Ajuste na margem, limite de crédito, o banco orienta a compra e venda de metais preciosos de forma racional

李蕴奇 中国证券报

Recentemente, o Banco de Comunicação anunciou que, a partir de 23 de março, o diferencial de compra e venda dos negócios de conta de ouro foi aumentado de 3 yuan/g para 5 yuan/g, aumentando os custos de transação para os investidores. Desde o início deste ano, vários bancos emitiram avisos sobre os riscos de mercado dos negócios de metais preciosos e adotaram medidas como limites dinâmicos e aumento do diferencial de compra e venda. No contexto da crescente volatilidade dos preços dos metais preciosos, os bancos estão tomando várias medidas para orientar os investidores a participar com cautela.

Aumento do diferencial de negócios de conta de ouro

Recentemente, o Banco de Comunicação divulgou um aviso sobre o ajuste do diferencial de negócios de conta de ouro, afirmando que a recente volatilidade do mercado de ouro aumentou e, para prevenir riscos relacionados, a partir de 23 de março, o diferencial de compra e venda da conta de ouro do banco na mesma cotação foi ajustado para 5 yuan/g, sendo que o diferencial na direção de compra aumentou em 2 yuan/g, enquanto o diferencial na direção de venda permanece inalterado, e o plano de diferencial ajustado deverá vigorar até 27 de junho. A partir da abertura do mercado em 29 de junho, o diferencial de compra e venda na mesma cotação será ajustado para 2,5 yuan/g.

O repórter do China Securities Journal consultou o gerente de atendimento ao cliente do Banco de Comunicação sobre este assunto. O gerente de atendimento ao cliente informou que, antes de 23 de março, o diferencial de compra e venda da conta de ouro na mesma cotação era de 3 yuan/g e não havia uma distinção rigorosa entre o diferencial na direção de compra e o diferencial na direção de venda. De 23 de março a 27 de junho, o diferencial na direção de compra aumentou em 2 yuan/g, e o diferencial de compra e venda na mesma cotação aumentou para 5 yuan/g. Como os clientes existentes já compraram antes de 23 de março, o ajuste no diferencial na direção de compra não afeta os clientes existentes. A partir de 29 de junho, a conta de ouro implementará um novo modelo de diferencial equilibrado, onde o diferencial nas direções de compra e venda será de 2,5 yuan/g.

O que é o diferencial de compra e venda? O repórter viu no “Acordo de Serviço da Conta de Ouro para Clientes de Varejo do Banco de Comunicação” que, devido a certos custos de transação, o preço de compra e venda da conta de ouro terá uma certa diferença em relação ao preço do contrato de ouro da Bolsa de Ouro de Xangai ou ao preço do mercado internacional de ouro, e na mesma cotação, também haverá uma diferença de preço entre o preço de compra e o preço de venda (ou seja, o diferencial de compra e venda), sendo que o preço de venda é inferior ao preço de compra. O diferencial de compra e venda não é um valor fixo, e o Banco de Comunicação tem o direito de ajustar o diferencial de compra e venda com base nas condições do mercado de ouro. O repórter viu no aplicativo do Banco de Comunicação em 25 de março que o preço de compra do ouro era de 1018,08 yuan/g, e o preço de venda era de 1013,08 yuan/g, resultando em um diferencial de compra e venda de 5 yuan/g.

Ajustes nos negócios de acumulação de ouro

Na verdade, recentemente vários bancos fizeram ajustes nos negócios de acumulação de ouro. Por exemplo, o Banco de Jiangsu anunciou em 27 de fevereiro que, a partir de 19 de março às 20h, o banco ajustaria o diferencial de compra e venda da acumulação de ouro com base nas flutuações dos preços do ouro internacionais e nacionais e na liquidez do mercado. Esse diferencial não é fixo; além da taxa de transação cobrada pelo banco, a flutuação do preço do ouro e a liquidez do mercado causarão uma diferença de preço, e o ajuste resultará em um diferencial de compra e venda que excede a taxa de transação. A parte excedente da diferença de preço não é a taxa de transação do banco, mas sim uma diferença de preço causada por fatores como a liquidez do mercado. O Banco de Construção anunciou em 3 de março que, para melhorar ainda mais a prevenção de riscos, a partir de 4 de março, implementaria uma gestão dinâmica de limites de transação para o ouro do banco (incluindo o ouro fácil de armazenar).

O gerente de atendimento ao cliente do Banco de Comunicação mencionou que a principal razão para o ajuste nos negócios de acumulação de ouro foi a mudança no mercado. Recentemente, a volatilidade do mercado de ouro aumentou significativamente, o risco de liquidez aumentou e os custos de transação aumentaram significativamente, o que é desfavorável para a operação estável dos negócios do banco e para as transações autônomas dos clientes, portanto, o banco ajustou o diferencial de compra e venda.

O vice-diretor sênior do departamento de pesquisa e desenvolvimento da Dongfang Jincheng, Qu Rui, afirmou que a recente expectativa de recuperação da inflação fez com que as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve diminuíssem significativamente, e o aumento acentuado nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA levou ao aperto da liquidez, resultando em uma volatilidade significativa nos preços do ouro. A curto prazo, os preços elevados do petróleo tornarão incerta a perspectiva de cortes de juros pelo Federal Reserve, o que poderá pressionar os preços do ouro.

Evitando riscos de volatilidade de preços

A grande volatilidade dos preços do ouro também levou vários bancos a emitirem avisos de risco. Em 24 de março, o Banco de Comunicação anunciou que, recentemente, havia muitos fatores de incerteza no mercado de metais preciosos, e a volatilidade dos preços aumentou. Solicita-se aos clientes que aumentem a consciência sobre a prevenção de riscos nos negócios de metais preciosos e, com base na sua situação financeira, capacidade de suportar riscos e experiência de investimento, realizem atividades de investimento em metais preciosos de forma racional, controlem razoavelmente a escala de ativos em metais preciosos, evitem especulações de curto prazo ou transações de seguimento, e, a partir da perspectiva de alocação de ativos a longo prazo, alocem racionalmente ativos em metais preciosos, controlem o volume total de investimentos e realizem uma distribuição diversificada.

Qu Rui sugere que os investidores mantenham uma postura de espera a curto prazo, evitando os riscos associados a operações imprudentes; a médio e longo prazo, podem aproveitar as oportunidades de ajuste para construir posições gradualmente, considerando o ouro como uma ferramenta de hedge que representa de 5% a 10% do portfólio de ativos, prestando atenção às janelas de cortes de juros do Federal Reserve e a fatores catalisadores centrais, e permanecerem atentos a riscos potenciais, como a inflação superando as expectativas.

(Editor: Qian Xiaorui)

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