Eli Lilly aposta 3 mil milhões de dólares na localização do GLP-1 oral, visando o mercado de perda de peso de centenas de milhões

21世纪经济报道记者季媛媛

在 global GLP-1 (glucagon-like peptide-1) drug competition entering a heated stage, the world’s highest valued pharmaceutical company Eli Lilly dropped a heavyweight bomb.

No dia 11 de março, a Eli Lilly anunciou um plano para investir cumulativamente 3 bilhões de dólares nos próximos dez anos para expandir completamente a capacidade da sua cadeia de suprimentos na China, criando um sistema de produção e fornecimento local para formulações sólidas orais, focando na capacidade de produção do agonista do receptor GLP-1 de pequenas moléculas orforglipron, que já foi registrado. A Eli Lilly China já submeteu, até o final de 2025, um pedido de registro à Administração Nacional de Produtos Médicos para orforglipron, destinado ao tratamento do diabetes tipo 2 e da obesidade. Isso significa que, após o Tirzepatide alcançar o topo do mercado global em 2025 (com vendas de 36,507 bilhões de dólares) graças à sua vantagem de duplo alvo, a Eli Lilly está tentando abrir uma segunda linha de crescimento na China com este medicamento oral, além de enfrentar a iminente queda de patentes e o cerco de medicamentos genéricos.

Este investimento será realizado através de um modelo que combina expansão interna com colaboração externa: por um lado, aproveitando a tecnologia e a vantagem de talentos da fábrica da Eli Lilly em Suzhou para fortalecer a sinergia da capacidade; por outro lado, colaborando com vários parceiros de produção locais para liberar capacidade adicional. Este investimento tem potencial para aumentar significativamente a oferta, atendendo à demanda de medicamentos dos pacientes chineses, enquanto também cria valor para o desenvolvimento da indústria local, crescimento econômico e emprego.

Entre 2024 e 2025, a Eli Lilly continuará a expandir sua inovação e produção na China: investirá 200 milhões de dólares na expansão da fábrica de Suzhou, estabelecerá um Centro de Inovação Médica na China e abrirá incubadoras de inovação em Pequim e Xangai para apoiar startups de biotecnologia na aceleração da transição clínica. Até agora, o investimento total da Eli Lilly na China já se aproxima de 6 bilhões de dólares.

Em relação a este investimento, analistas de corretoras do setor farmacêutico disseram ao 21世纪经济报道 que este movimento marca a profunda localização da Eli Lilly na China, passando de “vendas + P&D” para “P&D + produção + cadeia de suprimentos” em toda a cadeia de valor, posicionando a China como um ponto-chave em sua cadeia de suprimentos global. “As empresas farmacêuticas multinacionais estão passando de ‘exportação de produtos’ para uma completa localização de ‘tecnologia + capacidade + ecossistema’. A China está se transformando de maior mercado consumidor global para uma base importante de inovação e capacidade”, apontou o analista.

Apostando em “pequenas moléculas orais”

Após a AstraZeneca anunciar um plano para investir mais de 100 bilhões de yuans (15 bilhões de dólares) na China até 2030, para expandir sua presença na produção e P&D de medicamentos, a Eli Lilly também anunciou um plano de investir cumulativamente 3 bilhões de dólares na China nos próximos dez anos. E neste plano de investimento de 3 bilhões de dólares, a Eli Lilly se concentra principalmente em criar um sistema de produção e fornecimento local de formulações sólidas orais.

O vice-presidente do Grupo Eli Lilly e gerente geral da China, Dehlan, afirmou: "O aumento do investimento em Pequim marca que estamos continuamente aprimorando nosso sistema de fornecimento de cadeia de valor completo na China para atender melhor à crescente demanda dos pacientes chineses. Com base nas capacidades sólidas acumuladas ao longo do tempo na fábrica de Suzhou e nas colaborações aprofundadas em Jiangsu, continuaremos a expandir a capacidade de produção de injeções de GLP-1 na fábrica de Suzhou, ao mesmo tempo que adicionaremos capacidade de produção de formulações sólidas orais em Pequim, promovendo a fabricação e o fornecimento local de inovações chave.

Orforglipron é um marco na área de metabolismo cardiovascular, resolvendo necessidades não atendidas na experiência de pacientes do mundo real - a conveniência do tratamento. Embora a Eli Lilly tenha o Tirzepatide e dados impressionantes em relação à perda de peso, o medo gerado pelo tipo injetável, a inconveniência de viagem e a necessidade de armazenamento em cadeia fria sempre foram “obstáculos” à adesão a longo prazo dos pacientes. A posição do orforglipron é reduzir a barreira para o início do tratamento e a adesão a longo prazo, especialmente para pacientes que preferem a via oral ou que estão em regiões onde as condições de cadeia fria para injeções não são adequadas; este medicamento pode ajudar esses pacientes a alcançar uma intervenção mais precoce e uma gestão de doenças mais coerente.

