI 300 no mercado, o ETF do CSI 300 Huaxia (510330.SH) tem a taxa mais baixa, com taxa de gestão de apenas 0,15% ao ano. Investidores de fundos fora da bolsa também podem realizar investimentos periódicos em baixa no Huaxia CSI 300 ETF Conexão C (005658.OF), que não possui taxa de subscrição, e após manter por mais de 7 dias, também não há taxa de resgate.

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