Neste cenário competitivo atual, esta ação é sem dúvida uma batalha crucial para consolidar a barreira de proteção. Com a patente central do semaglutide da Novo Nordisk expirando este mês (março de 2026), uma grande quantidade de medicamentos genéricos locais está a caminho de entrar no mercado. Sem mais de dez empresas farmacêuticas locais, como Jiuyuan Gene, Huadong Medicine (000963), e Qilu Pharmacy, seus medicamentos semelhantes já estão em aprovação de上市 ou em estágio III de ensaios clínicos, e a indústria prevê que o GLP-1 entrará na era do “preço de repolho”.

Outro destaque do plano de investimento é a inovação no seu modelo de execução, impulsionando tanto a expansão interna quanto a colaboração externa. Por um lado, a Eli Lilly aproveita a base tecnológica e de talentos da fábrica de Suzhou para sinergia de capacidade; por outro lado, a Eli Lilly anunciou sem precedentes a parceria com vários parceiros locais, estabelecendo uma colaboração estratégica com a Kanglong Huacheng (300759), com um investimento inicial de 200 milhões de dólares para apoiar o desenvolvimento de suas capacidades tecnológicas, que será gradualmente expandido no futuro, dependendo do desenvolvimento.

De uma perspectiva mais profunda da indústria, isso marca a transformação do papel das empresas farmacêuticas multinacionais na China de “pioneiros de mercado” para “co-construtores” de um ecossistema de inovação local.

No passado, a disposição de produção das empresas farmacêuticas multinacionais na China visava mais atender a requisitos de reembalagem local ou políticas tarifárias, representando uma “operacionalização de ativos leves”. O analista mencionado anteriormente acredita que o plano da Eli Lilly de se associar a parceiros CDMO como a Kanglong Huacheng para planejar a capacidade de produção em larga escala de futuras linhas, incluindo orforglipron, é um profundo “empoderamento tecnológico” e “vinculação de capacidade”.

“As empresas farmacêuticas multinacionais estão passando de ‘expansão de escala’ para ‘aprofundamento estratégico’ em seus investimentos na China, e as formas de colaboração estão se transformando de controle total para joint ventures e alianças estratégicas”, apontou o analista.

Anteriormente, na noite de 8 de fevereiro, a Sinopharm (01801.HK) anunciou uma colaboração estratégica com a Eli Lilly para promover conjuntamente a pesquisa e desenvolvimento global de medicamentos inovadores nas áreas de oncologia e imunologia. De acordo com o acordo de colaboração, a Sinopharm, aproveitando sua plataforma tecnológica de anticorpos madura e suas eficazes capacidades clínicas, liderará os projetos relacionados desde a descoberta de medicamentos até a validação do conceito clínico na China (completando ensaios clínicos de fase II); a Eli Lilly obterá a licença exclusiva para desenvolver e comercializar os projetos relacionados fora da Grande China, enquanto a Sinopharm reterá todos os direitos dos projetos relacionados dentro da Grande China.

Para a Kanglong Huacheng, obter um investimento de 200 milhões de dólares da Eli Lilly e apoio para a construção de suas capacidades tecnológicas não é apenas uma vantagem em termos de pedidos, mas também um respaldo internacional ao seu sistema de qualidade de produção e capacidade de conformidade. Essa colaboração “capital + tecnologia + ecossistema” em conjunto faz com que as empresas multinacionais não sejam mais meros “estrangeiros”, mas verdadeiros participantes profundamente integrados na cadeia industrial farmacêutica da China. Buscando equilíbrio em um mercado de bilhões

Embora as perspectivas estratégicas sejam brilhantes, o que a Eli Lilly enfrenta não é um caminho fácil.

Atualmente, o mercado de medicamentos para perda de peso na China caiu em uma complexa “batalha misturada”. De acordo com estatísticas da Yao Medicine, existem 88 medicamentos de pequenas moléculas GLP-1 em desenvolvimento globalmente, dos quais 6 estão em fase III de ensaios clínicos. Além de um confronto direto com a Novo Nordisk, a Eli Lilly também precisa enfrentar concorrentes fortes como o Magsitide da Sinopharm e o novo agonista do receptor GLP-1 injetável da Pfizer, o ecnoglutide, recentemente aprovado na China.

De acordo com análises de instituições de consultoria do setor, o tamanho do mercado global de medicamentos GLP-1 deve ultrapassar 70 bilhões de dólares em 2025, onde as injeções ainda dominam, mas as vendas de formulações orais também não podem ser ignoradas. Por exemplo, o semaglutide oral da Novo Nordisk deve ter vendas de 3,495 bilhões de dólares em 2025, e o medicamento GLP-1 de pequenas moléculas orforglipron da Eli Lilly deve começar a ser lançado gradualmente a partir de 2026, com o Citigroup prevendo um pico de vendas de até 40 bilhões de dólares.

Com base em dados clínicos, cada produto tem suas vantagens e desvantagens. Anteriormente, um insider do setor analisou que o Tirzepatide apresenta a maior perda de peso, mas o efeito de supressão do apetite é relativamente suave; o Magsitide tem um efeito significativo na melhora do fígado gorduroso, mas os efeitos colaterais gastrointestinais são relativamente severos. Como estabelecer a posição única do orforglipron em termos de “eficácia-segurança-adesão” na mente de médicos e pacientes será o tema central da educação médica após seu lançamento.

Além disso, a disputa de preços também entrou em uma fase crítica. Em janeiro de 2026, a versão redutora de açúcar do Tirzepatide foi incluída pela primeira vez no catálogo do seguro médico nacional, com uma redução de preço de até 80%. A Novo Nordisk também anunciou anteriormente uma redução de 50% no preço do semaglutide para enfrentar a concorrência. No contexto de “troca de pássaros no cesto” do seguro médico, como o orforglipron será precificado no futuro e como convencer os pagadores do seguro médico com evidências de valor, determinará diretamente a velocidade de seu lançamento.

É importante notar que a política está dando suporte a essas apostas ousadas dos gigantes. Este ano, o relatório do trabalho do governo elevou a biomedicina de “indústria emergente” do ano passado para “indústria emergente pilar”, mencionando claramente a necessidade de aprofundar a reforma dos mecanismos de promoção de investimentos estrangeiros, garantindo tratamento nacional para empresas estrangeiras. Este desenho de alto nível envia um sinal claro: a China dá boas-vindas a investimentos estrangeiros de alta qualidade.

Como gigante multinacional, o vice-presidente executivo global da GE Healthcare, presidente e CEO da GE Healthcare para a Grande China, Song Weiqun, afirmou que o sistema de saúde da China está avançando de forma constante em direção a qualidade, eficiência e praticidade. “Durante o 14º Plano Quinquenal, vamos nos concentrar na linha principal do desenvolvimento de alta qualidade em saúde, aproveitando a vantagem de motores de inovação impulsionados por ‘inovações chinesas’ e ‘recursos globais’, para fortalecer ainda mais a inovação local e a disposição da cadeia de suprimentos, focando nas necessidades clínicas, através da inovação em equipamentos inteligentes e desenvolvimento de medicamentos, soluções clínicas orientadas a doenças e inovações em ecossistemas de saúde impulsionadas por IA, para injetar um novo impulso na implementação da medicina de precisão.”

Com a concretização deste investimento de 3 bilhões de dólares, o investimento total da Eli Lilly na China já se aproxima de 6 bilhões de dólares, e essa profunda localização, no final, beneficiará o mundo. Como disse Edgardo Hernandez, vice-presidente executivo e presidente de operações de produção da Eli Lilly: “Nos últimos dois anos, a Eli Lilly tem constantemente atualizado sua disposição da cadeia de suprimentos na China, não só atendendo às necessidades atuais, mas também criando a velocidade de resposta e a resiliência de capacidade que correspondem à produção da próxima geração de medicamentos.”

Para a indústria local da China, essa colaboração profunda traz não apenas crescimento de emprego e PIB. Ao co-construir capacidades tecnológicas em formulações sólidas orais e produção contínua com empresas farmacêuticas globais de ponta como a Eli Lilly, as empresas CDMO locais terão seu nível técnico substancialmente elevado, tornando-se capazes de participar de uma divisão de fabricação farmacêutica global de maior valor agregado.

Trinta anos atrás, empresas farmacêuticas multinacionais abriram as portas da China com medicamentos; trinta anos depois, elas trazem capital, tecnologia e linhas de produção para construir, junto com seus parceiros chineses, uma ponte para a saúde global. Neste século de disputas sobre peso, a aposta de 3 bilhões de dólares da Eli Lilly não é apenas uma aposta comercial, mas também um retrato da profunda reestruturação da cadeia industrial farmacêutica global.

Com o avanço da aprovação do orforglipron, uma batalha pela capacidade de produção e penetração de mercado em torno de medicamentos para emagrecimento orais acaba de começar.